小摩：FIH有望轉盈 鴻海獲利添喜

富士康（FIH）今年有機會轉虧爲盈！摩根大通證券預估FIH今年營益率有機會挑戰2％，今年鴻海有望因此新增13％獲利。

根據摩根士丹利證券臺灣區研究部主管呂智穎的預估，FIH今年與明年營益率將分別爲1.3％與2.4％，帶動FIH獲利回溫的關鍵因素主要有2個：產品組合優化與iPhone潛在訂單。

呂智穎指出，包括來自RIM與日本品牌等二線手機廠商、小米與魅族等中國本土品牌手機廠商的組裝訂單增加與潛在機殼商機，及來自其他廠商的iPhone訂單，均可優化產品組合。

外資圈目前大多仍預估FIH今年會虧損，下半年潛在題材包括：

一、iPhone5S：原本FIH有機會拿到iPhone5訂單，但由於iPhone5需求轉疲，最後不了了之，但隨着iPhone5S即將推出，FIH拿下iPhone5S訂單的機率隨之提高，至少對鴻海而言，不必爲蘋果投入額外的資本支出、可空出產能。

二、低成本iPhone可望採用聚碳酸酯機殼：預估鴻海仍可拿下逾50％的低成本iPhone訂單，在塑膠機殼擁有足夠產能的FIH可受惠。

三、小米機：隨着Mi3出貨量增加，且小米將推出低階機款，擁有40％至50％市佔率的FIH可望受惠。

四、索尼易利信：將切入低階機款的索尼可望擴大委外代工，華寶與FIH受惠。

五、鴻海：FIH可望陸續拿下非蘋陣營平板電腦訂單，儘管量不是很大，但足以拉高些FIH的營益率。