一文讀懂財政大會！
財政大會的結果出來了。
具體刺激規模是幾萬億，好幾個記者都在問，但部長一直在強調，要經過法定程序之後，及時向社會公開，按照這個邏輯測算， 應該是全國人大開會之後纔會推出。
但我覺得應該要遠超預期的，因爲部長，着重提到：
中央財政還有較大的舉債空間和赤字的提升空間。
這給了市場充足的想象力。
那麼到底是多少，我做個大膽的預測應該在4-5WE之間的規模。
昨天晚上還跟幾個朋友測算，基本2WE能保住未來半年的GDP增速，5W能保住到明年年底的GDP增速。如果低於預期，就是利空，高於預期，就是利好。
在這裡，很多人有一個錯誤的常識：
你覺得幾萬億幾萬億，好像是咱們佔了ZF的便宜。你覺得多了幾萬億你後面日子就舒坦了。
不，這是用來保底線、保資產價格、保民生的，沒有這些，很多人後面是要面臨失業的。經濟是一個連鎖性彈簧，先從底層開始，然後傳染到中產，要麼螺旋膨脹，要麼螺旋收緊。兩個走勢，兩種結果。
先用刺激計劃保住底線，預期才能扭正，資產價格上行，消費才能起勢，而後才能由企業利潤傳導至人均工資。
而當下的財政刺激，基本是本輪經濟攻堅戰，決戰時刻中最爲關鍵的戰略點，一定要打好，打出信心，打出魄力。
否則從節前央行鋪路，各大部門協調運作，走出的良好預期，將付之東流，再想拉預期組織戰役，將難上加難。
這幾天地緣博弈也很緊張，因爲美國也在對攻這個點，昨天多個美聯儲高級官員發佈信息，說要暫停降息或者暫緩降息。
甚至拿修飾過的數據做依據。其實美國的邏輯就是，我可能扛不住，但也絕不能給你更多喘息的空間。所以人民幣破7之後，沒幾天又拉回來了。
有時候大國博弈，表面上，波譎雲詭，剝絲抽繭後，其實就是一場賭局對壘，看誰的籌碼更多，牌面更順，對變數的應對能力更強。
但我認爲，局勢可能要轉變，從東風快遞開始，我們就放棄了防守姿態，開始主動爭取制高點。
這次財政刺激，肯定要大開大合，超出預期，而背後的底氣就是我國的美債規模，和時隔9年，再上3.3萬億美元的外匯儲備。
大家敬請期待。
這次財政會議重點提到：
擬一次性增加較大規模債務限額，置換地方政府存量隱性債務，加大力度支持地方化解債務風險。
意思是：債中央背了，你們輕裝上陣往前跑。這也意味着中國經濟潛在最大的地方債隱性的大雷徹底解除了。當然換來的，是對各地方未來債務的嚴控，擦一次屁股可以，但不能擦第二次。
接下來聊聊房地產。
這次財政部會議，一半都跟房地產有關，房地產能佔這麼大的篇幅，其實也反映出地產對中國經濟的重要性。
根據2023年的經濟數據，房地產業增加值佔GDP的比重達到7.2%，對經濟增長的貢獻率高達28.6%。帶動了上下游產業高達132個，帶動直接就業人口達1012萬，而間接帶動就業的人數更是高達7051萬，佔全國城鎮就業人數的17.6%。
所以無論有多少人討厭房地產，但房地產在目前階段帶動的經濟規模，是其他行業所無法替代的。這也註定，本輪經濟刺激計劃，房地產一定是主角之一。
這次會議，總共強調了三點：
這三點，都在預期之中，大家可以去翻我之前的文章。因爲樓市預期這些年太垮，民營開發商收縮，所以這時候盤活土地，只能由地方城投主張，之前負債累累，現在財政直接給錢。有了錢，房地產投資鏈路打通，上下游開工。
加大力度支持收購存量房，當然這裡的存量房目前不是二手房，而是待售已建成的新房庫存，這部分由地方收購，直接轉成保障性住房，滿足新市民住房需求。地方沒有去庫存能力，這次財政幫忙。
優化完善房屋交易稅收，這是大家心心念的利好，估計今年年底之前都會推出，增值稅也不要了。
今天上午，各大商業銀行，推出了存量房貸改革具體細則，簡單一句話：
高於3.55%的，統一降至3.55%；低於3.55%的，不在調降範圍之內。
各大行普調，直接修改合同利率，不需要用戶付出任何時間成本，也無需去APP申請，誠意給到了。
預計今年還有一波LPR利率下調，明年年初，全面存量房貸利率，基本都在3.35%的水平左右。徹底解決了利率背刺問題。
總的來說，在房地產層面，當下的政策力度，應該是歷史上最寬鬆的了，沒有之一。而且一旦接下來公佈超預期的財政刺激預算，樓市將迎來熱錢涌入。
其實邏輯上，股市要比樓市，更有助於經濟的推動，但這幾天一波三折的股價，也讓人們明白，中國股市不具備被長期價投的基礎。
股價只要上漲，企業大股東就要套現，股價只要上漲，主力和機構，就要跑路。外資都懵了，中國資本這麼玩，市場玩成了殺豬盤，人們還怎麼敢往裡面放錢。
那麼這時候，樓市的作用出現了，起碼房價漲起來，自住房不會拋售，也沒有主力和機構逃跑，居民資產升值，反而增強了財富預期和想消費的慾望。
說白了，樓市不是最好的投資路徑，但國內投資路徑短缺，所謂好的路徑基本都是“國足盤”，所以樓市被迫成爲了最好的路徑……
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