利率一年三調，存款“特種兵”該想新辦法了

來論

近日，五大國有大行在官網掛出的最新人民幣存款利率表中，均已下調人民幣存款掛牌利率。調整後，3個月、6個月、1年、2年、3年、5年期定期存款的人民幣掛牌利率分別爲1.15%、1.35%、1.45%、1.65%、1.95%、2.0%。以10萬元本金爲例，1年、2年的定期存款存滿期限後相較於此前利率將分別減少100元、400元。這也意味着繼今年6月國有大行宣佈下調存款利率，存款掛牌利率告別3%時代。很顯然，隨後將是股份制銀行、城商行、農商行的“行情”傳遞，普通市民很快將會面臨更多家門口的銀行跟進下調存款利率的狀況。

距上一輪調低不過區區3個月，國有銀行存款利率再度迎來調整。值得一提的是，年內首次調整三個月、六個月的短期定期存款利率，實屬罕見，這可能標誌着後續存款利率曲線的全面下行，有觀點認爲本輪可能是2016年以來綜合幅度最大的一輪存款利率下調。因爲短期存款利率水平本身較低，以往較少調整。聯繫當前宏觀經濟環境，這些舉措既在意料之外，也在情理之中。一方面是隨着銀行不斷調低貸款利率來吸引客戶，支持實體經濟，存貸款利差本身非常窄，再不降息，可能會有倒掛的風險。而以往爲銀行創造息差的大頭——房貸，也隨着首套房（含存量）利率的一再下調，銀行利息收入也減少了數千億元之巨。在營業收入和利潤增速有所下滑的現實面前，銀行進一步下降負債端的成本，也不是不能理解。

另外一方面，存款利率的下行也會反過來影響貸款利率，可以預見的是，當前一些低到令人喜出望外的貸款利率，還是會有進一步下調的空間。這亦符合中央經濟工作會議部署的財政政策和貨幣政策應更加積極有爲，主動發力，繼續助力經營主體紓困解難和實體經濟穩步恢復的精神。

需要注意的是，對於銀行調低利率坊間出現不少解讀。對於儲戶來說，銀行調整存款掛牌利率當然會影響其投資收益。如果存款掛牌利率上升，儲戶會獲得更高的利息收入；而如果存款掛牌利率下降，儲戶只會獲得更低的利息收入。那麼，對於一些包括筆者在內，存款沒幾萬塊，房貸卻有一屁股，或者正打算貸款買房的投資者來說，利率越低我越高興，因爲對我這點存款來說，一年降的那點利息可以忽略不計，卻很可能讓我每月少還成百上千的房貸。而對於一些存款大戶來說，自然會吃點虧，而且如果不肯將錢投入消費或者其他用途，還將面臨進一步利率下跌的預期，直至那點存款利息完全只能算聊勝於無。

當然，對於一些風險偏好較低的剛性儲戶來說，只要利率不是負數，還是願意將餘錢存在銀行。但對於其他一些處於模棱兩可地帶的人來說，調低利率可以起到趕錢入市，改善當前企業和居民有效融資需求不足、信心和預期疲軟的問題。

猶記這兩年民間出現存款“特種兵”，有人選擇搭乘高鐵乃至飛機跨城去存一個較高利率的銀行大額存單，這些“特種兵”雖已經鎖定了一年到三年不等的較高利率，但也說明在其他投資領域沒有獲得他們想要的結果。說穿了這些都是“術”的層面，而穩就業，提高居民收入，促進房市、股市健康平穩發展，從根本上提振企業和居民投資、消費的意願和能力，纔是“人間正道”。

□蔣光祥