淨值持續回升 越來越多基金出現清盤風險

每經記者：任飛 每經編輯：葉峰

近期，A股市場反彈持續推進，儘管行情在板塊間有所輪動，但就各類指數近一個月的走勢來看，漲幅普遍不小。然而，隨着行情演繹，權益類基金中卻頻頻出現清盤風險，博時科技驅動、財通資管新能源汽車、德邦新回報靈活等基金髮布了相關公告，提示產品清盤風險。

從《每日經濟新聞》記者瞭解的情況來看，部分基金雖然未在今年二季度末披露季報，但其實已經存在機構持有人大額贖回的可能，類似情況不僅在公募產品中，也在私募以及一些理財產品中均有出現。

權益基金業績表現不俗

近日，隨着A股市場持續反彈，各類型權益基金表現不俗。儘管板塊之間有所輪動，但需看到的是，絕大多數產品的淨值出現了明顯回升。然而意外的是，市場上出現清盤風險的基金越來越多了。

10月23日，華南某大型基金公司發佈公告提示旗下一隻偏股混合型基金可能觸發基金合同終止情形。據瞭解，這是一隻成立於6月12日的產品，至今運作仍不滿半年，若按照一般成立後建倉時間來看，這隻基金的運作也許不足一個季度。

根據管理人對可能觸發基金合同終止的說明，主要是根據基金存續期內的基金份額持有人數量以及資產規模等約定進行評判。倘若基金合同生效後，連續多日出現份額持有人數量不足200人或者基金資產淨值低於5000萬元的情形，將根據時長做出是否召開持有人大會的決定，對該基金清盤與否進行處理。

這意味着，這隻成立不足半年的基金已經遇到了上述情形，無論是持有人數量還是基金規模都很難持續滿足最低要求的數量。也就是說，基金存在持有人贖回數量多，或持有人數量減少的情況。

一般來說，出現這樣的情況往往是因爲基金業績欠佳，導致持有人離場。然而，從該基金的淨值表現來看，截至10月22日，過去30個交易日的淨值增長率達到15.29%（統計初始份額），10月8日更是單日上漲9.30%，單位淨值達到1.1982元/份。

《每日經濟新聞》記者在該基金的合同生效公告中發現，該基金成立時的募集有效戶數爲1759戶，有效認購份額爲2.08億份，爲何在不到半年時間裡出現如此大的反差？有公司相關人士告訴記者，不排除已經出現大額贖回的可能。

持有人兌現離場是主因

“該基金由於6月份成立所以沒有披露二季報，但持有人結構當中不排除有機構持有人，這部分持有人也許會在淨值上漲的時候選擇兌現。當然具體的披露詳情還要等到三季報的詳細說明，持有人如果擔心可以選擇贖回。”上述人士解釋稱。

這隻基金在近期出現面臨清盤風險的基金中算是一個縮影，主要體現在淨值不斷上漲，卻遭遇了清盤危機，持有人的兌現離場或許是類似情況發生的主要原因。

記者注意到，財通資管新能源汽車、德邦新回報靈活等基金也在近期發佈了相關公告，提示產品清盤風險。而從相關基金的淨值走勢來看，並沒有出現明顯大跌。記者與業內一些人士交流時發現，類似情況不僅公募基金存在，私募以及偏高風險的理財產品中均有發生。

有公募界人士坦言，近期雖然大盤持續上漲，但基金很多持有人在贖回。“這和直接投資股票虧損後，價格回升藉機解套的模式相似。”他告訴《每日經濟新聞》記者，不同持有期限的投資人對利潤的兌現需求也存在差異，往往短期持有的投資人會選擇套利。

不過，近期出現清盤風險的基金中，也有一些是被動指數型基金。天弘國證建築材料指數發起、匯添富中證滬港深消費龍頭指數發起、東財中證滬港深創新藥產業指數發起等基金均在近期提示可能觸發基金合同終止的風險。

對此，前述公募界人士表示，指數基金跟蹤對應的指數，而指數仍存在板塊輪動的情況，所以對投資者而言吸引力有限。在他看來，即便遇上量價齊升的行情，依然有很多投資人對參與指數行情缺乏興趣。