何小鵬哭完，該到李斌了

出品 | 虎嗅汽車組

作者 | 梓楠法師

在何小鵬微博哭訴“缺芯”半個月後，三家新勢力都發布了芯片斷供最嚴重的8月的交付數據。

7月跌至新勢力銷量第三後，蔚來這次更慘了。理想8月交付了9433輛，小鵬是7214輛，哪吒是6613輛，蔚來則是5880輛。蔚來連前三都沒保住。

銷量數據出爐後，蔚來股價開始下跌，截至發稿前蔚來股價跌幅達4.96%。

蔚來8月掉隊的原因，主要是供應鏈。針對暴跌的交付量，蔚來汽車表示，8月馬來西亞、我國南京等地的疫情影響導致蔚來個別零部件供應嚴重受限，生產端受到制約，影響了8月交付量。

此外，蔚來給出了一個安撫資本市場的利好消息：目前訂單表現依然很強勁，8月份新增訂單達到歷史新高。訂單多，但還是被生產端拖了後腿。

缺芯片並不是蔚來纔有的危機。大家都缺芯片，怎麼就蔚來掉隊呢？

不光缺芯片，A/B柱內飾板也缺

8月馬來西亞半導體產業部分產能的停產和南京疫情，讓蔚來的月銷量一夜回到“解放前”。

但芯片斷供這事，確實不怪蔚來，這是全行業的危機。

2021年6月以來，因爲馬來西亞疫情告急，意法半導體在馬來西亞的工廠在多次停產後，又被當地政府要求關閉部分生產線至8月21日，這直接導致博世ESP/IPB、VCU、TCU等芯片受到直接影響，預計8月份後續基本處於斷供狀態。

業內預計，前述零部件的短缺將導致8月中國近90萬輛整車生產受限。而這90萬輛中，蔚來只佔了一小部分，也許8月有比蔚來還慘的車企。但比蔚來倒黴的，目前還沒出現。

在供應鏈短缺問題，的確有運氣成分，蔚來屬於運氣比較爛的。一輛新能源車有上萬個零部件，缺任意一個都會導致車型無法上市。對於其他車企來說，缺的零部件是MCU和IGBT等汽車半導體，而蔚來還多了一個A/B柱的內飾板。

誰能想到，在8月全行業面臨芯片危機的情況下，南京的疫情也能影響到蔚來？對於A/B柱內飾板的事，蔚來是這樣說的：受8月份南京疫情影響，ES6/EC6的A/B柱內飾板的單一供應商因位於南京高風險地區，工廠停產了一段時間。而A/B柱內飾板爲及時組件，只有非常有限的庫存，對8月下旬ES6/EC6的生產造成了很大影響。

而A/B柱內飾板的事，只能怪運氣不好。在選擇供應商的時候，蔚來大概率想不到南京的疫情爆發時間點和芯片斷供撞上了。

根據蔚來內部測算，8月疫情影響了大約2000-3000輛的產量，這其中包括馬來西亞疫情及南京疫情的雙重影響。

但即使加上這3000輛的產量，蔚來在8月的交付數據還是輸給了理想汽車。雖然理想汽車交付未受南京疫情影響，但理想用的也是博世的ESP，兩家企業在芯片供應上面對的是同樣嚴苛的環境，怎麼就蔚來不行了呢？

答案或許是理想提前囤貨了。據理想汽車財報數據顯示，截至2021年6月30日理想的原材料、在製品及零部件價值爲5.76億元，較去年年底的2.27億元暴增153%。

理想汽車財報中的存貨數據

而蔚來雖然未在財報中披露該項庫存數據，但從蔚來的預付賬款及其他流動資產數據上可以看到，蔚來對供應鏈危機的態度與理想截然不同。

截至Q2，蔚來的預付賬款及其他流動資產爲13.55億元，較2020年底的14.18億元下降；而截至Q2理想的預付賬款及其他流動資產6.01億元，較去年年底的3.53億元增長70%。

蔚來的財報截圖

“增加預付款對供應鏈肯定是更有保障，在議價能力相差不大的情況下，誰預付款加的多，供應商就給誰，蔚來的流動淨資產遠高於流動性負債和短期借款，他們不是沒錢”，一位資本市場觀察人士對虎嗅表示。

有些事不能全怪運氣差。

下個月會更慘嗎？

從蔚來的表態來看，9月的銷量會比8月好看一點。

對於下一階段存在的供應鏈壓力，蔚來回複稱，目前南京內飾件供應商已恢復生產，原有對ES6/EC6生產的直接壓力已經消除。但芯片供應還有較大不確定性，供應鏈團隊正在與博世和意法半導體一起解決芯片供應問題，同時也繼續在公開市場上尋求芯片資源，進行戰略備貨。

在南京內飾件供應商復產後，蔚來計劃調整生產節奏追回8月損失的產量，但蔚來方面表示，即使如此，整個季度還會有約1000-2000臺的影響。

內飾件的問題解決了，但芯片的問題還是持續存在。目前，行業普遍對芯片供應較爲悲觀。多數觀點認爲，芯片極端缺貨的情況將持續至2022年第二季度，而汽車芯片供應迴歸正規則需要等到2023年。這意味着，整個汽車行業等米下鍋的狀態仍將持續至少半年。

但對於9月的交付量，蔚來十分樂觀。蔚來方面表示，如果如果供應鏈的問題不進一步惡化，蔚來相信9月份的交付量可以再創月度交付記錄。月度交付量能否過萬，唯一的影響因素就是供應鏈。

而一位新能源汽車行業內部人士則對虎嗅表示，月度銷量最先突破1萬關口的新勢力更有可能是理想汽車。