美聯儲如期暫停加息，非連續性加息或成常態？

KlipC報道：9月21日凌晨，美聯儲如期暫停加息。

KlipC的合夥人Andi D表示：“”美聯儲在結束貨幣政策會議後宣佈。維持當前5.25%至5.50%的聯邦基金利率目標區間不變，保持在22年來最高點，這也是美聯儲本輪加息週期第二次按下“暫停鍵”。上一次是今年6月的貨幣政策會議。

D先生指出9月議息會議聯儲並未繼續加息，是因爲進入三季度以來美國核心通脹增速放緩。儘管受到基數效應和原油價格反彈影響，8月份的整體通脹數據環比和同比均有所反彈，但核心通脹同比增速進一步下行反映服務通脹和工資黏性壓力正在釋放。

同時據美聯儲公佈的9月點陣圖點陣圖顯示，美聯儲小幅上調點陣圖對政策利率的指引，年底聯邦基金利率終值的預測被上調至5.5%～5.75%區間，對應美聯儲將再次加息25 bp。同時暗示，今年或將再加息一次，明年則可能降息兩次。

華爾街的分析師表示：“不過從以往經驗來看，點陣圖的預測有時未必準確，美聯儲此番預測可能考慮到美國明年經濟下行的壓力，尤其是通脹如果下行到一定區間之後沒有反彈的風險，那麼持續維持這樣一個高利率對美國來說壓力很大，尤其是企業的成本，包括債券的成本壓力也非常大。”

在他看來加息週期行至“最後一公里”已基本得到確認，2023年年內是否再次加息已並非當前市場的主要關注焦點。“當前市場的普遍關注在於，何時能夠從加息結束轉向降息。”

KlipC的機構會員Alex Su表示：“對美聯儲而言，隨着加息成本不斷上漲，可操作空間已然不多。從全球來看，歐洲央行在上週已經表態暫停加息、維持高利率水平，各大央行觀望情緒也越來越濃厚。未來一段時間，非連續性加息或將成爲美聯儲施策常態。”