基金四季報漸次出爐 固收類基金份額顯著增加

Wind數據顯示，截至1月17日記者發稿，目前已有101只公募基金（A/C類分開計算）發佈了2023年四季報。對於債券類基金而言，在震盪調整的市場環境中，資金更傾向於較爲穩健的低風險產品，多隻固收類基金的份額在2023年四季度明顯增加。而對於權益類基金而言，在市場表現持續低迷的情況下，基金經理調倉動作以及對未來市場展望備受關注。

多隻債券型基金產品2024年四季度規模大增。如中歐基金旗下3只債券型基金中歐純債債券（LOF）、中歐中短債債券發起、中歐頤利債券三季報數據顯示，截至2023年四季度末，三隻產品合併規模分別爲10.07億元、20.86億元、2.39億元。2023年三季度末，上述三隻產品合併規模分別爲5.15億元、7.00億元、0.61億元。以此計算，上述三隻債券型基金四季度的規模增幅分別爲95%、198%、291%。德邦基金旗下的德邦景頤債券總份額也由2023年三季度末的0.36億元增至當年四季度末的2.52億元，增長5.9倍。

國泰基金認爲，在強降息預期與風險偏好驅動下，債市開年表現較好。展望後市，在降息落地之前，仍然有較大博弈機會。但降息前，十年期國債收益率可能徘徊在2.5%附近。基本面數據偏少，近期公佈的經濟數據影響普遍較爲有限。信貸“開門紅”值得持續關注，票據利率快速上行，表明銀行信貸投放較快，但總量平滑之下難以實現多增。此外，美國近期勞動力市場數據較強，帶動降息預期走弱，資本市場風險偏好整體回落，對債市有一定提振作用。

權益類產品方面，2023年收益率則普遍告負，且規模出現了不同程度的下降。如國投瑞銀基金經理施成所管產品規模均有所下降。其中，下降規模最大的爲國投瑞銀新能源，四季度下降了4.49億元，規模降至43.91億元，淨贖回份額約1.09億份。2023年，施成所管理的國投瑞銀進寶、國投瑞銀先進製造、國投瑞銀產業趨勢、國投瑞銀新能源、國投瑞銀產業轉型一年持有、國投瑞銀產業升級兩年持有的淨值均下跌超過20%，跑輸各自同期業績比較基準收益率。從持倉來看，施成的持倉依舊以新能源板塊爲主，但明顯變化是減持了寧德時代和天齊鋰業。對於後市，施成認爲，以新能源爲代表的業績成長行業，在經歷了2022年的再評估估值以後，2023年出現了再評估盈利。整體市場情緒和預期處於低點，看好2024年至2025年能夠兌現成長的公司的行情。

萬家基金表示，整體看好2024年大盤指數的表現。從未來的市場基調來看，週期決定方向，政策決定斜率，宏觀的庫存週期已觸底，市場往上的方向確定，向上斜率取決於政策實際的發力情況。從股權風險溢價來看，權益類資產的性價比高於近五年93%以上的時間，與此前3次市場底部相當，權益資產配置價值凸顯。