投資級債回穩 定期定額買

國泰投信指出，據BlackRock報告指出，回顧近百年曆史，大部分債券市場表現多爲漲勢，期間內僅出現四次股債雙殺的局面，分別發生於1931年、1941年、1969年，以及2022年，顯見近一年所遭遇的股債齊跌情景實爲難得。

今年債券市場歷經了聯準會激進式升息的洗禮知之下，讓各債券類別收益率快速攀升，除了評價面更具吸引力外，債券存續期間也有所降低，換言之利率上行造成債券價格的波動程度相對降低許多。

國泰投資級公司債ETF（00725B）基金經理人林盈華分析，根據FOMC利率意向點陣圖指出，2024、2025年聯邦資金利率中位數回降到3.875％及2.875％，意味明年升息腳步將適度放緩，後年則轉向降息。

目前市場普遍預期，聯準會將於2023年第1季升息後，將轉爲觀望態度，有利全球債市落底回穩。

林盈華指出，在過去聯準會最後一次升息的前一季，投資等級債通常會出現相對低點，觀察近3次升息循環中，末次升息前一季開始進場佈局投資等級債，其一年後平均報酬率可達10％。

觀察投資等級債發行量數據，目前債券初期市場供給減少，將有利於支撐債券價格，且隨着時序已來到升息末端的前一季，投資等級債價值浮現。

富蘭克林證券投顧表示，隨着各類債券債息收益上升以及通膨預期下降、經濟成長趨緩或甚至有陷入衰退風險的總經環境，投資人可留意債券產品重拾防禦功能的機會，建議先以高評等美元複合型債券產品爲核心配置，並可依個人風險屬性配置較防禦的高品質藍籌公司短期債券以防範經濟衰退與利率波動風險，較積極的投資人則可留意較高殖利率的非投資等級債券產品的進場機會。