擴內需預期下，低估值基建龍頭值得關注

1月9日，紅利資產普跌，航運股連續走弱，基建板塊延續調整，基建50ETF（159635）全天跌約1%，成分股中上海港灣漲超3%，北新路橋、太極實業、山河智能、永福股份、蘇文電能跟漲，其餘大多飄綠。

國際政局有望驅動內需擴張，2025年財政政策持續發力，提升赤字、擴大專項債發行規模、繼續發行超長期特別國債等，助力基建投資穩健增長。隨化債措施逐步落地，政府投資在建項目實施進度有望提速，工程付款改善可期，同時新建項目投資資金/資源空間釋放，疊加明年更爲積極的財政政策預期，助力創造基建投資增量需求。擴內需預期下，地產政策或將繼續出臺，地產行業下行態勢改善可期。

此外，基於發展戰略角度，建築行業多家頭部企業積極擴展國際化佈局，海外工程建設釋放市場需求增量。目前建築行業央企基本面整體穩健，經營質量改善爲各家目標，央國企集中度持續提升，財政預期加碼疊加地方政策化債落地實施，驅動公司基本面修復，疊加市值管理、國企改革和鼓勵分紅持續推進，估值有望提升。建議關注低估值基建龍頭

基建50ETF（159635）跟蹤的中證基建指數從基礎建設、工程機械、專業工程、房屋建設、工業金屬等行業中選取代表性的公司作爲樣本股，以反映上市公司中基建行業的整體走勢。