金管會配息禁令衝「壽險」金控而來！ 專家分析6家：唯一通過考驗的僅富邦金（2881）

富邦金控。 富邦金控／提供

金融股最近又遇到兩個逆風，第一個是高利率市場可能成爲常態，第二個是以巴戰爭在2023年10月7日無預警開打，於是金管會緊急宣佈2024年的配息限制，這次預警處置時間比2022年烏俄戰爭來得更早更即時，也讓金融股公司派及投資人提早反映，簡單整理一下，金管會要求明年配息必須滿足四個指標，包含資本公積要存到資本額的一半以上、資本適足率必須達到120%、提列備抵備抵呆帳、雙重槓桿比率需達法規標準。

後面三個其實沒問題，因爲金管會平時就會限制各家金融股的營運穩健度，比大家還緊張，但第一個資本公積就不一定能達標。

以富邦金爲例，財報最新公佈的資本額是1,461.5億元，依規定資本公積需要存到一半以上，也就是731億元左右，而富邦金最新資本公積是1,647億元，所以就沒問題。

其實金管會祭出管制措施，這很明顯就是爲了壽險金控而來，2023年配息前夕來的倉促，開始注重投資套牢部位，而這次又新增四個條件，烏俄戰爭加上以巴戰爭之後，一共有五個條件必須闖關，那麼最新狀況又是如何？先把壽險金控的最新數據拉出來檢查檢查。

上面我分別列出富邦金、國泰金、開發金、新光金等壽險金控，另外獲利以銀行、壽險各半的臺新金、中信金也一起納入觀察，一共是六家金控股。

壽險金控2024年恐怕還是不妙？

綜合評估下來，假設2024年金管會對於配息還是踩很硬，那麼最沒問題的當然還是富邦金，至於其他壽險金控股，當然就要看全球市場走勢，別忘了股債還在殺，或許接下來公佈第三季的其他權益仍持續惡化，至於2023年沒配息的開發金及新光金，若參考2022年烏俄戰爭對壽險金控的影響力及擴散性，展望2024年看起來也不是太妙，壽險金控真的要變成「受限」金控了。

但換個角度想，金管會就是怕這些「大到不能倒」金控真的倒閉，避免出現類似歐美銀行失控導致破產的情況出現，再說，那些保留資金沒配發出去，也沒有因此拿去亂燒亂投資，市場這麼亂，先存在銀行總比亂花虧更多還安全一些吧？

只不過投資朋友就真的要好好思考這些金融股的未來，千萬不要看新聞說以巴戰爭曝險小就不當一回事，畢竟當初烏俄戰爭時，各家金控也說沒曝險在俄羅斯啊！只不過最後引發全球市場下殺，對於金控也是一樣逃不掉啦，如果投資這些公司是閒錢倒是沒差，但假設是退休金部位需要有金流，那麼就真的該好好思考接下來的佈局，別再無腦歐印金融股了。

◎本文獲「玩股網」授權轉載，原文：壽險金控變「受限」金控？唯一通過金管會考驗的只有這家...