投資養老早規劃，目標基金多瞭解

隨着經濟和醫療水平的不斷髮展，人均壽命不斷延長。面對更長壽的人生，提早做好養老規劃十分重要。與此同時，大衆養老儲備的意識也在不斷提高。《中國養老財富儲備調查報告》顯示，80%以上的受訪者認爲除了政策性養老金外，退休前還需要額外進行養老儲備。

可見，越來越多人意識到個人儲備養老的重要性，也願意通過投資來爲養老進行儲備。以養老爲目標的投資，是典型的長週期資產配置。

養老投資需要資產配置

在投資的世界裡，資產是多元的，將風險收益特徵不同的資產科學合理地搭配起來，可以獲得適配不同投資目標和風險偏好的組合。

一般來說，養老投資週期較長，以滿足退休後生活需求爲目標，需兼顧安全性和收益率。所以，對於養老投資來說，做好資產配置十分重要。

不過，要想構建一個適合自己退休養老目標的資產配置方案並非易事，要做很多功課。既要懂宏觀，又要懂資產，還要會模型測算，難度實在有點高。

對於大部分普通投資者來說，研究這些需要花費大量時間和精力。不過，也有一種比較簡單的方式，那就是選擇適合自己的養老目標基金，把資產配置的相關操作交給專業的資產管理機構。

養老目標基金專爲養老投資設計，爲投資者提供了適配不同目標的資產配置策略。目前，我國養老目標基金主要採取兩種資產配置策略：目標風險策略、目標日期策略。

養老目標日期基金，陪你“慢慢變老”

養老目標日期基金，是依據投資者距離退休日期的長短來進行資產配置的金融產品。

這類基金產品，往往名稱中帶有退休年份，如2033、2038、2043等。隨着所設定目標日期的臨近，這類基金會逐步降低權益類資產的配置比例，增加非權益類資產的配置比例，以此適配投資者在不同年齡階段的風險偏好，陪你一起“慢慢變老”。

一般來說，人年輕時正值事業上升期，預期未來收入增長很快，風險承受能力較高，這時適當多配一些風險較高的權益類資產，追求較高收益。隨着年齡增加，風險承受能力降低，這時應增強投資組合的穩健性。

養老目標日期基金遵循“下滑曲線”，在整個生命週期跨度下進行戰略資產配置，爲投資者在各個年齡段平衡風險承受能力和預期收益。

不過，需要注意的是，即使是目標日期相同的產品，由於其權益類資產的初始比例、下滑方式、下滑速度等方面不同，它們的風險收益特徵在各時間段內也可能存在較大差異。

投資者在選擇養老目標日期基金前，需要綜合考慮自己在各個年齡階段的資產積累狀況、收入水平、風險承受能力等因素，理性判斷並謹慎做出投資決策。

養老目標風險基金，適配個人風險偏好

養老目標風險基金，根據特定的風險偏好，設定權益類資產、非權益類資產的基準配置比例，或使用廣泛認可的方法如波動率等界定組合風險，並採取有效措施控制風險。

根據權益類資產的配置比例，養老目標風險基金的目標風險等級，由低到高可分爲保守、穩健、平衡、積極等。

一般來說，權益類資產比例在0-30%的產品，名稱中會帶有“穩健”或“保守”；權益類資產比例在30%-60%的產品，名稱中會帶有“平衡”或“均衡”；權益類資產比例在60%-80%的產品，名稱中會帶有“積極”或“進取”。

從保守到積極，風險等級依次從低到高，其平均年化波動率存在差異。以截至2023年7月末成立滿2年的65只養老目標風險基金爲樣本，可以發現保守型和穩健型的波動較爲平緩，平衡型和積極型的波動相對較大。

如果投資者風險偏好較低，不願意承受較大波動，可以選擇保守型或穩健型產品；如果投資者風險偏好較高，面對較大波動時仍然很淡定，可以選擇平衡型或積極型產品。

不過需要注意的是，即使是同一風險等級的產品，其權益類資產比例也不盡相同。

因此，投資者在購買養老目標風險基金前，需要閱讀基金合同、招募說明書等相關產品資料，還需要根據季報、半年報、年報中披露的持倉信息進行測算，清晰地評估其風險和波動水平，以選到更加適合自己風險承受能力的產品。

總的來說，養老投資具有積累期超長、追求資產穩健增值的特點，因此踐行長期投資，更能發揮複利效應。如果我們能夠及早樹立規劃養老的意識，儘早行動起來，拉長積累期，那麼養老投資的雪球就能滾得更久一些。