金融週報：央行5000億元“互換便利”開啓申報

一、宏觀要聞

1.央行5000億元"互換便利"開啓申報

據21世紀經濟報道，官宣兩週之後，央行正式推出證券、基金、保險公司互換便利。

10月10日，央行發佈公開市場業務公告，決定創設"證券、基金、保險公司互換便利(Securities,Funds and Insurance companies Swap Facility，簡稱SFISF)"，支持符合條件的證券、基金、保險公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產爲抵押，從央行換入國債、央行票據等高等級流動性資產。首期操作規模5000億元，視情可進一步擴大操作規模。即日起，接受符合條件的證券、基金、保險公司申報。

這標誌着我國首個支持資本市場的貨幣政策工具落地。9月24日，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦新聞發佈會上官宣創設證券、基金、保險公司互換便利(下稱"互換便利")，支持符合條件的證券、基金、保險公司通過資產質押，從中央銀行獲取流動性，這項政策將大幅提升機構的資金獲取能力和股票增持能力。潘功勝強調，通過這項工具所獲取的資金只能用於投資股票市場。

需要明確的是，互換便利不是直接給錢，不會擴大基礎貨幣規模。現行中國人民銀行法規定，央行不得直接向非銀金融機構提供貸款，互換便利採用的是"以券換券"的方式，旨在提高非銀機構的融資能力，不是直接給非銀機構提供資金，不會投放基礎貨幣。

2.上交所重磅會議！八大券商參加

據證券時報，爲推動證監會"併購六條"與"科創板八條"落地見效，10月10日，上交所再次舉行券商座談會，現場宣講併購重組最新政策精神，並就進一步活躍併購重組市場、打通政策落地"最後一公里"聽取意見建議。據悉，中信證券、中金公司、中信建投、華泰聯合、國泰君安、國信證券、東方證券、廣發證券8家券商參加會議。

與會券商人士認爲，"併購六條"和"科創板八條"針對性地迴應市場關注的併購重組難點、堵點問題，措施之多、力度之大，均爲近年來少有，有效地激發了併購重組市場的信心與活力。

上交所相關負責人表示，上交所將持續深化併購重組市場化改革，不斷完善各項制度機制，強化市場溝通與服務，引導市場各方規範開展併購重組活動，共同營造支持高質量產業併購的良好市場生態。

3.財政部通知！擬續發行2024年超長期特別國債500億元！

據央視財經，財政部發布通知，擬續發行2024年超長期特別國債(六期)(30年期)。本次續發行國債爲30年期固定利率附息債。本次續發行國債票面利率與之前發行的同期國債相同，爲2.19%。本次續發行國債競爭性招標面值總額500億元，不進行甲類成員追加投標。本次續發行國債的起息日、兌付安排與之前發行的同期國債相同。自2024年9月25日開始計息，按半年付息，每年3月25日(節假日順延，下同)、9月25日支付利息，2054年9月25日償還本金並支付最後一次利息。

二、行業觀察

1.三季度金融合規：涉不良罰單大增 部分機構因貸款資金流向股市被罰

據21世紀經濟報道，今年第三季度金融機構共收到來自各大金融監管部門開出的罰單有1895張，合計被罰沒5.46億元。無論是環比還是同比，處罰力度均明顯減少。其中罰沒金額環比減少17.73%，同比減少34.31%。

銀行方面，工商銀行和農業銀行無論是罰單數量還是處罰金額均居前三。中行罰單數量排第三。其中工行成爲首家因涉及結構化發債被重罰的銀行，工商銀行上海市分行因理財資金投向結構化債券，業務風險管理與控制嚴重違反審慎經營規則等違規行爲被罰1050萬元。中行張掖分行原員工涉及假按揭、違規發放超過2300萬貸款、挪用公款等被終身禁業，因犯違法發放貸款罪、挪用公款罪被判有期徒刑2年，緩刑3年。

不良有關罰單環比大增近八成，據不完全統計，今年三季度與不良貸款或不良資產有關的罰單有61張。涉及較多的違規行爲包括違規轉讓不良資產、掩蓋不良貸款、虛假轉讓不良資產、不良資產轉讓管理不到位等。

今年三季度，同樣有不少金融機構被法院"拉黑"，其中銀行機構中上海浦東發展銀行哈爾濱匯賓支行被法院列爲失信被執行人。保險公司有7條失信被執行人記錄，其中長安責任保險、安心財產保險均有兩條失信被執行人記錄。

2.加100%罰息！超20家銀行突然聲明 嚴禁信貸資金流入股市！

據證券時報網，繼10月8日，河源農商銀行發佈《嚴禁信貸資金流入房市、股市等領域的聲明》後，10月9日一大批銀行相繼發佈聲明，嚴禁信貸資金流入樓市和股市。

據數據寶不完全統計，10月9日發佈相關聲明的銀行超過20家，主要以農商行或地方銀行爲主。對於違規入市的信貸資金，銀行聲明將提前收回貸款。

陽江農商銀行在聲明中還表示，對違規挪用的信貸資金將進行罰息，從借款人未按約定的貸款用途使用之日起，每日按相應罰息利率計算，直至本息全部清償爲止。挪用貸款的罰息利率在當期執行的貸款利率基礎上加收百分之百計收。

銀行信貸資金違規進入股市一直以來都被嚴禁。10月8日，據央行主管媒體《金融時報》報道，金融管理部門已對商業銀行進行了窗口指導，要求金融機構應當高度重視投資者適當性管理和投資者保護，強化內控和合規管理，嚴控加槓桿。

3.創年內單一月份新高！9月份9家村鎮銀行獲批解散

據財聯社，依據國家金融監管總局官網信息，9月份，監管部門累計發佈了9家村鎮銀行正式解散的公告，涉及廣東、河北、吉林、雲南四大省份。此外，今年以來，各省金融監管局已累計披露17家村鎮銀行、農商行解散的公告。

三、公司新聞

1.多家銀行官宣存量房貸利率調整細則

據證券時報網，工商銀行、交通銀行、招商銀行、浦發銀行、浙商銀行、興業銀行等多家銀行發佈存量房利率調整常見問答。當前房貸利率高於LPR-30BP的，統一調整爲LPR-30BP。首套房和二套房都會調整，工行確定在10月25日統一調整，其他銀行在10月31日前完成調整。自身房貸利率低於LPR-30BP的，不參與此次調整。

2.工商銀行發佈存量房貸調整細則

據華夏時報，10月10日，工商銀行發佈了關於如何調整存量房貸利率的相關細則。據公告，目前來看，除北京、上海、深圳等地區執行二套房貸政策的住房貸款調整爲目前執行的新發放貸款利率政策下限之外，其他大部分地區的存量住房貸款都可以調整爲不低於LPR-30BP，大部分利率較高的存量商業性個人住房貸款都在調整範圍內。

也就是說，若貸款人的房貸爲浮動利率定價、當前利率高於LPR-30BP，房貸利率則將調整爲LPR-30BP，北京、上海、深圳等地區執行二套房貸政策的住房貸款則調整爲目前執行的新發放房貸利率政策下限。《華夏時報》記者瞭解到，目前，北京五環內二套住房商貸利率下限爲LPR-5BP，五環外則是LPR-25BP。

上海自貿區臨港新片區及嘉定、青浦、松江、奉賢、寶山、金山區二套房利率下限爲LPR-25BP，其他地區爲LPR-5BP；深圳全轄爲LPR-5BP。

工商銀行方面表示，銀行將於10月25日實施統一批量調整，貸款人不需要前往銀行操作，即可享受利率下調。

3..本輪行情首現銀行大股東增持 蘇州銀行第一大股東"精準"買入1477萬股 暫無後續增持計劃

據財聯社，10月8日晚，蘇州銀行發佈公告，稱收到第一大股東蘇州國際發展集團有限公司(以下簡稱"國發集團")的通知，國發集團於2024年9月19日至2024年10月8日期間通過二級市場合計增持本行股票14,775,212股，佔截至2024年9月30日本行總股本的0.40%。

公告中稱，國發集團此次增持目的是基於對本行未來發展前景的信心和長期投資價值的認可。

值得一提的是，國發集團此次部分增持還剛好在蘇州銀行股價異常波動期間。昨日晚間，蘇州銀行同時發佈《股票交易異常波動公告》，稱公司股票於2024年9月27日、9月30日、10月8日連續三個交易日收盤價格漲跌幅偏離值累計超過-20%；本行第一大股東在本行股票異常波動期間買入本行股票共計5,938,550股。

蘇州銀行在公告中披露，截至目前，國發集團暫未提出後續增持計劃。

四、海外動態

1.突然宣佈下調評級！印度股市遭"唱空"

據證券時報網，知名研究機構伯恩斯坦(Bernstein)將印度股市評級從中性下調至減持，理由是外國資金持續流出和盈利疲軟。與此同時，伯恩斯坦重申對中國股市的戰術性增持立場，並表示在政策提振下，中國股市將進一步上漲。

2. 韓國央行降息25個基點

據中國基金報，當地時間10月11日，韓國銀行(央行)下調基準利率0.25個百分點，由3.5%降至3.25%，符合市場預期。據悉，這是韓國銀行38個月以來首次放寬貨幣政策。

在美聯儲降息50個基點，並暗示未來將進一步降息後，市場對韓國央行在未來幾個月轉向寬鬆政策的預期升溫。

此前有調查顯示，多名經濟學家預測韓國央行將在週五的會議上將利率下調25個基點至3.25%。由於通脹率低於目標，且經濟活動數據顯示經濟進一步放緩，預計韓國央行將在預定的貨幣政策會議上(10月11日)啓動寬鬆週期。

多名分析師認爲，韓國央行將放慢降息步伐，因爲抑制房地產價格和家庭債務增加仍是重要考慮因素。雖然降息的宏觀經濟條件越來越明顯，但考慮到金融穩定性，特別是擔心降息可能會刺激房地產市場，韓國央行會謹慎行事。

3.美聯儲"大轉向"背後暗藏更深分歧

據21世紀經濟報道，在上週美國非農報告超出預期後，最新數據也顯示美國通脹壓力仍未消散。

美國東部時間10月10日，美國勞工部公佈的數據顯示，美國9月CPI同比增速從8月的2.5%降至2.4%，連續六個月下降，環比增長0.2%，略高於預期；9月核心CPI同比增長3.3%，環比增長0.3%，也小幅超出預期。數據公佈後，美股盤前三大股指期貨走低。

在住房和食品等因素助推下，9月通脹數據略超預期，但數據也有兩面性，從樂觀角度看，通脹走勢並未脫軌，市場仍預計美聯儲11月降息25個基點。景順董事總經理、亞太區固定收益主管黃嘉誠對21世紀經濟報道記者表示，儘管美國通脹下行之路並不平坦，但整體正在逐步接近2%的目標，近期CPI和PCE物價指數都在下行，未來可以控制通脹問題，就業市場降溫但仍有韌性，美國經濟的基本情境是軟着陸。

近期CPI和非農數據也印證了美聯儲9月會議分歧的合理性。美聯儲"大轉向"恍如昨日，在9月會議中，12名票委中有11人投票支持降息50個基點，只有美聯儲理事鮑曼一人投了反對票，僅支持降息25個基點。但實際分歧更大，內心反對降息50個基點的票委遠不止一位。美東時間10月9日公佈的會議紀要顯示，美聯儲官員們之間的分歧遠比表面大，"一些"官員支持較小幅度的25個基點降息。一些官員還強調，在7月底的會議上，有"合理的理由"將利率下調25個基點。