一季度財報開局良好 跨國零部件企業普遍業績復甦

近期，跨國零部件供應商紛紛公佈了2021年一季度財報。據統計，大部分企業在2021年開局良好，表現好於預期。去年是疫情壓力很大的一年，尤其是上半年給整個汽車行業帶來了巨大沖擊，跨國零部件供應商整體業績在去年一季度更是出現了史無前例的斷崖式下跌。

隨着全球汽車市場尤其是國內汽車市場逐漸恢復，跨國零部件供應商“回血復甦”顯示在第一季度財報中。不過，當前良好的市場表現還存在一定的“脆弱性”。受到全球“芯片短缺”的影響，日本、韓國、德國、美國等國多家汽車廠商均表示，今年汽車銷量或受到巨大沖擊。此外，再加上原材料價格上漲等因素，大部分跨國零部件供應商仍對之後將要面臨的不確定風險存在擔憂。

一季度業績增長佔主流

據第一季度財報，在整體上，國際主流零部件供應商在銷售額和淨利潤等方面表現良好。其中，天納克、博格華納、安波福、奧托立夫和森薩塔等營收增幅均超過了20％；李爾、奧托立夫、麥格納、海斯坦普和森薩塔淨利潤增長更是達到了三位數。

具體地講，今年一季度，大陸集團銷售額達103億歐元，同比增長3.5％；淨收入爲4.48億歐元，同比增長53.1％；安波福營業額爲40億美元，同比增長25％；安道拓去年同期則虧損了1900萬美元，今年第一季度扭虧爲盈，淨利潤爲6900萬美元。偉世通第一季度淨銷售額達到7.46億美元，銷售業績增長率達14％，今年也從2020年第一季度的虧損3500萬美元回升至淨利潤1600萬美元。麥格納在第一季度的銷售額爲101.79億美元，上年同期爲86.57億美元，其中季度淨利潤6.15億美元，上年同期爲2.61億美元。

雖然汽車產量受到電子產品和其他零部件短缺的影響，鏡泰2021年第一季度銷售額和利潤率仍實現上漲。今年第一季度，鏡泰淨利潤上漲27％至1.1億美元；毛利率爲38％，較去年同期高340個基點，但低於該公司全年毛利率預期範圍；淨銷售額同比上漲7％，至4.8億美元；營業利潤爲1.3億美元，較去年同期的1.05億美元上漲了27％。

業界專業人士表示，隨着全球汽車市場復甦以及汽車產業變革，各家零部件供應商也在從中獲取新的增長點。據瞭解，偉世通在第一季度共推出6款新產品，大部分爲數字儀表，包括爲日產設計的12英寸數字儀表，爲江鈴汽車設計的多數字儀表顯示屏，以及爲現代汽車設計的10英寸數字顯示屏，預計今年還將推出逾50款產品。大陸集團第一季度汽車技術子集團銷售額同比下降了2.2％，爲50億美元，而動力總成技術子集團銷售額約爲24.4億美元，增長9.3％。

整體實現盈利，說明零部件供應商正在試圖從過去一年的動盪中復甦，並且能夠改善疫情暴發之前的財務狀況。儘管面臨汽車停產和其他不利因素，但安道拓第二季度淨利潤和營收都有所上升，2021年有望強勁復甦。大陸集團首席執行官司徒澈在財報發佈當天表示，全球經濟緩慢復甦，尤其受到電子元器件供應短缺的影響。疫情肆虐造成的劇烈市場波動以及原材料價格飆升，也會繼續影響零部件供應商業務發展。不過，大陸集團也提到，對其非常重要的歐洲汽車配套市場業績遠低於2017年同期，而全球市場也尚未恢復到疫情暴發前2019年的水平。

中國市場表現尤其重要

記者瞭解到，對於跨國零部件供應商來講，其在中國市場的表現尤爲重要。大陸集團首席執行官司徒澈也提到，從運營角度看，大陸集團開局良好，中國區業務發展尤爲出色。

根據官方公佈的數據，佛吉亞在亞洲市場也表現強勁，銷售額實現了48.7％的內生性增長，而這主要歸功於中國市場的強力推動。據悉，其在中國市場第一季度實現了88.4％的內生性銷售額增長，高於區域汽車產量480個基準點，所有事業部均實現兩位數增長。佛吉亞在亞洲和中國市場的銷售額顯著超過2019年第一季度。

同樣，安波福今年第一季度營收同比上漲了25％，至40億美元。其中，在亞洲地區的營收同比上漲64％，在中國的營收增幅更是達到了94％。此外，歐洲上漲11％，北美和南美分別同比增長5％和28％。安波福總裁兼首席執行官Kevin Clark表示，雖然全球供應鏈吃緊，但安波福開局良好，營收、利潤和現金流均超過預期，充分彰顯了安波福跑贏大盤的能力。同樣，安道拓其美洲市場調整後息稅前利潤同比下降40％，至6400萬美元，下降原因是供應鏈中斷；歐洲、中東和非洲市場的調整後利潤同比增長了一倍多，達到1.41億美元，部分原因是上市成本降低和運營效率提高；得益於上市成本和運費降低，該公司亞洲業務的調整後利潤同比增長近一倍，至1.21億美元。

彼歐汽車業務營收在第一季度同比增長13.6％，也主要是受到中國市場的拉動。該集團90％的經濟收入來自中國。一季度，彼歐在歐洲和亞洲（不包括中國）跑贏了大盤，分別高出4個和21.9個百分點；在中國實現了79.2％的業務增長，未來數個季度還將加速增長。不過，全球汽車生產仍然高度不穩定，而且地區之間的差異越來越大。

各家企業都在調整預期營收

全球知名諮詢公司Alix-Partners表示，全球芯片短缺衝擊，可能會使全球汽車製造商今年損失1100億美元的收入。該公司預測，“芯片荒”將打擊390萬輛汽車的生產量，即“芯片荒”將讓全球汽車廠商產量減少390萬輛。福特汽車此前曾表示，芯片短缺，導致第二季汽車產量減半。大衆集團也表示，缺乏汽車芯片導致企業處在“危機模式”，影響到第二季度的盈利表現。此外，惡劣天氣和供應鏈進一步中斷，延長了停產時間。運費、樹脂和銅漲價也限制其供應。

此前，李爾公司首席財務官Jason Cardew說，當前已經將工廠產能減少3％。考慮到未來芯片短缺仍未出現緩解的端倪，預計可能進一步停工，但具體時間尚未確定。Jason Cardew表示，預計在第二季度減產的幅度將大於IHS Markit與其他公司的預測數據。據悉，李爾公司第二季度的收入也預計將比第一季度下降9％。

雖然各家企業在第一季度的表現好於預期，但未來存在的不確定性影響着各家對未來的態度。安波福首席財務官Joseph Massaro認爲，預計供需失衡在2022年之後才能完全恢復到正常水平。

芯片短缺對這些跨國零部件供應商帶來的恐慌恐怕至少持續至2022年。汽車行業有分析師強調，在疫苗普遍接種與經濟重啓後，企業、雲端運算與消費電子等行業芯片需求將會增加，部分汽車零部件供應商的前景仍有陰霾。安道拓預計，2021下半年的業務復甦將足以抵消全球計算機芯片短缺等諸多不利因素，該問題已導致汽車停產和石化供應鏈中斷。

今年第一季度的零部件短缺、貨運問題以及客戶工廠停產和訂單變動，使企業很難制定計劃。不過，鏡泰的團隊能夠跟上客戶訂單的節奏，還比去年同期提高了毛利率。鏡泰首席執行官Steve Downing Downing表示，儘管供應鏈問題持續影響着當前的汽車生產環境，但我們對2021年的預期依然強勁。雖然這些問題短期內會造成不穩定的情況，但當前行業動態表明，2021下半年輕型車產量將有所提高，並預計到2022年，輕型車產量將持續復甦。

根據現在的情況，各家企業都在調整預期的營收。安波福預計，2021年淨銷售額將爲151.25億美元至157.25億美元；調整後息稅折舊攤銷前利潤將爲23.25億美元至24.75億美元。鏡泰預計，2021全年營收將爲19.4億美元至20.2億美元；毛利率將爲39％至40％。