公股銀SWAP收益 今年拚550億

公股銀行SWAP（換匯交易）全年收益關鍵在美國何時啓動降息，多家公股銀預估，今年應該會打7折～8折，全年挑戰破550億元。圖／本報資料照片

公股銀SWAP收益

公股銀行去年SWAP（換匯交易）大豐收，八大公股銀行收益均創新高，合計超過700億元，且多家年增都在3倍以上，今年前二個月、第一季的初步統計，部分銀行年成長、部分年衰退，全年SWAP收益關鍵在美國何時啓動降息，多家公股銀預估，今年應該會打7折～8折，全年挑戰破550億元。

去年SWAP收益表現最好的是外匯部位最大的兆豐銀行，約賺158.7億元，其次第一銀行衝高到近150億元、華南銀行約100億元、合庫銀行約90億元、彰化銀行約88億元、臺灣企銀約63億元，臺灣銀行、土地銀行也都創單年新高。至於今年前二個，一銀、彰銀較去年同期稍減，華銀、合庫銀、臺企銀成長，各家表現不一。

觀察央行3月意外升息半碼，公股銀主管分析，當然已經開始影響臺美利差，但對於近期換匯點數影響有限，市場關注美國聯準會（Fed）預期下半年降息的時點與幅度，也就是上半年SWAP收益應可維持前兩個月的水準。整體來看，Fed在6月後降息，臺灣短期內應不會再調整，代表臺美利差逐步縮窄，但影響SWAP收益的時間點應是下半年發酵，表現也就不如上半年，公股銀將調整資產配置，以補足SWAP下滑的部分。

華銀主管分析，預估上半年SWAP收益約去的8成，全年估計約7成，接下來將積極鎖定債券，持續評估於升息循環後期逢殖利率高檔，伺機適度拉長年期，增加風險權數較低的優質債券，適度提高債券投資部位。

彰銀主管指出，將密切觀察國際市場變化與資金流動性，搭配銀行資金狀況與隱含利率曲線的變化動態調整部位，將針對股、匯、債、拆款市場間，進行資產配置上的調整，期達成資金使用效率的最佳化，並增加期差交易以賺取額外資本利得。

公股銀認爲，等接近美國降息時，SWAP會更靈活操作，整體來看，上半年影響小，下半年預期較明顯，全年SWAP收益還是有不錯機會，「希望能穩住，不要下滑太多」，應該有機會達550億元。