謝寧掌舵南京銀行：消費金融「削鋒芒」？
新董事長謝寧和南京銀行面臨的經營壓力巨大，繼續“重倉”南銀法巴消金就顯得更爲重要。可以說，消費金融這一仗，南京銀行必須盡全力拿下來。
©️懂財帝出品 · 作者｜嘉逸
南京銀行2023年報中，罕見未披露子公司南銀法巴消費金融的營業收入數據。
財報僅顯示：南銀法巴資產總額334.52億元，淨利潤1.11億元，貸款規模達315.31億元，較年初增加275.33億元，資產質量保持穩定。對於營收，隻字未提。
不僅如此，消金業務的地位似乎也有所改變。
南京銀行2021、2022年報中，消費金融被視爲零售貸款的“三駕馬車”之一。高層亦寄予厚望，行長朱鋼在2022年報業績說明會上表示，“南銀法巴將打造零售業務新的增長期，同時也增強對母公司的支撐度和貢獻度。”
而在2023年報中，相關表述變更爲“零售貸款協同可持續發展”，並着重強調了業務的“利民惠民”屬性，以及穩健發展的總基調。
新董事長謝寧掌舵，他出身監管機構，是否意味着經營方向的變化？
01｜「重倉押注」消費金融
要知道，南京銀行籌謀消金市場已有十餘年。
早在2007年3月，其內部就成立了消費金融中心（CFC），但一直未取得牌照。根據監管規定，沒有牌照，城商行消金業務就不能異地展業，資產只能放在表內，放貸槓桿也大幅低於持牌機構。
爲了突破限制，2022年8月，南京銀行以3.88億元收購了蘇寧消金41%的股權，持股比例達到56%，躍居第一大股東，並將其更名爲“南銀法巴消費金融”。
對此，有多家媒體報道，南京銀行在與蘇寧的談判過程中表現十分強勢，甚至不惜以新增授信作爲條件。
爾後，南京銀行更是“重倉”支持。
公開資料顯示，2022年3月，幾乎在南京銀行披露《關於收購蘇寧消費金融有限公司控股權的進展公告》的同時，南京市也將市中心一塊佔地面積爲4075.6平方米的地塊批覆給了南銀法巴消費金融建設大樓。
在國內31家持牌消金公司中，享受到如此奢華待遇的只有“行業一哥”招聯消金——其斥資30億元在深圳建了招聯大廈。
母行的更多支持體現在人才、資本和業務端。
據悉，南京銀行一直對蘇寧消金的經營情況不滿意。因此，收購案還未正式獲得監管部門同意，南京銀行就火速更換管理層，並派遣兩員消金大將——原南銀CFC總經理張偉年、副總經理白斌分別接任董事長和總經理。
隨後，南銀法巴大舉增資擴股。南京銀行與大股東法國巴黎銀行及法國巴黎銀行個人金融集團合計向其“輸血”44億元，使其註冊資本從6億元暴增至50億元，南京銀行的持股比例也從56%增至65%。
增資前，南銀法巴註冊資本規模位居行業倒數，增資後則躍居行業第6位，僅次於螞蟻消金（230億）、招聯消金（100億）、建信消金（72億）、捷信消金（70億）、興業消金（53.2億元）。
註冊資本金大幅充實，意味着南銀法巴消金在監管規則下，能夠支撐起更大的放貸規模。
基於此，南京銀行加速資源整合。在內部，南銀法巴整合了南銀CFC，在業務、系統、管理等方面實現了全方位融合。
在外部，2023年9月，南銀法巴“牽手”日照銀行，將在業務、系統、隊伍等方面全方位深度融合，共同探索消費金融合作新模式。
值得注意的是，南京銀行是日照銀行的第一大股東，持股20%，且雙方業務合作長達17年。截至目前，日照銀行消費金融中心在山東已佔據一席之地，在9個城市擁有200多人的展業團隊，在貸餘額規模達數十億元。
另一方面，南銀法巴借力消金牌照加速在江蘇省外展業。2023年，其已在線下新設立深圳、天津、武漢、西安、長沙、福州、泉州、太原、蕪湖等九家業務部。
資源持續傾注之下，2023年，南銀法巴消金擴表迅速。資產規模334.52億元，增長了6.3倍。同時期，寧銀消金資產規模增長了4.6倍。
在已披露業績的城商行系消金子公司中，南銀法巴資產規模僅次於杭銀消金、寧銀消金和蘇銀凱基消金。而2021年末，蘇寧消金總資產規模位於行業最末位。
業績方面。有意思的是，江蘇的兩家消金公司均未披露營收數據。
2023年，南銀法巴消金實現淨利潤1.11億元，較2022年的0.11億元增長了約1億元。但與同省的蘇銀凱基消金對比，其盈利能力仍顯不足。
02｜「掉隊」的債券之王
利差不斷收窄，中國商業銀行正紛紛轉型輕資產模式。
對於城商行而言，消費金融賺取息差和手續費，不僅能大幅提升客戶黏性，更能突破區域展業限制，是高質量發展的關鍵一環。
因此，南京銀行絕不會退出消費金融戰場。尤其在當前，債券業務持續承壓的情況下。
南京銀行曾被譽爲“債券之王”，最早在1997年開始操盤債券業務。2002年，南銀成立資金營運中心，債券現貨買賣交易量於當年攀升至市場首位。
到如今，其債券業務收入包括債券投資利息收入和債券承銷收入，2023年佔總營收比重合計達到21.76%，遠超其他A股上市銀行。
但這是一個“看天吃飯”的業務，與資本市場週期關聯性極強。如2022年11月，債券市場暴跌。當年，南京銀行債券投資利息收入增速僅爲6.04%，較2022上半年（8.71%）環比下滑2.67%，較2021年（19.44%）大幅下降了13.4個百分點。
2023年，債券市場回暖，債券投資利息收入爲144.42億元，增速爲8.6%。但受宏觀經濟影響，債券承銷收入僅爲11億元，大幅下滑27.93%。
而在債券業務不景氣的同時，零售業務也熄火了。
由於南京銀行未對外披露零售存款的成本率，因此無法計算零售利差。但從公司整體數據來看，南京銀行23年淨利差1.73%，明顯低於江蘇銀行和寧波銀行。其淨利差同比下滑了0.2%，下降幅度也大於兩家同業。
個人貸款端的差距較大。截至23年末，南京銀行個貸餘額爲2839.74億元，而寧波銀行爲5071.97億元，江蘇銀行達到6455億元，是南京銀行的一倍多。
個貸增速方面，南京銀行爲4.2%，低於江蘇銀行的6.79%，大幅低於寧波銀行的29.64%。
不良率的攀升尤其值得關注。南京銀行23年零售信貸不良率達到1.5%，大幅攀升了0.41%。其在財報中解釋，是因爲積極調整信用卡結構業務結構，南銀法巴消金成立後表內消費貸業務規模的縮減，以及個人經營性貸款不良率的上升。
而同期，寧波銀行個貸不良率增長了0.11%，江蘇銀行僅增長0.09%，其零售信貸不良率僅爲0.79%。
財富管理方面，南京銀行零售AUM增長了18.09%，達到7333.08億元。增速跑輸寧波銀行，規模與江蘇銀行不在一個量級。
再來看公司整體業績，23年，南京銀行營收451.6億元，同比增長1.24%，歸母淨利潤185.02億元，同比微增0.51%，並不盡如人意。
反映在股價上。截至4月29日，南京銀行總市值爲955.8億元，從曾經的城商行第二下滑至第五位。2023年至今，按前復權計算，其股價下跌了6.85%，漲幅不及江蘇銀行、北京銀行、上海銀行。
綜上來看，新董事長謝寧和南京銀行面臨的經營壓力巨大，繼續“重倉”南銀法巴消金就顯得更爲重要。可以說，消費金融這一仗，南京銀行必須盡全力拿下來。
03｜存量時代的經營壓力
經歷過跑馬圈地的野蠻生長，未來5年，中國消費金融市場將進入成熟穩定的“精耕細作”階段，增速將在7%左右。到2027年，消金總規模將達到25萬億元。
另一個趨勢是，消費金融已進入強監管時代。4月18日，國家金融監管總部發布《消費金融公司管理辦法》，明確要求消費金融公司流動性比例不得低於50%；槓桿率不得低於4%，限制盲目擴張等。
面對新的環境，南銀法巴消金的經營思路有了轉變。
2022年報表述：成功收購蘇寧消費金融有限公司，正式更名爲南銀法巴消費金融有限公司 ；完成消費金融中心與南銀法巴消費金融公司在業務、系統、管理等方面的全方位融合，實現平穩過渡，爲公司明年的起步發展做好準備。同時，消費金融中心繼續鞏固經營優勢，高效推動業務發展。
2023年報表述：南銀法巴消費金融有限公司堅持穩中求進的工作總基調，全力鞏固與增強客戶服務核心競爭優勢。加快推進戰略實施，健全經營管理體系，統籌推動業務發展、風險管理和人才隊伍建設，全面達成首年各項經營管理任務。
能夠看到，2023年，南銀法巴消金更加強調穩健經營，並且還特別強化了“風險管理”的工作。
但2024年，南銀法巴消金也遭遇到新的挑戰。
一方面是同業的猛烈進攻。據悉，今年一季度，部分消金公司對標南銀法巴消金的“誠易貸”，推出了一批個稅/公積金類信貸產品。
“誠易貸”是南銀法巴消金的支柱產品。22年佔比高達96.33%，平均每筆餘額6.94萬元。
對比興業消金“優客通”、招聯消金“工薪貸”來看，“誠易貸”的門檻相對較低，個稅/公積金在2000元以上即可申請，但其年化單利最高達到23.4%，高於其它兩個產品，高利率可能會導致部分客戶流失。
另一方面是獲客成本攀升和存量經營趨勢凸顯。
當前，獲取互聯網新客的平均成本已經超過了2000元，消金公司很難像以前一樣，再依靠線上渠道擴張。
因此，南銀法巴消金正加速向線下擴張，但其主要聚焦中端客羣，而這一客羣早已經受過了市場的充分教育。而如果推動客羣下沉，勢必又要面臨資產質量惡化的問題。
衡量權宜之下，深度聯動母行維護存量客戶，憑藉差異化優勢更多的挖掘存量客戶的其它需求，以及大力發展金融科技強化風險控制，對盈利能力較弱的南銀法巴消金更爲有利。
畢竟在一個低速增長且高度競爭的存量市場，要再度上演彎道超車的戲碼，難度太大。
參考資料：
1 ｜ 南京銀行、江蘇銀行、寧波銀行等財務報告
2 ｜ BCG諮詢，《突圍存量時代，“智勝”消金市場》
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