IPO週報｜12家企業終止審覈，鴻禧能源、新視雲多次闖關失敗
7月8日~14日當週（下同），深交所有12家擬IPO企業終止審覈，均爲撤回申請材料；上交所和北交所沒有擬IPO企業終止審覈。
這12家企業分別爲國地科技、兆尹科技、山源科技、思客琦、康盛生物、賽爾股份、歐冶雲商、新視雲、數聚智連、鴻禧能源、卓誼生物、麥馳物聯，審覈狀態均由中止審查變更爲終止審覈。
其中，國地科技、麥馳物聯、思客琦、康盛生物均是在過會一年多後，撤單終止審覈；數聚智連、歐冶雲商分別在2022年9月和11月過會，最終於今年7月撤回申請；鴻禧能源、新視雲則是多次申報IPO未果，以終止審覈告終。
思客琦過半收入來自寧德時代
過會一年後，思客琦IPO終止審覈。該公司的IPO申請於2023年6月1日過會，此後因財務資料需更新處於中止審覈狀態，最後撤回了發行上市申請。
思客琦的主營業務以動力電池和儲能電池智能裝備爲核心，產品涵蓋電芯裝配、模組成型、PACK封裝、電池回收拆解等鋰電池製造流程。
根據思客琦招股書（上會稿），2020年~2022年（報告期），營收分別爲2.75億元、8.59億元和11.45億元，歸母淨利潤分別爲1007.93萬元、6930.01萬元和9129.98萬元，扣非後歸母淨利潤分別爲1103.44萬元、6362.52萬元和8495.50萬元。
該公司的主要收入來自於動力電池和儲能電池客戶，受下游客戶集中度影響，2020年~2022年，思客琦前五大客戶的銷售收入佔當期營業收入比例分別爲68.76%、85.97%和85.33%，其中向第一大客戶寧德時代的銷售收入佔比分別爲43.31%、65.71%和54.39%。
此前在上市委會議現場，思客琦的主要客戶問題也被重點問及。上市委要求該公司說明，報告期內對寧德時代集採業務大幅增長的原因及合理性；說明與寧德時代業務合作的穩定性與可持續性，對寧德時代是否存在重大依賴，是否存在被替代的風險。同時，上市委要求在招股說明書重大事項提示中補充披露對寧德時代存在重大依賴的風險。
“如果未來主要客戶採購量減少或不再採購，或主要客戶的集中採購策略發生變化，將會給公司生產經營帶來不利影響。”思客琦提示風險稱。
此外，思客琦還稱，存在應收款項壞賬、存貨跌價、毛利率水平波動、不能持續享受15%稅收優惠政策等風險。
值得注意的是，根據招股書，思客琦實際控制人付文輝分別與上海覆鼎、浙江朗裔、長江晨道、上海梵晞、上海宗科、寧德國投、貴陽蜂巢等簽署了《股份回購協議》，若思客琦出現在2024年12月31日之前未能在滬深交易所上市或被上市公司併購重組（含借殼上市）等情形時，投資方有權要求付文輝收購其持有的公司全部或部分股份。
如今，思客琦的IPO終止審覈，也意味着付文輝面臨回購壓力。根據招股書，付文輝直接持有思客琦43.7228%的股份，並通過上海維杜間接控制該公司7.5117%的股份，合計控制51.2345%的股份。
鴻禧能源、新視雲多次闖關失敗
也有企業多次申報IPO，但最終仍以終止審覈告終。
光伏企業鴻禧能源第三次闖關IPO仍失敗。該公司第一次於2016年12月申報主板，審覈未獲通過；第二次於2019年12月申報創業板，於2020年12月申請撤回。
關於第一次上會被否的原因，根據鴻禧能源對問詢函的回覆，證監會認爲：該公司報告期內存在與關聯方之間借款、無真實交易背景的票據融資等情形，金額較大；同時，該公司關聯交易類型較多，招股說明書中未能充分說明關聯交易的必要性、合理性、公允性。
鴻禧能源第二次申報創業板撤回原因，則是該公司預計2020年淨利潤將轉負，預計將不再符合創業板發行上市條件，因此綜合考慮後撤回了該次申請。
但鴻禧能源並未放棄IPO之路，於2023年6月份第三次衝刺IPO，當年7月17日進入問詢環節，在經過兩輪問詢並回復之後，該公司的IPO審覈進程一直停滯不前，最終於一年後終止審覈。
鴻禧能源主營業務爲太陽能電池片的研發、生產與銷售，以及分佈式光伏電站的投資運營、開發建設及服務。
鴻禧能源的核心競爭力與技術創新性受到交易所關注。2020年至2023年上半年，該公司研發費用分別爲1802.93萬元、1776.27萬元、2931.02萬元和1531.77萬元，研發費用率分別爲1.99%、1.46%、1.17%、1.06%，明顯低於同行業可比公司均值。
N型TOPCon已成爲主流技術路線。就行業公司佈局時間來看，通威股份、鈞達股份於2022年實現TOPCon電池片產線投產，中潤光能、潤陽股份分別於2023年1月份、第三季度實現TOPCon電池片產線投產。2023年10月，鴻禧能源嘉興項目正式投產。
與鴻禧能源類似，新視雲是二度闖關IPO失敗。該公司於2019年9月向證監會報送創業板IPO申請材料，於2020年6月平移至深交所，並於2022年6月在註冊階段向證監會提交撤回首發申請文件的申請。原因是註冊審覈期間，該公司存在涉嫌違規提供互聯網新聞信息服務的情形。
該公司第二次申報是在2023年，同年1月31日IPO申請獲得受理，2月份進入問詢環節，回覆了一輪問詢，之後因財務資料需要更新而被中止審覈，最終於今年7月份因撤單而終止審覈。