海通策略：今年四個季度A股歸母淨利潤增速將逐級向上ROE（TTM）中樞也將較去年擡升

【海通策略：今年四個季度A股歸母淨利潤增速將逐級向上ROE（TTM）中樞也將較去年擡升】海通策略荀玉根等人認爲，截至4月30日， A股所有的上市公司都披露了2020年年報和2021年一季報，對於今年的微觀企業盈利，投資者最爲關心的是今年企業盈利何時見頂。低基數效應下，表觀數據顯示2121年第一季度是本輪盈利高點。用歸母淨利增速的兩年平滑和ROE看真實盈利趨勢，高點在今年底明年初。2121年第一季度A股歸母淨利潤同比爲53%，兩年年化同比爲8%，預計全年同比18-24%，ROE全年爲9.6%。大類行業中製造、科技淨利潤增速較高，Q1的兩年年化同比爲20%、20%。今年四個季度A股歸母淨利潤增速將逐級向上，ROE（TTM）中樞也將較去年擡升。