陸通膨重拾漲勢 2020全年增長2.5％ 分析：疫情變化持續影響首季CPI

大陸國家統計局11日最新數據顯示，大陸2020年12月消費者物價指數（CPI）重拾漲勢，年增0.2％，高於11月的年減0.5％與市場預估中值0，全年CPI增長2.5％。展望2021年初物價走勢，有分析認爲，受高基數影響，CPI仍會在低位波動，但受大陸疫情反覆，或將對物價構成擾動。PPI跌幅則有望繼續收斂，第一季有望轉正。

此外，大陸12月工業生產者價格指數（PPI）年減0.4％，跌幅小於路透調查的預估中值年減0.8％。2020年全年爲年減1.8％。

大陸國家統計局城市司高級統計師董莉娟指出，2020年12月大陸各地鞏固拓展疫情防控和經濟社會發展成果，居民消費需求持續增長，同時受特殊天氣以及成本上升影響，CPI由降轉漲。

統計局數據顯示，2020年12月大陸CPI食品價格由11月的年減2.4％轉爲年增2.8％，影響CPI上漲約0.62個百分點。非食品價格由11月的下降0.1％轉爲上漲0.1％，影響CPI上漲約0.11個百分點。

展望未來數月數據，中國交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智表示，受翹尾因素影響、整體需求仍然偏弱，以及疫情防控變化等，2021年第一季CPI年增漲幅可能爲負值，隨着需求逐漸恢復，第二季之後CPI有望逐漸回正，預計全年通膨溫和。

光大銀行金融市場部分析師周茂華指出，未來幾個月物價可能由於高基數影響，CPI有可能處於收縮區域，但隨後逐步回升，全年物價表現溫和。華泰固收的張繼強團隊預計，2021年國內CPI溫和，上半年逐步走高，年中高點或3％左右，全年可望控制在2％左右。