人行降準 新興產業迎錢潮

2011年以來中國降準後陸股各指數表現

人民銀行宣佈自12月15日起「全面降準」，這是自今年7月15日以來，再次「全面降準」，預計釋出約1.2兆人民幣，主要爲促進融資成本下降，支持實體經濟發展。市場法人表示，歷次陸股在人行降準後都有不錯的表現，具成長性、新興產業爲主的深中小企業100指數漲相佳，消費類股預計也可望有所表現。建議投資人不妨逢低分批佈局相關基金或ETF來介入把握投資契機。

羣益投信表示，大陸人行降準代表向市場傳達貨幣政策寬鬆的訊息，這對投資信心、市場趨勢具提振效果。降准將挹注市場流動性，對股市帶來利多，而觀察自2011年以來，歷次大陸股市表現，以新經濟爲主的深中小企業100指數不管是降準後一個月3.17％、三個月4.12％、六個月1.62％，平均表現都優於深成指數一個月1.53％、三個月3.14％、六個月0.22％，以及上證指數一個月0.78％、三個月2.44％、六個月下跌2.12％。

中長期來看，陸股評價面還是相對低檔，加上北上資金持續流入，其中深中小企業100表現更活躍，後市表現可期，投資人可逢低分批佈局。

羣益深證中小100ETF經理人張菁惠表示，相較滬深300指數、上證180指數，深中小企業100指數成分股中，當前引領大陸發展的關鍵趨勢產業包括半導體、5G、AI、新能源電動車、高端生物技術與醫療設備等佔比最高。

整體來看，大陸經濟穩步復甦態勢不變，而爲保穩增長將刺激政府放寬貨幣政策，有望利好股市打開上漲空間，深中小企業100指數在股市的投資上，結合了正確性、未來性與代表性，加上資金效應，未來表現相當可期待。

臺新中證消費服務領先指數基金經理人葉宇真指出，2021下半年以來，大陸面臨增長壓力，地產市場相對較爲低迷，政策穩增長的必要性和緊迫性提升，12月6日人民央行宣佈全面降準，從市場影響上來看，預計降準有利於整體估值中樞上行，A股有望迎來一輪新的上升波段。

觀察歷次降準預告表述後以及實際降準來看，統計14年以來全面降準預告後次日、一週、一個月三個區間段內，上證指數與創業板指都呈現上漲。

葉宇真表示，當前大陸經濟下行預期已被充分消化，降準更多釋放穩增長的積極信號，預計後市上漲概率較大，另觀察政治局會議提到「實施好擴大內需戰略，促進消費持續恢復，積極擴大有效投資」，預計消費產業也可能有相應的支持政策。

另一方面，2021年前三季度居民人均可支配收入兩年平均增速5.1％，與疫情前差距持續縮小，且收入恢復領先於消費支出，消費類股後市商機龐大，建議逢低佈局消費龍頭股。