放開三孩生育 這類人羣或是主力！關注A股這些概念股
據新華社消息，中共中央政治局5月31日召開會議，審議《關於優化生育政策促進人口長期均衡發展的決定》。會議指出，我國人口總量龐大，近年來人口老齡化程度加深。進一步優化生育政策，實施一對夫妻可以生育三個子女政策及配套支持措施，有利於改善我國人口結構、落實積極應對人口老齡化國家戰略、保持我國人力資源稟賦優勢。
來源：新華社
生育形勢嚴峻已是不爭的事實。近年來，我國全面放開生育限制的呼聲漸高。
4月14日，央行發表工作論文《關於我國人口轉型的認識和應對之策》，提出“應全面放開和鼓勵生育，切實解決婦女在懷孕、生產、入托、入學中的困難，綜合施策，久久爲功，努力實現2035年遠景規劃和百年奮鬥目標”。
5月11日，國家統計局、國務院全國人口普查小組辦公室對外公佈第七次全國人口與普查數據。
數據顯示，老齡化加深與0-14歲人口占比增加。根據第七次人口普查數據，2020年全國人口14.12億人，與2010年（第六次人口普查）的13.40億人相比，增長5.38%，年均增長率0.53%。與2000-2010年均增長率0.57%相比，我國人口近10年增速繼續走低。人口結構方面，0-14歲、15-59歲、60歲以上、65歲以上人口占比分別爲17.95%、63.35%、18.7%和13.5%。與2010年相比，0-14歲和60歲以上人口占比分別提升1.35%和5.44%，相對地15-59歲人口占比下降6.79%。這些數據顯示出人口老齡化的程度加深，以及放開二胎政策以來（2015年10月）的積極成效。
光大證券研報顯示，2020年新出生人口相比於2019年減少了18%，出生率8.5‰，相比2019年的10.48‰大幅下滑。出生率下滑，主要因爲疫情衝擊公衆生育意願，以及二胎政策效應邊際回落。代表育齡婦女生育意願的總和生育率下滑至1.3‰，接近日本2019年的水平（1.36‰）。2035年前後，我國青壯年勞動力佔比將低於美國，延緩生育率下滑刻不容緩。
招銀證券認爲，生育能力取決於育齡女性的數量。我國育齡女性人口占總人口的比例持續下行。2032年，我國育齡女性人口最後一個高峰將徹底消失，到2035年中國育齡女性數量將較2020年下降約4000萬人，降幅超過20%。生育意願體現爲總和生育率，即育齡女性平均生育的後代數量，這與經濟發展水平、女性受教育程度、養育成本等變量負相關，隨着經濟和社會不斷髮展，當前我國總和生育率已跌破1.5‰的警戒線。
受利好消息的刺激，Wind數據顯示，二胎政策指數尾盤收高，大漲近2%，A股相關概念股集體大漲。其中高樂股份、金髮拉比兩隻個股漲停，貝因美、愛嬰室、朗姿股份以及戴維醫療等個股尾盤衝擊漲停。
來源：Wind
中信證券認爲，生育鼓勵政策將在未來10年循序漸進地提高。放開三孩政策，預計堆積效應可使新出生人數短期提升10%-15%，但僅能夠在短期上勉強抵消目前的新出生人口下滑速度。從東亞經驗來看，三孩以上僅佔全部新出生人口的3%左右，故放開三孩生育與全面放開生育的效果基本無差異。中性預期下或在未來10年逐步接近日本和韓國，將生育率維持在1.5‰-1.8‰的水平。
中信證券表示，類比二孩放開經驗，預計經濟欠發達地區、生育文化濃厚地區、人口大規模流入地區、非獨生子女羣體、“80後”的低收入和高收入羣體、中低教育水平羣體或是三孩生育主力。加強教育投入，維持社會流動，可保證生育放開與人口質量提高的平衡。對勞動力供給而言，人口政策調整的作用偏長期，料短期內難有本質變化。
東吳證券認爲，放開生育政策下，新生兒數量的增長將使以下醫藥子領域和標的受益，建議關注輔助生殖醫療服務、生殖檢測設備和儀器、新生兒相關個股和新生兒疫苗等。
來源：東吳證券研報
編輯：亞文輝