美大選投資策略 股債並進

銀行業者針對年底前投資市場建議出爐，考量美國總統大選變因下，仍建議股債並進。圖／美聯社

銀行業者針對年底前投資市場建議紛紛出爐，最新建議在考量美國總統大選變因下，仍建議股債並進，成長型投資人股債比可45:55，至於總統大選結果對美元走勢影響，銀行業者預估若川普選情勝出，美元短線走強後，降息循環下長線仍將緩步趨弱。

玉山銀行評估，11月美國總統與國會大選前金融市場仍可能波動，不過選後受惠不確定性因素消除，加上Fed啓動降息循環不久，且美國爲主經濟可望軟着陸後逐漸回穩，因此年底前相對正面看待金融市場表現。投資策略方面，建議年底前主要採股、債並進作法（成長型投資人建議股債比45比55）。

臺北富邦銀分析，美國財政赤字問題，可能已取代經濟硬着陸，成爲2025上半年總體經濟可能面臨的主要風險之一，不論民主或共和黨勝選，美國新政府的財政擴張政策，恐怕都無法如預期順利推動，勢必都會造成股市短期震盪。

明年市場將面臨企業在今年上半年創下盈餘高峰所導致的高基期效應，因此建議股市投資比重應降低至50％～60％，債市或防禦性資產比重則提高至40％～50％。2025下半年較爲樂觀，AI爲科技長期發展趨勢，股市投資比重可拉昇至60％～70％。

臺新銀指出，美國大選變數可能導致選舉前後金融市場偏向震盪，高持股投資人可於選前適度降低比重，選後中期股市可望受惠美國景氣實現軟着陸而回升，看好科技股在AI題材帶動下的投資前景，而消費類股亦可望受惠景氣回溫。債市方面，市場將重新聚焦聯準會（Fed）貨幣政策與美國景氣發展，考量美國就業市場仍在降溫趨勢，Fed有望持續降息，支撐公債殖利率中長期下行，可持續佈局債券資產。

選後美元走勢，銀行業者看法幾乎一致，預期若川普當選，美元將「先強後弱」。臺新銀認爲，若川普勝出，市場避險需求高漲影響下，短線一個月預期美元指數將迅速飆高、不排除突破107大關的可能；但考量川普偏好弱勢美元與低利率的傾向，預期明年第一季將有望看見美元指數快速回落，搭配聯準會已啓動降息循環的背景、美元指數於2025年將有望跌破100大關並呈現逐季走降的態勢。

玉山銀和北富銀也持相同看法，強調若川普選情勝出，短期因其高關稅政策或帶動通膨疑慮，或使美元指數偏強，惟評估Fed逐步降息以放寬政策限制性之立場將延續，料使美元指數長期仍將隨Fed降息循環而逐步趨弱。