一線調研│金融賦能新質生產力 農行深圳分行書寫新答卷
南方財經全媒體記者 黃子瀟 深圳報道
探索“創新的起源”，企業是科技發展的主體。回顧科技企業的崛起故事，蘋果公司誕生於喬布斯的車庫中，英偉達公司孕育於黃仁勳一次在餐廳與好友的洽談中。即便是科技巨頭，創立初期往往也缺少現金流，具有輕資產、少抵押、高風險、高成長的特點，相當一段時間內依靠風投創投及其他股權資金。
但以銀行信貸爲核心的間接融資仍是我國企業融資的主要渠道。商業銀行亦需要培養類似投資人的前瞻性眼光，探索屬於自己的科技金融模式。
深圳市作爲科技高地，有着深厚創新土壤，其銀行業也肩負着科技金融的實踐探索。
近日，南方財經全媒體記者走訪了位於深圳的三家科創型企業，以及其業務合作方農業銀行深圳分行。記者在調研中瞭解到，近年來銀行在支持科創型企業方面成果顯著，產品持續升級換代，授信思路不斷推陳出新。對於營收較低，尚無盈利的初創企業，銀行可以綜合考量其技術實力、市場規模、產業鏈完整性等方面，給予授信額度。
沒有盈利怎麼辦？多維度評價，構建投貸聯動服務閉環
從傳統金融思維來看，若企業暫無營收或盈利，則難以獲得銀行授信。在資本市場上，未盈利的科技企業可申請在科創板、創業板上市。由於高成長性，很多科創企業上市時未盈利，但經幾年發展後實現盈利完成摘“U”。
那麼，商業銀行如何突破風險偏好的天然桎梏，實現對早期科創企業的支持？
在調研中，一家押注了養老和智能護理賽道風口的公司——作爲科技創始人告訴記者，目前該公司已服務了約20萬戶失能家庭，並提出“2028年之前服務100萬失能家庭”的願景。
“如果大家有照顧失能老人的經驗，會知道老人上廁所和洗澡是最難的。”作爲科技相關負責人表示。該公司多位高管都有照顧失能老人的經歷，大家一拍即合，便萌生了創立一家公司，緩解“一人失能，全家失衡”社會問題的想法。
回憶起與作爲科技的第一次接洽，農行深圳羅湖金福支行相關負責人表示，2022年，她與多位融智聯盟夥伴的投資經理一同拜訪作爲科技，當時就被智能護理產品的技術進步所震撼。“躺在牀上可以洗澡，並且牀不會被弄溼。”
科技升級迭代助力美好生活，農行深圳分行差異化的信貸政策也助推着這家企業“加速前進”。農行工作人員表示，農行會根據科創型企業的高成長、輕資產等特性進行多維度的評價，在額度、期限、利率等方面給予政策傾斜。2023年12月，作爲科技獲得了農行深圳分行1000萬元的小微企業授信額度。截至目前，農行已爲該公司發放500萬小微普惠貸款，主要用於新產品研發。
作爲國有大行，解決科創企業融資不能只是個案，而是要系統化地、從體制機制上予以解決和保障。
據悉，農行於2020年8月推出“千帆企航”科創專屬服務品牌，推動籌組了以“深圳千帆企航壹號基金”爲代表的“農銀科創基金”矩陣，完善了以認股安排顧問、上市培育顧問爲紐帶的投貸聯動服務閉環，並延伸打造了“千帆企航”融智服務子品牌——“千帆智遠”，爲科創企業提供“投、貸、債、服”系統服務，有力促進了創新鏈、產業鏈、金融鏈、人才鏈深度融合。
投貸聯動服務閉環迅速落地。農行深圳分行投資銀行部工作人員表示，2020年以來，農行深圳分行構建“科創基金+股權直投+可認股+投融資路演+外部引投+賦能貸+資產支持票據”投貸聯動產品服務閉環，提供路演提示、機構對接、股權投資、投後賦能等一站式服務。目前已對超過250家擬上市公司進行了一對一的專屬輔導，助力科創企業實現從價值發現到價值創造的持續進階。
其中，該行持續開展多元化投貸聯動，聯動農銀國際與深投控資本，合作設立了近年來深圳銀行系統規模最大的科創基金——“深圳千帆企航壹號基金”，基金規模20億元，已投資包括深圳專精特新“小巨人”越疆科技、大普微等科創企業。
在多方支持下，作爲科技業務穩步發展。作爲科技相關負責人對記者表示，作爲科技正在作科創板和港交所上市的兩手準備，目標爲2026年前遞交材料。
出海企業怎麼辦？不止於結售匯，覈定科創能力和市場前景
科技發展的一個新趨勢是，很多企業自創辦之日就開始全球佈局，業務、營收大多來自海外。也即，“出海”成爲一種新類型的“跨國”公司。
由於境外經濟、法律環境的多樣化，境外交易對手的資質信息的不完整性、不對稱性難以把握，科創企業“出海”的金融服務需求不止於結售匯。
在調研中，位於深圳龍崗的深圳市悅爾實業有限公司（簡稱“悅爾實業”）董事長向記者表示，該公司的出口佔比曾一度超過九成。目前在國內國際雙循環的趨勢下，國內銷售比例有一定提升。
據悉，悅爾實業主要從事智能耳機、音響等電子信息產品。該公司的商業模式較爲特殊，目前海外佔比超60%，主要的下游客戶爲國外知名的實體與線上銷售渠道商與品牌商。悅爾實業董事長表示，由於國外更習慣線下購物，因此該公司依託大型超市、零售店進入海外市場。此外，該公司在馬來西亞建立了第二個生產基地，主要面向北美市場。
科技產品的爆發是脈衝式的，呈現突然爆發式的增長特點。早在2020年，悅爾實業便從農行深圳分行獲得第一筆820萬元授信額度。2023年，悅爾實業發佈新產品，獲得了一筆較大的訂單，但也爲此面臨着流動資金不足難題。在此情況下，農行深圳分行將悅爾實業的授信額度提升至3000萬元，主要用於新產品研發。
對於授信額度提升的原因，農行深圳龍崗支行相關負責人向記者表示，悅爾的擔保方式爲信用追加抵押，即抵押並不“足值”。但是，科技金融與以往傳統金融不同，不會簡單地從企業是否足值抵押看問題，而是在覈定其科創能力、市場前景等基本面後，會在整體服務上做傾斜，進而繼續加大授信額度。
“農行帶來的資金是及時雨，讓我們在關鍵節點增加了研發投入，實現了快速的升級轉型。”悅爾實業相關負責人表示。
不僅如此，悅爾實業年結售匯量僅在農行的就超4000萬美元，農行深圳分行一方面爲該公司提供結售匯和手續費減免優惠，另一方面組建了外貿結算服務團隊，爲企業高效解決外匯相關問題。
得益於在科技金融上的成果，農行深圳龍崗支行今年獲評了深圳金融監管局第二批試點的科技支行。
供應鏈怎麼辦？基於鏈條，全方位陪伴科創企業成長
傳統鏈狀的供應鏈結構下，信息一級一級地傳遞。而今，這一模式正在向新的網狀供應鏈結構轉變。這使得商業銀行可以基於供應鏈金融對科創企業提供金融支持。
“這卷金色的膜是航天器和運載火箭的“防護服”，用量小，但肩負重任。”指着一卷約莫1.5米幅寬的樣品，深圳瑞華泰薄膜科技股份有限公司（簡稱“瑞華泰”）相關負責人向記者表示。瑞華泰的主要產品是PI薄膜，因其呈金色且價格昂貴，被稱爲“黃金薄膜”，廣泛應用於柔性線路板、消費電子、高速軌道交通、柔性顯示、航天航空等國家戰略新興產業領域。
據悉，全球高性能PI薄膜賽道一度被美國杜邦、日本宇部、韓國PIAM等所掌握。直面巨頭競爭的瑞華泰，於2012年即獲得了農行深圳分行一筆8000萬元信貸支持，作爲其深圳基地投產的重要資金。
農行深圳光明支行相關負責人表示，對彼時營收規模不大的瑞華泰進行授信，最大的困難在於科技能力和資質認定。但恰好契機來臨，瑞華泰完成一筆股權融資，PI薄膜行業市場前景受到認可。
不僅如此，瑞華泰被農行認定爲PI薄膜供應鏈的“鏈核”企業。農行深圳光明支行相關負責人向記者表示，一方面，農行深圳分行圍繞產業鏈對上游供應商提供融資支持，既扶持了小微企業，又使得核心企業和產業鏈的競爭力變得更強；另一方面，當找到了供應商後進行點對點地對接拜訪，實際上又是一次對其本身信息的收集，這樣更有利於以信用方式去扶持產業鏈。“我們實際做了兩方面的工作，既基於供應鏈，又超越供應鏈”。
與科技企業的高成長一致，其融資需求增長是迅速的。2020年，瑞華泰獲得的一筆8億元銀團貸款，農行作爲牽頭行授信超6億，用途主要爲支持其浙江嘉興的新建產業園項目。目前，該筆8億銀團貸款的使用額度已經接近7億，嘉興瑞華泰年產1600噸高性能PI薄膜項目基本建成。
除信貸支持外，農行深圳分行還爲瑞華泰提供相關上市服務，助力其於2021年4月成功登陸科創板。
農行深圳分行相關負責人表示，隨着國家金融支持經濟高質量發展系列政策的落地實施，該行正與瑞華泰探討進一步支持方案。“從結算業務、信貸業務，到投商一體化，我們與瑞華泰的合作是全方位的、自始至終的。”該負責人表示。
助力培育發展新質生產力，打造“科技—產業—金融”良性循環，需要銀行機構突破既有經驗。今年10月，中國人民銀行、科技部聯合印發《關於做好重點地區科技金融服務的通知》，指導和推動北京、長三角、粵港澳大灣區等科技要素密集地區做好科技金融服務。通知還提及多個要點，例如探索科技金融新模式，聚焦“貸款+外部直投”、併購貸款、科技保險等重點業務。
記者在調研中發現，科創企業的差異化、階段性發展特徵，對商業銀行支持科創企業提出新命題，尤其是暫未盈利的初創企業、業務大多在外的“出海”企業、新的網狀供應鏈結構中的“鏈核”企業，看似“極端”的情況考研科創金融的系統化解決能力。
深圳爲國有大行提供了金融支持新質生產力的優質“試驗田”。這座城市正在培育提升“20+8”產業集羣體系，發展壯大戰略性新興產業集羣和培育發展未來產業，目標是到2025年，戰略性新興產業增加值超1.6萬億元，同時，打造形成4個萬億級、4個五千億級、一批千億級產業集羣。
農行對發展科技金融給予了體制機制保障。2020年7月，農行深圳分行成立科創企業金融服務中心，構建“分行科創中心+特色支行+特色網點”的專營組織架構。次月，該行推出“千帆企航”科創專屬服務。2022年8月，該行推出“千帆智遠”融智服務。截至2024年9月末，農行深圳分行科創貸款規模突破1100億元，已爲專精特新“小巨人”企業提供超百億元的授信支持，服務深圳近80%的專精特新“小巨人”企業。
新命題需要新答卷，農行深圳分行立足當地經濟特色和新興產業，爲科創企業打通投融資路徑，助力深圳產業升級，以金融賦能新質生產力，譜寫高質量發展的金融新篇章。