臺灣銀行家／川普當選 民粹經濟主義勢力達高峰
言以蔽之， 唐納‧ 川普（ Donald Trump）當選的意涵即代表美國民粹主義（populism）達到高峰。民粹主義主張政府的目的是爲了實現人民的意願，簡單來說，也就是討好人民，迎合民衆所想要的。
美國的民粹主義要從1880年代人民黨（People's Part y）所引領的農民民粹運動（agrarian populism）談起，當時美國南方以農業爲主的各州，隨着南北戰爭之後解放黑奴，造成農業陷入蕭條；但以工業爲主的北方各州因爲工業化加上貫穿東西部的鐵路，讓資本更加集中於城市，造成南北各州貧富差距加大。事實上，19世紀末爲美國經濟成長時期，堪稱爲「鍍金年代」，但當時不管是民主黨或共和黨，其代表的都是新興資產階級的利益，農民並沒有享受到這個黃金時期普遍的繁榮，而加深相對剝奪感，進而引發各種爭取農民利益對抗現有體制的社會運動。
這股對執政者不滿的勢力，逐漸從美國南方蔓延到美國西部，並從農民擴大到勞工階層，最後整合組成第三政黨人民黨，該黨的支持者被稱爲民粹主義者（populists）。在美國兩黨政治的夾殺下，雖然人民黨於1896年選舉後消失，大部分被併入民主黨，但從那時以後，訴諸人民對現有體制的反撲即被稱爲民粹主義。
美國的民粹主義到了雷根（Reagan）總統時代後，與經濟有了更緊密的關聯。1970年代末期，由於能源危機導致全球經濟不景氣，更造成嚴重的通貨膨脹。1980年代雷根上臺提出以供給學派的4大經濟政策，包括減少政府開銷降低財政赤字、降低所得稅和資本利得稅、減少政府對經濟干預以及嚴格控制貨幣供應量以減少通貨膨脹等，這4大政策幫助刺激消費支出，同時也增加就業機會，幫助美國走出經濟衰退陰霾，因而被視爲「雷根經濟學」（Reaganomics）。
雷根對內雖崇尚自由主義採取減少政府幹預，但在對外貿易上則藉由談判施壓設法保護本國產業。以汽車產業爲例，1970年代後日本汽車產業積極進軍美國市場，並不斷提高市場佔有率，一開始雷根採取規定日本汽車運抵美國的最高配額，減少對美國本土汽車與零組件產業的衝擊；儘管有此保護，但美國汽車工業仍不斷喪失佔有率，日本汽車產業爲求在美保有市場優勢，直接選擇在美國生產，除投資當地也創造就業機會。
在雷根時代的貿易保護方式，主要採取配額或自動進口設限，而非利用關稅；除了汽車外，還有紡織、機車與鋼鐵等。政府施政作爲受到民衆壓力，而採取貿易保護主義，而有民粹經濟主義之稱。
川普當選就是這股民粹經濟主義勢力達到高峰。如同希拉蕊老公柯林頓（Bill Clinton）在1990年代競選總統的名言：「笨蛋，問題在經濟」，川普即是掌握民衆對於美國經濟困境，爲迎合民衆的需求，提出宛如雷根時代的4大項政策，分別是：減稅、減少聯邦政府管制措施、採取保護主義增加出口與減少進口以消除貿易赤字，以及降低能源成本等。川普的政策其實跟之前柯林頓一樣，就是訴諸民衆，美國目前的問題就是在經濟，利用保護主義把美國自身需要放在第一位，加上他所提的這些經濟政策，即能呼應他的競選口號：讓美國再次偉大（MakeAmerica Great Again）。
操作民粹主義最好的方式即是抓準民衆對於現狀的不滿，針對他們的痛點制訂迎合選民的政策。川普在「苦民所苦」這點下了很多功夫，確切掌握選民痛點。據瞭解，川普幕僚曾拿美國的紀錄片《資本主義愛情故事》讓他了解目前失落的中產階級現狀。該片描述之前中產階級就業穩定，薪水年年小幅成長，買得起房子，偶爾還能三五好友與家庭出遊；但金融海嘯與全球化自由貿易後，薪水不但凍漲而物價卻持續飛揚，房價也在低利率下不斷飆高，許多家庭甚至要抵押房子貸款讓孩子唸書，顯示出中產階級家庭的不滿。
美國在金融海嘯後經濟復甦緩慢，政府又無法提出立竿見影振興經濟的牛肉；相對於中國的經濟飛快成長，使得民衆普遍反全球化的自由貿易，加上寬鬆貨幣政策又雪上加霜拉大貧富差距，當機會掌握在既得利益者手上，若沒有重新調整資源分配，更加速M型化社會發展，進而產生階級意識型態的對立。川普針對這些痛點提出反既存體制的主張，很快即能抓住選民的心。他看到中產階級的藍領工人受全球化貿易衝擊，把責任歸罪給歐巴馬政府。他又針對非法移民問題，宣稱要在美墨邊境建起高牆。這些說法都能利用選民的不滿情緒，成功製造話題。
川普成爲美國首位「素人總統」，顯示民心希望選出不一樣的總統，藉此改變貧富不均的現狀。有別於政治世家的希拉蕊，川普是個十足的商人，思考邏輯異於以往從政者。此外，他雖屬於共和黨，但在黨內並非政治主流，也無從政經驗。在選民心中，這樣的政治素人不需要爲現存的問題負擔責任，而且可以沒有政治包袱開創一番新氣象。
選前經常口出狂言，被喻「瘋子狂人」的川普，最讓人擔心的就是他掌握大權後是否言出必行。不過從川普的勝選宣言以及美國三權分立的制度來看，其實也無須過分悲觀。
美國立國之初即對政府採取不信任的態度，爲了限制政府權力與保障人民自由，國家權力分爲立法權、行政權和司法權，這三權完全獨立、平等，並且互相制衡。即便川普的作風強硬，但美國畢竟是實行三權分立相當徹底且民主成熟的國家，所有的政策不會是川普一個人說了算。再者，美國爲聯邦制國家，各州有立法和行政權，各州政府與聯邦政府的職權劃分受到《憲法》規範。若是川普的選舉政策在執行上違背《憲法》或干涉到州政府的職權，屆時恐怕無法順利兌現。
最極端的例子就是在墨西哥邊境建牆，需要州政府的配合才得以執行。其實川普在勝選宣言內已隻字不提在墨西哥邊境建牆，就算真的要兌現這項選舉支票，也必須編列鉅額預算，可能在國會被否決。雖然目前國會兩院多數爲共和黨，但川普是共和黨內政治不正確的異類，他大罵共和黨建制派，許多共和黨員與他劃清界限，甚至在選前表態寧投希拉蕊，也不願投川普。因此就算行政權與立法權都是共和黨，川普在運作上也會受到黨內的約束。
此外，川普的勝選並非絕對，雖然在選舉人票上以289張勝出；但在普選票方面，截至臺灣時間11月17日爲止，已開出1億3,000多萬張，希拉蕊領先川普100多萬。總統大選已結束1周，全美各地仍有抗議人士不願接受川普當選結果，部分州甚至提出要求公投脫離美國獨立，另一方面在社會公益請願網站Change.org，民衆發起連署要求各州選舉人團在12月19日時，改投希拉蕊而非川普，目前已超過428萬人參與連署，離目標450萬人近在咫尺。由於川普並非全面性的勝利，因此在政策推動上，相信會更加謹慎，而非選前的大放厥詞。
公平貿易料將取代自由貿易
川普若要回應支持他的中產階級或是白人藍領，首要之急是改善就業機會，尤其以製造業爲主，其產業關聯效果高，不但可帶動其他產業，在創造就業機會與推動薪資成長上也扮演關鍵角色。他認爲全球化後的自由貿易對美國製造業不利，而要求公平貿易。以中國爲例，2001年進入世貿組織（WTO）後，大量低價產品出口到美國，導致發生鉅額貿易逆差。同時美國企業爲追求成本最低化，也開始在中國設廠生產，造成美國失業率上升而製造業薪資下降。
預料川普將會採取製造業減稅與採取公平貿易等各種可能手段，藉此保護美國製造業的利益。可以預見的是，歐巴馬政府致力推動的跨太平洋夥伴關係協定（TPP）將會暫緩；若要繼續推動貿易協定，必須以美國的利益爲優先，如與貿易對手國設置貿易保護措施等。另一方面，爲了縮小貿易逆差，預料會透過匯率政策讓美元貶值，減少外國貨進口的競爭力，所有以美國爲主要出口市場的國家都會受到衝擊。除了打擊不公平貿易外，川普同時也會以企業經營手法，如採取減少政府管制、減稅與降低利率來刺激企業投資，將過去在外投資的美國製造業拉回美國本土，爲國內創造更多就業機會。
雷根主政時期讓民粹主義與經濟緊密連結，川普當選的時機與雷根時代頗有相似之處。在雷根的帶領下，美國經濟從衰退走向復甦，川普打着民粹經濟主義的大旗當選總統，同時在經濟政策上也複製雷根經濟學，提出減稅、減少政府管制以及採取保護主義等。即便有狂人之稱的川普，在美國民主制度三權分立以及並未獲得絕對民意的支持下，選前極端政策兌現的可能性不高。只不過「川普經濟學」（Trumpnomics）能否「讓美國再度強大」，那就有待時間來檢驗。（本文作者爲清華大學經濟系教授）
※ 精彩全文，詳見《臺灣銀行家2016年12月號》。※ 本文由財團法人臺灣金融研訓院授權刊載，未經同意禁止轉載。