壽險業用時間解決歷史共業

壽險業接軌ICS2.0第二階段過度措施

金管會「感恩節」送壽險大禮，公佈接軌ICS三大紓困措施，壽險業者表示就是用時間去解決過去的高利率保單保袱，遊戲規則確定後，即可依接軌計劃逐步強化資本結構、拉高CSM，可以「穩定又有秩序」的接軌。

壽險業亦表示，接軌ICS代表壽險「轉型」，過去大量吸收保費、積極投資運用，在股海債市殺進殺出的時代告終，未來的壽險公司迴歸「保障」，賺取穩定的利潤，賣的商品主要會是保障型壽險、健康險及投資型保單，賺死差與費差爲表，不能再靠大量投資高風險標的賺利差益。

六大壽險責準利率6％以上的保單，約佔其責準金的13％到30％不等，如國泰人壽有27.9％、南山人壽約25％、富邦人壽低於20％、臺灣人壽約13％多，新光人壽約25％～30％之間，對於金管會給予50點流動性貼水，都表示歡迎，更樂見有15年的過渡期，讓公司有足夠的時間，逐步達成接軌目的。

另外，如臺新金控亦表示，保險局確定臺版ICS規定後，也會開始考慮併購壽險公司，因爲相關價格及缺口可以比較明確。不排除在2026年接軌前，可趁國內壽險價格較低時，併購壽險，快速擴大臺新人壽的經濟規模。

壽險業者表示，臺灣因保戶愛儲蓄，過去累積較多高利率保單，加上國內債券市場淺碟，新臺幣保單的保費主要投資美元債券資產來支應，因此臺灣壽險業有其他市場沒有的「資產負債幣別不匹配」的問題，且負債存續期間也較資產長，在接軌上確實挑戰很大。

金管會給予15年過渡期，壽險業者指出，歐盟2016年實施保險資本適足率「Solvency II」時的過渡時間是16年，韓國實施「K-ICS」的過渡年限是10年，臺灣訂15年，業者認爲「與國際相當，且符合業者的預期」。

壽險業者強調，近年各大壽險公司爲接軌做了不少努力，包含商品轉型，在15年的過渡年限期間，將持續透過商品轉型及資產調節，與兼顧風險下積累新契約CSM，及提升獲利能力，逐步淡化過渡項目採用程度，維持清償能力穩定性。

臺版ICS「保險業新一代清償能力制度」

現行保險業採用的資本適足率，即美式的風險基礎資本額（RBC），到2026年將改採歐洲國際保險監理官協會（IAIS）訂出的保險資本標準（ICS）2.0版，ICS規定中本就同意各國考慮其保險業特殊性，可有在地化監理指標，因此在ICS框架下，訂出符合臺灣的「臺版ICS」（TW-ICS）。

現行保險業RBC是以200％爲最低法定監理指標，到2026年接軌的TW-ICS，將以100％作爲監理合格門檻。另現行RBC是以發生率VaR95（95％風險值）反映風險，而ICS則是以VaR99.5（99.5％發生率）來反映風險，壽險業者形容，若RBC要合格，公司可能要拿出100億資本，但在ICS下，同樣規模及風險，要拿出300億資本，即相對嚴格及高標，歐盟訂此標準，主要是強化大到不能倒的保險公司資本要求，避免出問題引發系統性風險。

同時，ICS的負債亦要採公允價值，即用無風險利率（多是公債利率）去折現，大部分舊保單都需增提責任準備金或公司要大量增資，因此接軌被視爲極大的難關。