取消鋁銅材出口退稅 國內外價格現分化 頭部企業加速海外佈局

財聯社11月17日訊（記者 樑祥才）擬取消鋁、銅材出口退稅消息一出，市場快速反應，特別是鋁價出現明顯的“外強內弱”走勢。

中國有色金屬工業協會原副會長、山東省鋁業協會名譽會長文獻軍在接受財聯社記者採訪時表示：取消出口退稅增加出口成本，隨着出口量下降，國內競爭可能加劇；國外機會增加，企業出海佈局；此外或影響國內原鋁消費，疊加再生鋁產量的不斷增加，國內原鋁供給更趨飽和。

在國內有色金屬加工行業產能飽和毛利偏低背景下，以金田股份（601609.SH）、海亮股份（002203.SZ）、南山鋁業（600219.SH）爲代表的頭部廠家正換道領跑，加速海外佈局。

財聯社記者多方採訪獲悉，本次擬出臺的出口退稅政策或令鋁、銅加工行業短期承壓，但長期看會推動行業向高附加值產品領域發力，以及相關企業加速出海佈局。

取消鋁材、銅材出口退稅 鋁價“外強內弱”

財政部、稅務總局11月15日公告，自2024年12月1日起取消鋁材、銅材以及化學改性的動、植物或微生物油、脂等產品出口退稅。將部分成品油、光伏、電池、部分非金屬礦物製品的出口退稅率由13%下調至9%。

此消息一出，當日晚間期貨市場就作出反應。鋁價方面，國內外漲跌不一，倫鋁主連盤中加速上揚一度漲幅近7.8%，滬鋁主連夜盤開盤掉頭向下，一度跌幅超2%；銅價方面，滬銅主連夜盤高開低走，倫銅主連盤中短暫上揚後回落。

華融融達期貨有色金屬研究員李魁向財聯社記者表示，按照11月15日20850元/噸的鋁錠價計算，國內鋁材的出口利潤平均在2160元/噸；並且利潤裡面還包含了13%的退稅，即2858元／噸。這表明若退稅取消，按當前加工費國內鋁材出口可能出現虧損。

具體來看，鋁材方面，本次擬取消出口退稅的涉鋁編碼共24個，幾乎涵蓋了國內主要鋁型材、鋁板帶箔、鋁製條杆等鋁材產品，但並未涉及高附加值的鋁製品等產品。

機構數據顯示，鋁出口作爲下游消費重要組成部分，近年來國內鋁材出口基本佔總消費的15%左右，2023年我國鋁及其製品出口918萬噸（不包含廢鋁），其中鋁材出口量最大，爲528萬噸，佔比爲57%。

銅材方面，出口佔比較低。機構數據顯示，以2022年爲例，超過85%的終端消費用在國內，約不足15%的出口中，其中銅終端產品佔比約12%，銅材約2%。

頭部企業加速海外佈局

以南山鋁業爲例，2023年，公司已轉賣國內33.6萬噸電解鋁指標，在印尼原有200萬噸氧化鋁項目滿產的基礎上，繼續擴建200萬噸氧化鋁產能，同時擬以約60.63億元投建年產25萬噸電解鋁、26萬噸炭素項目。

明泰鋁業（601677.SH）是國內頭部鋁加工商，出口方面，2023年營收爲70.11億元，佔比26.51%；主營利潤爲5.62億元，佔比22.48%。

公司對相關鋁型材出口退稅的影響早有預估，公司8月底就在投資者互動平臺上提到：目前出口採取免抵退政策，如果鋁材出口不退稅，銷售價格也會隨之變動，對公司業績基本無影響。

銅材上市公司方面，在海外毛利較高的背景下，金田股份與海亮股份正在加速佈局海外。

海亮股份是全球最大的銅管棒製造企業之一，今年5月，公司公告，擬投資2.88億美元在摩洛哥投建新材料科技工業園；此前，2023年2月，海亮股份宣佈投資59億元在印尼投建年產10萬噸高性能電解銅箔項目。

2023年，海亮股份境內外銷售佔比分別爲38.90%、25.41%，因境外業務毛利較高，境內外銷售主營利潤佔比基本持平，分別爲42.92%、41.69%。

金田股份日前披露的投資者關係活動記錄表顯示，今年上半年，公司銅材產品海外銷量8.66萬噸，同比增長22.84%。財務數據顯示，2023年公司海外營收佔比8.68%，因毛利率是國內三倍，貢獻了約23%的主營利潤；而在2020年時公司境外主營利潤佔比約10%。

海外佈局方面，金田股份2023年底公告，爲推進公司業務發展和擴大海外生產基地佈局等原因，擬總投資7億元在泰國設立子公司並投資建設生產基地。

目前，我國有色金屬行業利潤主要集中在上游礦端，中下游冶煉加工環節競爭激烈。

1月30日，中國有色金屬工業協會副會長陳學森曾在新聞發佈會上表示，2023年，有色冶煉及加工營收利潤率只有3.87%，產能嚴重過剩的銅加工利潤率1.53%、鋁加工利潤率2.8%，遠低於全國製造業5%及規模以上工業5.76%的水平，需要行業廣大企業嚴格自律，控制新增冶煉及加工產能，加快延伸產業鏈，提升產品附加值，積極轉變企業及行業的經濟增長方式。

對於本次擬取消出口退稅對銅鋁加工行業的影響，有數位業內人士告訴財聯社記者，短期看，雖會在一定程度上讓國內下游型材市場承壓，但長遠來看，有利於倒逼企業在科技創新等領域發力，主攻高附加值類產品。