通膨放緩 巴西、拉美股強勢彈升

根據晨星基金統計，巴西、拉丁美洲基金近月又出現一波漲勢，有相當多基金近月漲幅都逾15％，在新興市場股基金中表現相對出色。瀚亞巴西基金經理人王亨表示，短線來看幾項催化劑將持續爲巴西股市提供上揚動能。首先，巴西政府在選前端出牛肉，宣佈調降燃料稅，使得下半年通膨有望加速回落，而8月初巴西央行也祭出第12次升息措施以壓抑高通膨，市場普遍認爲，升息週期接近尾聲，不過，由於目前通膨率仍超出央行目標，故預期市場利率將維持高檔至明年底，最快降息時間可能爲明年第三季。

野村巴西基金經理人高君逸表示，巴西股市本益比仍在相對低檔，從評價面來看具吸引力，但巴西將於10月份舉行總統大選，選前不確定性可能將使市場資金較爲觀望。從近期美國公佈的經濟數據來看，經濟動能仍在，對於原物料類股比重較高的巴西股市而言，全球經濟重回復甦軌道後將有利其表現，中長期表現值得期待。

巴西物價上漲壓力仍讓通膨居高不下，迫使巴西央行再度升息2碼至13.75％，爲2021年3月以來第12度升息，市場已樂觀預期這將是今年最後一次升息，暗示接下來通膨壓力可望暫時獲得喘息。短線反彈趨勢仍正面，接下來觀察重點在巴西10月總統大選，政治面不確定性及美聯準會升息後續效應與全球能源、供應鏈危機等可能不利市場投資氣氛。

法人指出，當前巴西股市本益比仍低於歷史均值11倍左右，巴西股市評價面皆顯得誘人，但要留意10月即將來臨的總統大選。