降息助股市 國銀：逢回即買點

國銀指出，市場對美經濟是否「軟着陸」仍感到不確定，加上美國總統大選的干擾，接下來股市波動只會更加劇。但整體降息環境對股市仍可正面看待，逢拉回都可視爲佈局的契機。圖／本報資料照片

降息循環啓動後股債市觀點

美國聯準會（Fed）宣佈2020年3月以來首次降息，但啓動降息循環當天，美股「先漲後跌」，終場四大指數全收跌。國銀指出，市場對美經濟是否「軟着陸」仍感到不確定，加上美國總統大選的干擾，接下來股市波動只會更加劇。但整體降息環境對股市仍可正面看待，逢拉回都可視爲佈局的契機。

國泰世華銀行首席經濟學家林啓超表示，今年剩下兩次FOMC會議都還有降息空間，經濟與通膨會進一步走緩，但美國與大陸景氣缺乏復甦動能，影響全球終端需求，整體經濟復甦動能較弱，通膨會慢慢往2％靠過去。

林啓超認爲，股市面對景氣動能不足，而聯準會降息可以利多視之，預期股市仍會處於震盪整理狀態，且是大震盪，美國降息路徑還未十分確定，硬着陸風險仍在，是股市震幅加大的主因。

中信銀表示，聯準會選擇降息2碼符合預期，但一次降2碼有其意義，代表聯準會轉向堅定支持勞動市場和經濟發展，後續迴歸漸進降息的機率高。因股市8月初和9月初，都出現明顯的修正，全球製造業上半年的短暫起色又再度轉弱，成長型類股下半年獲利展望恐將下修，但仍維持正成長，且美國大選的不確定性存在，短期市場仍波動，防禦型類股是首選。

渣打銀行則認爲，降2碼略爲超出預期，但對股市仍正向看待，預計聯準會未來一年會採漸進式降息，以降低借貸成本，幫助美國經濟軟着陸，降息背景加上強勁的獲利前景，相對看好美股表現。