華爾街到陸家嘴精選丨美國10月非農就業數據遠遜預期 降息升溫？伯克希爾現金儲備創紀錄 巴菲特看淡市場？

①美國10月非農就業數據遠遜預期 美聯儲降息預期升溫？

美國10月非農就業數據僅增加1.2萬人，不僅遠低於9月的22.3萬，也低於市場預計的10萬人，同時創2021年1月以來的最小增幅。而10月美國的失業率則保持在歷史上相對較低的水平。非農就業人數驟降，主要因嚴重的颶風以及重大罷工活動所造成，因此全球資管巨頭貝萊德在數據公佈後表示，這份非農報告數據中存在很多噪音因素，包括數據修正和颶風、罷工影響等因素，預計這份數據不會影響美聯儲近期決策。市場普遍預計，美聯儲將在今年剩下的兩次政策會議上每次降息25個基點，以防經濟過快降溫。美聯儲將在11月6至7日召開下次會議。

評論員許戈：上週五發布的美國重磅非農數據讓市場意外，與預期的10萬落差太大，但投資市場似乎並未受到太大影響。主要還是由於美聯儲事先的預期管理，提示了原因，即罷工和天災。另外，上週發佈的美國消費數據出現較大利好，對衝了單一非農數據的利空。目前市場的焦點仍集中在大選上，而之前擁擠的“特朗普交易”也在近日迅速降溫，市場擔心意外的出現，開始平倉之前的交易。市場仍舊認爲11月美聯儲會降息25個基點，並對12月降息預期開始升溫。也就是說，上週五的非農數據加劇了年底還有兩次降息的預期。

國金證券財富中心策略分析師黃岑棟：美國非農就業數據糟糕，但美債收益率繼續上行。這將不利於國內A股的表現。

②伯克希爾三季度現金儲備創紀錄至3252億美元 減持25%的蘋果股票

伯克希爾·哈撒韋公佈的第三季度業績顯示，營收929.95億美元，同比下降0.2%，但高於預期；歸屬股東淨利潤262.51億美元，去年同期爲虧損127.67億美元。A類股每股收益爲18272美元，上年同期爲虧損8824美元；B類股每股收益爲12.18美元，上年同期爲虧損5.88美元；營業利潤100.9億美元，同比下降6%，低於市場預期。因繼續避免進行重大收購，同時削減了一些最重要的股權，截至三季度末，該公司的現金、現金等價物和短期美國證券總額達到創紀錄的3252.1億美元（二季度末爲2769億美元）。該公司在第三季度未回購股票，而上一季度也僅回購了3.45億美元，前9個月回購總額爲29億美元。截至三季度末，伯克希爾·哈撒韋股權持倉的70%集中在五家公司：其對蘋果的持股價值從二季度的842億美元降至699億美元，表明減持了25%的股份；對美國銀行的持股從411億美元降至317億美元；對美國運通的持股從351億美元增至411億美元；對可口可樂從255億美元增至287億美元；對雪佛龍從186億美元降至175億美元。

評論員許戈：巴菲特旗下伯克希爾公司三季度營業利潤不及預期源於保險收入的減少，這或與美股上漲的投資需求上升以及全球老齡化有一定關係。在投資方面，伯克希爾進一步減持蘋果倉位達25%，也沒有出現任何回購，同時現金的儲備創下歷史新高。市場目前尚不知其減持蘋果的真正動機，但現金增至歷史新高卻是一個明顯對市場風險迴避的信號。

國金證券財富中心策略分析師黃岑棟：當前美股可能存在不確定性，國際資金是否會流向中國值得跟蹤。

③英偉達將被納入道指取代英特爾地位 突顯AI日益繁榮

標準普爾道瓊斯指數公司上週五表示，英偉達將於本週取代英特爾，加入道瓊斯工業平均指數。週五盤後交易中，英特爾股價下跌1.6%，而英偉達股價上漲2.2%。今年，英特爾股價下跌了54%，成爲道指中表現最差的公司，也是股價最低的公司。而英偉達股價在過去24個月裡漲幅超過900%，被視爲AI市場的晴雨表。道瓊斯工業平均指數包含30家企業，與標普500指數不同，按個股的股價加權而不是按公司的總市值加權，這也意味着價格較高的股票比價格較低的股票對指數的影響更大。此次英偉達加入道指將於當地時間11月8日生效。與英偉達一同加入道指的還有塗料製造商Sherwin-Williams，取代化工巨頭陶氏。

評論員許戈：英特爾近年業績表現不佳，股價今年也下滑了超五成。英特爾代表了傳統芯片的製造與使用，但隨着人工智能時代的到來，以英偉達爲代表的先進生產製造，在未來的科技潮流中更能代表芯片行業的方向。因此道指成分股的替換，也意味着芯片行業的變化。此舉可能帶動道指未來的漲速，同時也會令英偉達受到進一步的追捧。

國金證券財富中心策略分析師黃岑棟：AI是趨勢，A股算力產業鏈三季報也較爲靚麗。

④諾和諾德：司美格魯肽能顯著改善肝纖維化症狀 明年上半年將向美歐提交監管批准

諾和諾德上週五宣佈，一項旨在測試其減肥療法司美格魯肽對肝臟疾病代謝功能障礙相關脂肪性肝炎（MASH）患者的關鍵3期試驗達到了主要終點。諾和諾德的“ESSENCE”是一項關鍵的3期、爲期240周的雙盲試驗，參與者爲1200名患有MASH和中度至晚期肝纖維化的成年人，第72周時，司美格魯肽組37.0%的患者肝纖維化改善且無脂肪性肝炎惡化，安慰劑組這一比例爲22.5%；司美格魯肽組62.9%患者脂肪性肝炎緩解且肝纖維化無惡化，安慰劑組爲34.1%。諾和諾德表示，將在2025年上半年向美國和歐盟監管機構申請批准該藥物。

評論員許戈：諾和諾德股價今年上漲9.4%，上週五宣佈其減肥藥司美格魯肽對某種肝病（MASH）有效果，有效性達62%，關鍵3期試驗達到了主要終點。將在2025年上半年向美國和歐盟監管機構申請批准該藥物。諾和諾德旗下被譽爲神藥的司美格魯肽，不僅在糖尿病、肥胖症以及心血管等病症上有顯著療效。同時，近年來人們發現該藥物在對老年癡呆以及肝病這類與肥胖關聯不大的病症上也有顯著療效。當然，做爲新藥，未來AI在醫藥界的創新，或帶來新的挑戰。

國金證券財富中心策略分析師黃岑棟：國內醫藥股的機會可能正在來臨。國家醫保談判結果預計11月底發佈。

德邦證券醫藥生物行業週報（2024-11-3發佈）：隨着鼓勵創新政策的不斷出臺、公司業績的預期恢復，我們看好醫藥行業結構性行情。看好的兩大主線：1）在醫保總支出中佔比提高品種；2）出口鏈上全球有競爭力的企業。子領域包含創新藥、中藥、原料藥、部分醫療器械等。

⑤油價前景堪憂！OPEC增產前夕美國石油巨頭兇猛擴產

OPEC考慮增產之際，歐美石油巨頭們報告產量大幅增長，給油價帶來了更大下行風險。在最新季度的財報中，埃克森美孚、雪佛龍等巨頭均表示產量實現了不同程度的增長。其中，埃克森美孚石油和天然氣產量同比增加24%，雪佛龍產量增長7%，荷蘭殼牌和英國BP分別增加4%和2%。巨頭們產量普增使油價承壓。全球原油需求萎靡導致油價在過去六個月大跌12%，而如果OPEC繼續執行其恢復先前減產的計劃，油價可能進一步下跌。最新消息稱，OPEC+部長們週日磋商決定，將12月的增產計劃推遲一個月。但國際能源署預估，即使歐佩克+聯盟不增加石油供應，明年全球市場仍面臨供過於求的局面。花旗集團和摩根大通均預計明年油價將跌至60美元區間。

評論員許戈：美油價格今年上半年上漲13%，但下半年迄今下降14%。在需求上，全球經濟低迷，德國經濟長期放緩甚至萎縮，疊加邊緣局勢緊張等因素，導致油價下滑。在供給上，歐美石油巨頭的增產抵消了OPEC減產的效果。即便最新消息說減產將延長一個月，但這對提振市場沒有多大作用，市場認爲如果OPEC恢復生產，油價可能跌破70美元/桶。

國金證券財富中心策略分析師黃岑棟：原油價格需求疲弱，短期內石油化工股業績或受到承壓。