領先指標連二跌 景氣擴張趨緩

國發會綜合外銷訂單、股價指數、實質半導體設備進口等7項指標編成「景氣領先指標」，國發會官員表示，根據歷年資料估計，我國景氣領先指標約領先景氣4個月，有提前反映未來景氣變化的指標性意義。

經濟發展處長吳明蕙指出，隨着去年景氣強勁擴張，在比較基期相對高的情況下，今年領先指標還要再往上拉，難度確實比較高，今年「基期的壓力」將會愈來愈大。

元月領先指標的構成項目有7項，其中5項較上月下跌，包括實質半導體設備進口、實質貨幣總計數M1B、股價指數、建築物開工樓地板面積、製造業營業氣候測驗點，吳明蕙表示，這些指標的表現有些還不錯，但受到基期較高的影響，纔會變成下跌。

她指出，例如實質半導體設備進口，過去增幅常在40％的水準，今年元月增幅18％，雖然也很高，但相對過去這麼高的增幅就被比下去了，拉力就沒辦法這麼強，再如股價指數去年元月已超過15,000點，基期也高，正是偏高的基期，使得元月綜合而成的領先指標較上月跌0.06％，惟累計兩個月跌幅只有0.12％，跌幅仍低。

國發會官員表示，我國領先指標自去年7月起連續5個月上揚，已處於「高原期」，要再往上升有困難，如今連跌兩個月，跌幅雖不大，但這也意味着未來景氣擴張力道可能會趨緩，值得密切注意。