陸港觀盤－關鍵趨勢熱 深中小、創業板反彈

中國新冠疫情控制相對良好，目前接種COVID-19疫苗累計已突破6億劑，中國工程院院士鍾南山也預期今年年底中國疫苗的覆蓋率將能達到80％羣體免疫的標準，新冠疫情影響中國股市的風險大幅降低，影響股市表現的因素，已經迴歸到經濟的基本面與資金面。

基本面來看，2021年上半年，中國相較於世界各國領先對新冠疫情進行有效的控制，因此中國國內製造業供應鏈率先復甦，在全球新冠疫情反覆再起的環境中更具競爭優勢，並與歐美經濟體的刺激政策形成互補。

而歐美企業補庫存需求（外循環），推動中國製造業生產擴張和景氣復甦，以第一季中國A股企業獲利來看，淨利潤年化增長高達53.3％，也印證中國股市正在走經濟的復甦行情。下半年內需消費動能有望接棒，再加上外部需求對GDP增長貢獻仍維持一定的強度，因此在內外循環雙增長推動下，2021全年中國GDP增速預期爲8.7％。

資金面來看，4月13日外資資金開始大幅流入，刺激中國各大交易板塊紛紛落底，5月25日北上資金流入217.23億元，則創下深港通和滬港通開通以來的歷史新高，並預示着外資聰明錢開始加大布局中國。以代表內資資金指標的融資餘額來看，5月底融資餘額數據再創新高並來到目前的1.61兆人民幣。根據過往經驗來看，融資餘額與中國股市走勢高度亦步亦趨，因此融資餘額走勢也預示着中國股市樂觀的展望。

自中美貿易戰、新冠疫情發生以來，面對歐美國家對於中國科技技術的圍堵，中國的國家發展政策方向發生很大的轉變。今年「兩會」定調「十四五規劃」與2035年遠景目標，背後最重要的核心理念就是科技自主與科技創新。

也就是說，中國政策未來五至十年，將着重於關鍵趨勢產業前端技術（如晶片、關鍵材料、精密儀器設備、5G、AI與電動車等）的追趕，以追求科技產品供應鏈的自主獨立，並於國內龐大消費市場進行銷售，達到產品與消費的自主經濟循環，降低歐美國家對於中國科技與經濟的威脅。

深中小、創業板指數，主要特色是以中國境內的關鍵趨勢產業爲主，這些產業受中國科技自主與創新政策的受惠程度最高。另外，關鍵趨勢產業的個股市值相對於中國互聯網科技巨頭（如騰訊和阿里巴巴）較小，其企業週期正邁入成長階段。意即企業的基期相對較低，成長潛力空間也相當大。近期內資和外資資金熱潮推動下，中國各大交易板塊皆有所反彈，其中又以深中小指數和創業板指數表現最爲強勢，而對於領先族羣的關注，是長期投資必備的技能。

近日中證科創創業50指數發佈一個月後，中國各大基金公司（易方達、南方、華夏、富國等）立即搶進佈局。共九家取得公募中證科創創業50ETF覈准批文（歷史上第一次九家募集同一檔ETF），並只募集一日，從基金市場熱度來看，可作爲中國投資人對於關鍵趨勢產業非常認同的佐證。

中國股市方向與產業表現受政府政策方向影響幅度大，因此佈局政策支持的焦點，多有機會在股海的大風大浪中，掌握到長期趨勢向上的投資機會，深中小指數產業聚焦於新能源車、半導體、5G、AI、碳中和和數位服務等，多爲帶動未來中國成長的關鍵趨勢產業，重點持股亦多位於該關鍵趨勢產業的龍頭地位（例如科大訊飛、比亞迪、贛鋒鋰業、立訊精密等），投資人可長期投入深中小ETF，作爲佈局中國科技自主與創新等關鍵趨勢的投資工具。