水泥行業上半年“成績單”：產量降 價格低 企業積極謀變

夏晨翔 本報記者 盧志坤 北京報道

近期，多家水泥上市公司陸續披露2024年上半年業績預告，普遍出現虧損或利潤大幅下滑情況。

如天山股份（000877.SZ）上半年歸母淨利潤預虧29億—35億元；金隅集團（601992.SH）預虧7.5億—9.5億元；冀東水泥（000401.SZ）預虧7.4億—8.7億元；上峰水泥（000672.SZ）預計盈利1.6億—1.8億元，但同比下降69.89%—66.13%；萬年青（000789.SZ）預計盈利120萬—170萬元，但同比下降99.55%—99.36%。

《中國經營報》記者注意到，今年上半年，房地產開發投資繼續下行和基礎設施投資增速持續放緩，拖累水泥市場總體需求，水泥行業整體呈現“需求持續下降、價格低位波動、行業持續虧損”的運行特徵。

面對市場困境，水泥企業也在積極謀變，或併購或自建，加快拓展海外市場，“出海掘金”成爲了新趨勢。

上市公司業績承壓

近期，多家水泥上市公司陸續披露2024年上半年業績預告。

天山股份發佈預告稱，上半年歸母淨利潤預計虧損29億—35億元，上年同期爲盈利1.42億元，扣非後淨利潤預計虧損32億—39億元，上年同期爲虧損4.1億元。

金隅集團上半年歸母淨利潤預計虧損7.5億—9.5億元，同比下降283%—332%，扣非後淨利潤預計虧損20.5億—22.5億元，同比下降274%—310%。

冀東水泥上半年歸母淨利潤預計虧損7.4億—8.7億元，上年同期爲虧損3.66億元，扣非後淨利潤預計虧損8.7億—10億元，上年同期爲虧損4.69億元。

此外，亦有多家企業雖預計在上半年實現盈利，但利潤卻同比大幅下滑。

7月31日，塔牌水泥（002233.SZ）發佈2024年半年業績快報，稱經初步覈算，上半年實現營收19.76億元，同比下降31.17%，歸母淨利潤2.26億元，同比下降53.43%，扣非後淨利潤1.84億元，同比下降52.84%。

上峰水泥上半年歸母淨利潤預計盈利1.6億—1.8億元，上年同期爲盈利5.31億元，同比下降69.89%—66.13%，扣非後淨利潤預計盈利1.8億—2.1億元，上年同期爲盈利3.86億元，同比下降53.31%—45.53%。

萬年青上半年歸母淨利潤預計盈利120萬—170萬元，上年同期爲盈利2.67億元，同比下降99.55%—99.36%，扣非後淨利潤預計虧損3000萬—1800萬元，上年同期爲盈利2.53億元，同比下降111.85%—107.11%。

而梳理各家企業虧損或業績下滑的原因，無外乎需求持續偏弱，價格低位運行。

如天山股份方面稱，公司積極加強成本控制，煤炭等主要原燃材料價格同比下降，水泥熟料和商品混凝土的成本同比下降，但受市場需求偏弱、水泥和商品混凝土價格大幅下降的影響，水泥熟料和商品混凝土的毛利同比下降。

冀東水泥方面稱，報告期內市場有效需求整體偏弱，水泥和熟料售價同比降幅較大，銷量同比減少；同時，公司採取降本增效措施，成本同比下降明顯，但未能覆蓋銷量及售價變動帶來的影響，導致本報告期虧損同比擴大。

上峰水泥方面同樣表示，2024年一季度水泥市場供需失衡，主產品銷售量價齊跌，二季度逐步企穩，但需求依舊偏弱，國內大部分區域水泥及水泥熟料產品價格低位運行，水泥和熟料主產品價格同比下降是影響本報告期利潤下降的主要原因。

產量下滑明顯

一直以來，水泥建材行業都是房地產和大基建市場的“晴雨表”。

國家統計局統計數據顯示，2024年上半年，全國房地產開發投資52529億元，同比下降10.1%，房屋新開工面積38023萬平方米，下降23.7%。

此外，第三產業中，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長5.4%，上年同期同比增長7.2%，增速有所放緩。

與之對應的是，2024年上半年全國水泥需求在延續近兩年下降趨勢。上半年全國水泥產量8.5億噸，同比下降10%（可比口徑），水泥產量爲2011年以來同期最低值。

分區域看，2024年上半年全國六大區、31個省區市水泥產量比去年同期均有不同程度的下降。降幅最大的區域是東北、西北和中南地區，分別下降17%、12%和11%；降幅最大的省份是北京、遼寧、寧夏、江西，分別下降25.8%、21.2%、20.6%、20.3%；降幅最小的省份是西藏、江蘇、雲南、河北，分別下降0.6%、4%、5.4%、5.5%。

而在價格方面，上半年全國水泥市場價格也在低位運行，走勢總體呈現“低位徘徊、震盪回升”的態勢。

數字水泥網監測數據顯示，上半年，全國水泥市場平均成交價爲367元/噸，同比回落54元/噸，跌幅爲13%。

其中，中南地區上半年平均價格同比跌幅最大，下跌85元/噸，跌幅達到19%。華東、西南和華北地區，分別下跌69元/噸、55元/噸和58元/噸，跌幅分別爲16%、14%和13%。

不過，記者注意到，進入二季度，在主導企業引領下，各地加強了錯峰生產執行力度，水泥價格實現了回升走勢。

數字水泥網監測的月度價格走勢顯示，1—4月國內水泥市場價格持續低迷；5—6月份價格出現明顯上漲走勢。6月底，全國水泥價格已超過去年同期水平，淡季表現亮眼。

如遼寧地區最爲突出，二季度成功上漲140元/噸，較2023年年底相比，漲幅高達70%，遙遙領先全國其他地區。吉林、黑龍江和廣西地區也表現出色，漲幅在70—100元/噸不等，環比上漲30%左右。

而重慶地區雖然在二季度價格表現強勁，一次性上調80—100元/噸，但由於一季度企業間競爭激烈，價格曾大幅回落130元/噸，整體看上半年價格仍處於低位。

上市企業積極謀變

面對當前市場困境，水泥頭部企業也都在積極尋求應對措施，除較爲傳統的錯峰生產之外，“出海掘金”成爲了新趨勢。

4月27日，冀東水泥發佈公告稱，擬以現金方式收購中非建材100%股權。

公告顯示，中非建材成立於2011年，通過其海外子公司間接投資設立水泥生產公司曼巴水泥，後者位於南非，年熟料產能87萬噸，水泥產能100萬噸。

冀東水泥方面指出，收購中非建材股權系根據公司戰略發展需要做出，公司持續深耕水泥主業，作爲大型建材行業上市公司，一直關注並謀劃與“一帶一路”沿線國家、簽署合作備忘錄的國家進行國際產能合作，爲開拓海外市場，實現公司海外佈局“零突破”，董事會同意本次關聯交易。

7月27日，天山股份發佈對外投資（海外）公告稱，爲推進公司水泥業務的國際化佈局，實現“水泥+”產業發展的戰略目標，天山股份控股子公司擬通過其全資子公司在阿聯酋新設阿聯酋SPV公司，以新設公司爲主體收購突尼斯CJO及其所屬GJO公司100%股權，該公司同樣是一家成熟綜合水泥企業。

另一方面，“出海”更早的華新水泥（600801.SH）、海螺水泥（600585.SH）等企業已在海外市場有所成效。

作爲首批“走出去”的中國水泥企業之一，華新水泥已在塔吉克斯坦、柬埔寨、贊比亞、南非、莫桑比克等11個國家佈局，形成了1.27億噸的水泥產能規模。

2023年度，華新水泥實現營收337.57億元，其中，境外營收54.89億元，同比增長29.99%。

海螺水泥在2023年度，出口銷量同比增長117.83%，銷售金額同比上升92.53%。隨着海外項目銷售市場網絡的不斷完善，其海外項目公司銷量同比增長13.91%，銷售金額同比增長17.75%。

事實上，受國內水泥價格整體處於低位影響，水泥出口量正在開始持續增長。

海關統計數據顯示，上半年國內水泥出口252.32萬噸，同比增長67.49%，熟料出口24.26萬噸，同比增長248.02%。水泥進口僅5.22萬噸，同比下降90.68%，熟料1.31萬噸，同比下降96.96%。

中國水泥協會副秘書長陳柏林分析指出，上半年國內水泥市場需求依舊延續疲軟態勢，市場先是充分競爭，後又走向競合，在此過程中，無論大型企業還是中小企業經營策略都在發生變化，從“份額”到“利潤”，趨勢不斷向好發展。

陳柏林預測，上半年全行業呈現虧損局面，大部分水泥企業經營壓力較大，對於下半年價格和利潤的提升訴求強烈，將會積極參與行業自律和錯峰生產，以提升價格，力爭完成全年經營目標。

（編輯：盧志坤 審覈：童海華 校對：顏京寧）