老鄭說匯︱美元暫橫盤 大選成焦點

每經記者：鄭步春 每經編輯：賈運可

本週美元橫向震盪，幾乎未見漲跌。美國公佈的多項經濟指標基本未改變市場對美聯儲11月會議降息25基點的預期。在下週美聯儲會議前，再無重磅的美國經濟指標公佈，因此降息25基點幾乎已成定局。目前市場焦點完全轉向了美國大選，按一般市場理解，若特朗普當選美國總統，美元將獲得一些支撐，反之則可能承壓。

連漲四周的美元於本週暫時橫向盤整。本週五美元指數最終報104.32，與上週五尾市持平。

週五晚間，美國公佈的10月新增非農就業人數僅爲1.2萬人，爲2020年12月以來的最小增幅，遠低於預期的11.3萬人，也遠低於9月的22.3萬人（修正後）；10月失業率爲4.1%，符合預期，與9月持平；10月平均時薪月率增0.4%，略高於預期的增0.3%。

數據公佈後，美元迅速貶值，但隨後不斷回升，不僅收復了所有失地，還錄得了一些漲幅。支持美元回升的因素包括稍晚公佈的美國供應管理協會（ISM）經濟指標。具體數據顯示，美國10月ISM製造業採購經理人指數由9月的47.2%降至46.5%，微幅不及預期的47.6%。然而，10月ISM製造業物價支付指數由9月的48.3%大幅增至54.8%，遠高於預期的48.5%。

除ISM數據強於預期外，市場對10月新增非農就業人數僅1.2萬人的解讀也構成美元反彈的誘因之一。因爲10月份美國就業明顯受到當時颶風及航空航天工廠工人罷工的影響，數據較差也在情理之中，不一定代表經濟出現了嚴重問題。

美聯儲將於11月6日至7日召開會議，11月5日爲總統選舉日。目前市場幾乎確信美聯儲下週將降息25個基點。由於市場對美聯儲降息的預期較爲充分，因此市場幾乎將所有注意力轉向了下週的美國大選。匯市幾乎已提前消化了美聯儲降息的因素，但對於美國大選因素的消化還不充分。因此，當美國大選最終結果出爐後，美元可能會出現大幅波動。