華泰證券：油價面臨短期壓力，下游或率先復甦

每經AI快訊，華泰證券研報表示，新產能投放及需求不足致當前化工整體價差仍偏弱，伴隨需求改善及供給調整，2025年或迎復甦起點。油價短期面臨需求淡季、供給減產協同力度減弱的雙重考驗，成本減壓及需求改善或助下游環節率先復甦。板塊而言，油價中長期存底部支撐，且龍頭企業降本增量；大宗化工關注格局優化的週期品和國內競爭優勢品種；下游製品/精細品迎量升和毛利率修復並行，疊加出口/出海和新技術驅動；優質重資產化工企業有望現金流改善及分紅意願提升。