廣發證券凌明雍：對於短期追高的投資者，建議不要高拋低吸，放平心態

2024年11月6日15:30，《ETF·熱點說》系列直播第2期，圍繞《市場震盪分化，ETF如何佈局？》話題，廣發證券投資顧問—凌明雍，爲投資者們投資ETF提供了一些專業分析和投資建議。

首先針對“股市調整快結束了嗎”的話題時，凌明雍分析稱，觀察市場是否改變通常就是兩點，一個是成交量，目前成交量維持在1.8萬億左右，是比較健康的，只要有成交，資本市場活躍，就不會改變持續看好的觀點。另外一個就是政策，通常牛市初期是以政策驅動的，政策發佈完成後纔會進入第二階段-觀察階段，觀察政策落地是否及時以及對經濟面改善是否有成效。市場的活躍必然帶來股價的劇烈波動，如果太在意波動，很有可能會受短期情緒影響，交易的動作難免變形，在這種大行情面前需要有大格局，我們要看着遠方的終點，只要那個終點結果是好的，路上的崎嶇完全可以不用管。

當前快速變化的行情，如何做好ETF投資？凌明雍首先總結了投資ETF的好處：功能上看，場內ETF交易不收取印花稅，可以繞開交易權限門檻的限制，部分的ETF是T+0交易，購買門檻低；交易層面看，新投資者在這種大漲大跌的行情下，學習炒股已經來不及了，價值投資要看得懂財報，技術分析要會看各種線，股市暴漲暴跌又很搞情緒，一般臨時抱佛腳肯定是來不及的，這也是爲什麼新投資者第一輪牛市往往是虧錢收場的。投資ETF不需要懂那麼多個股上的財務知識，只需要知道一點基礎的宏觀知識，比如降準降息、通貨膨脹等。更深入一點，需要知道行業邏輯，比如芯片行業，比如新能源汽車行業就可以相對簡單的進行投資。

針對股市後續的操作上，凌明雍首先提醒：要分兩步去看，一個是我們對自己有多少了解，第二個是我們對股市有多少了解。如果我們僅僅是停留在漲了就看多，跌了就看空，心情完全跟着賬戶盈虧走，很容易做出許多不理智的投資決策，在該加倉的時候割肉，在該止盈的時候加倉甚至上槓杆。熊市沒有悲劇，因爲大家對股市沒有期待，就知道買什麼都跌，雖然很難受，但有一點是有共識的，就是牛短熊長，只要活着，只要不賣，總會有牛市來給我翻身的機會。但牛市往往有很多悲劇，就是盲目的加槓桿，眼裡只盯着收益，完全忽視了風險，當風險真的來到時，滿倉滿融吃跌停。這就是對市場不瞭解，對自己也不瞭解。

直播的最後，針對那些這輪行情中追高的投資者，凌明雍建議：首先不要高拋低吸。既然我們會追高，至少說明我們並不具備判斷股市高點的能力，一旦割肉，下一個要面臨的問題是：我什麼時候再買回來。既然無法判斷股市的高點，哪來的自信可以判斷出股市的低點，這些問題是一環扣一環的，沒有想好怎麼做，最好就是不要做。巴菲特有句話說的很好，如果你不想持有一隻股票十年以上，就一分鐘都不要買他。對於短期追高的投資者這句話的意思就是，既然你能持有一個股票十年，你又何必擔心短期的追高。從操作層面，既然目前追高已成定局，我們的恐懼來自於未知，不知道它還會不會深跌。如果還在相信是牛市，亦或者相信未來會有牛市，並且判斷現在不是高點，那短期追高僅僅是成本比別人高了，把心態放平就好。