民生證券：財政部新聞發佈會幾個不尋常的信號尤其值得關注

證券時報e公司訊，民生證券研報認爲，今天召開的財政部新聞發佈會“億衆矚目”，在市場聚焦的“增量”內容上可謂乾貨滿滿。幾個不尋常的信號尤其值得關注：一、圍繞着市場最關心的規模相關的問題，財政部在多個回答中給出了“力度”的暗示。比如在詞頻上，有7次提到“較大”，4次提到“赤字”，4次提到舉債。這從近年來財政部召開的發佈會來看是非同尋常的。因此民生證券預計本輪的增量政策是一個多年較大規模的計劃，在節奏和規模上都不會“落後於曲線”。二是增量在出臺的邏輯上是先修復微觀主體的資產負債表，再發力消費與投資。三是“3%赤字率紅線”很可能成爲過去時，給了未來財政發力以想象空間。四是財政政策與金融政策的協同配合正持續推進。往後來看，本輪增量政策的“規模”懸念預計將在未來兩週內落地。