基本面有撐 亞股曙光漸露
隨着國際政經情勢、政策走向轉趨明朗，亞洲(不含日本)市場已漸露覆蘇的曙光。聯博投顧表示，由於亞洲(不含日本)基本面陸續改善、經濟實力和影響力持續攀升，亞股市場仍將爲投資主流；儘管全球經濟前景仍存有不確定因素，但從五大面向來看，亞股仍深具投資契機，值得長線佈局。
聯博亞洲股票基金經理人李士德(Stuart Rae)指出，先看歷史走勢，如果先撇開市場普遍存有對於亞股(不含日本)前景雜音，而試着把眼光放長、拉遠，可以發現，以MSCI亞洲(不含日本)爲例，回顧該指數自1988年以來迄至2012年9月底止的表現，可清楚看到，在過去24年內，儘管市場有多空起伏，但大體上整個市場趨勢仍是一路往上，事實上並沒有大家想得那麼糟。
其次看基本面。李士德表示，根據聯博的預測，如果拿2012、2013年亞洲(不含日本)、中國、印度的實質GDP成長率預測值，分別和新興市場、全球、美國及歐元區比較，包括：亞洲(不含日本)、中國、印度的經濟成長表現均領先全球其他主要市場，亞洲地區國家的財政狀況亦相對穩健，顯示亞洲(不含日本)基本面仍相對具前景和競爭力。
第三看經濟實力。李士德指出，以中國市場爲例，如果分析中國GDP成長率來源，可以發現，從2000年以來迄至2012年上半年止，內需消費力道依舊強勁，且始終扮演擔綱支撐中國經濟成長的重要角色；儘管近幾年受到歐洲財政問題和全球終端市場需求疲軟影響，亞洲(不含日本)主要倚重出口的國家承受一定壓力，不過觀察近期臺灣和韓國電子業出口成長率表現，顯示出口貿易已浮現復甦跡象。
第四看企業盈餘。李士德表示，若比較2012年初與2012年9月底市場對於企業盈餘成長率的預估值，表面上，近期預估值顯示企業盈餘下修，或令市場擔憂亞洲(不含日本)企業獲利前景，雖然亞洲企業現仍處在週期性趨緩階段，但亞洲(不含日本)企業2012、2013年的盈餘年成長率仍可望15%、14%正成長的表現水平，顯示企業前景仍具潛力。
第五看投資價值。李士德指出，儘管全球經濟前景仍存有不確定因素，市場亦潛藏風險，但因亞洲擁有相對強勁的基本面，加上目前投資人配置亞股比重相對不足，以致亞股尚未合理反映基本面，預期隨着國際政經情勢、政策走向轉趨明朗，市場信心獲得提振，亞洲(不含日本)投資價值的吸引力將與日俱增。
展望未來，李士德認爲，隨着亞洲(不含日本)經濟實力和影響力持續攀升，亞股市場仍將爲投資主流。由於中國經濟發展已從高度依賴轉向出口轉由內需拉動，加上其他新興亞洲市場中產階級的消費潛力不可小覰，預期未來亞洲經濟在內需成長潛力支撐下仍相對具有榮景，佈局上可多留意未來可望受惠於亞洲(日本以外)內需經濟的相關類股或個股。