氫燃料商用車龍頭！爲冬奧會交付近500輛氫燃料客車，股價僅3元？

這家公司不僅是國內商用車第一品牌，還是國內最早開始研發氫燃料電池的商用車企業。並且創造了氫能源行業多項行業第一。

同時，公司也已經爲冬奧會交付了近500輛氫燃料客車。

而公司的股價，目前仍然在3元至4元的區間內震盪。

下面就來詳細看看公司的行業地位和競爭優勢情況，

公司聚焦商用車主業24年，

在2020年的,《中國 500 最具價值品牌》排行榜中，

公司以 1,685.92 億元排名第 34 名，位居商用車行業第一、汽車行業第四，連續多年領跑商用車行業。

今年上半年，公司共銷售 411,962 輛同比增長 28.7%，其中商用車市場佔有率 14.2%，同比增長 0.9%，位列商用車第一。

在商用車產業鏈中，

公司在輕卡行業市佔率多年第一，中重卡市佔率位列前五，掌握產業鏈核心技術。

同時，公司也是國內最早開始研發氫燃料電池的商用車企業。

早在2005年，公司即開始研發燃料電池技術。

在十餘年的發展中，公司持續發力氫燃料電池領域，創造了多項行業第一。

公司第一個實現國家863計劃重點項目閉環，完成氫燃料電池客車研發製造；

公司第一個簽訂全球最大批量氫燃料電池客車訂單；

公司的氫能源產品經過了充分的產品驗證和市場考驗，累計運行里程居國內第一，並獲得中國汽車工業科學技術進步一等獎。

目前，公司的氫燃料電池產品已經全面涵蓋城市客車、城郊客車、輕卡、中卡、重卡等不同產品，

在氫能研發方面，公司不斷深入氫燃料商用車生態佈局，開展氫燃料重卡、整車智能化控制、車載氫系統安全設計等關鍵技術研究。

投資近14億的氫燃料商用車及測試能力建設項目已然啓動爲氫能源的研發、測試、製造提供保障。

在氫能項目方面，

中石油與公司合作建設的加氫站已經投入運營。

在冬奧會賽事中，公司現已交付近500輛氫燃料客車，爲冬奧會北京延慶賽區及張家口賽區提供服務。

看完了這家公司的優勢亮點，我們大致瞭解到，這家公司屬於汽車類行業，而且身兼燃料電、氫能源、新能源車、北京冬奧等多重概念。

那麼公司的基本面質地到底如何呢？

還是先來看公司的成長性情況如何，

此處我們看的是公司財報中的主要財務指標，

從營業收入和公司的主營利潤這兩方面來評估公司最近五年的成長性情況，

先看營業收入，

從圖上來看， 公司最近五年的營業收入，呈波浪狀上行態勢。

2017年公司的營收是個階段性高點，之後，進入了爲期兩年的低谷期，

而在去年，公司的營收再創2016年以來的新高，

從營業收入上來看，過去五年，公司平均每年的營收增長速度爲12.96%。

那麼公司的營業收入呈整體增長狀態，那麼公司的利潤是否也同步增長呢？

結果可能會讓我們大跌眼鏡，

因爲公司過去五年，扣非主營利潤，已經連續五年虧損。

當然實際上，公司的淨利潤只有2018年出現了大幅虧損，其餘年份都是盈利的，

但這個盈利，卻並非是主營利潤盈利，而是主營業務之外的盈利。例如，新能源補貼等。

看起來公司的業績表現有些慘淡，那麼原因何在呢？

讓我們從公司的收益性中去找答案，也就是公司財報中的盈利能力指標，

可以看到，雖然公司的毛利率最近五年都保持在10%以上，

但是營業淨利率卻五年有四年，在1%以上，

所以，公司雖然營收上百億，

但是，因爲管理成本費用較高，導致真正到手的利潤稀薄。

這也是公司目前的不足之處。

接下來， 讓我們從公司財報中的償債能力指標，來考察公司目前的財務狀況如何，流動性怎樣呢，

公司的負債率從2016年的64%上升到了2021年的71%。

當前的負債率相對五年前，略有上升。

而從公司的流動性來看，

在最新一個季度，公司的流動資產能夠覆蓋74%的流動負債。

流動性並不十分充裕。

最後，來看看公司的現金流情況如何，

讓我們從公司財報中的現金流量表中來看，公司一年營收這麼高，到底有多少資金進賬，

可以看到，公司最近五年的經營現金流整體呈流入狀態，

只是，其中有兩年，現金流呈小幅流出。

表明公司在那兩年的經營現金流不太穩定，存在一定回款壓力。

這家公司就是在A股上市的600166，福田汽車。