【e公司觀察】互聯網巨頭大洗牌的啓示

美團被抖音攻入腹地而股價破發、京東系達達市值一日腰斬、拼多多市值超越阿里、字節跳動2023年營收或超騰訊……跨年之交，互聯網江湖裡，巨頭們正在經歷空前大洗牌。

洗牌最大的驅動力量來自於新興力量的快速崛起。劉強東、馬雲等曾經的頭部平臺掌舵者，誰也不曾料到下沉電商和直播帶貨對傳統巨頭帶來如此重大的衝擊。從目前來看，新興勢力有着新打法，它們往往不滿足於自身的微創新，而是將增長機會錨定了競對甚至非競對平臺的邊界，包括拼多多本地生活攻佔美團邊界、抖音電商攻佔淘寶電商等，這使得各大平臺的傳統競爭模式被打破。

同樣面臨打破和顛覆的，還有市場對此前巨頭“護城河”的認知。以美團的市值失守爲例，抖音進攻本地生活，使資本產生“美團焦慮”，進而帶來估值重塑。此前被市場認可的美團“護城河”判斷出現傾斜，資本轉身更加關注龐大系統裹挾着商家與外賣員一道運轉的背景下，美團如何才能以各要素都受益的方式向前運行，會否出現以追求高毛利爲代價，損害了整個系統的運轉，進而可能遭到反噬。

這種變化必然會改變此前各自賽道頭部企業的“老大、老二之爭”模式。以電商爲例，多年來，京東與阿里巴巴恩怨不斷，雙方的公關費用，相當比例都花在了互相針對上。究其本質，無非是電商一哥的地位和營收、流量之爭。不過，從目前來看，即便階段性爭得電商老大，也未必能保住老大的地位，因爲外賽道流量王者隨時可能發佈“珍珠港偷襲”。從這個角度看，以往“老大老二之爭”的競爭模式或將成爲過去式。

當然，大洗牌當前，也會出現新的競合。包括張大仙在抖音平臺上直播騰訊新遊戲等案例在內，更像是字節和騰訊一場心照不宣的“陣地互換”。這既映射着整個中國互聯網“降本增效”大主題，也預示着巨頭間的關係正在發生微妙變化，一些新的融合隨時可能發生。

在數字經濟時代，疊加流量天花板不斷壓低，幾乎沒有任何一家企業能夠完全獨立於其他企業而存在。合作不僅能夠彌補各自的技術和市場短板，還能共同應對外部的競爭壓力。隨着競合新範式的出現，未來類似抖音騰訊之間“伸橄欖枝式”的操作也有望繼續出現。

這些變化的底層邏輯，是技術帶來的產物。隨着5G等新技術的普及，短視頻等新業態的勃興早已被預判。只不過，有的玩家沒有跟上時代的變遷、逐步在牌桌上被擠得邊緣化。同理，目前，AI等新技術也在快速崛起，只有跟上變化的巨頭才能真正實現轉型升級。畢竟，面對當用戶紅利不在，模式創新陷入困境，唯有技術創新可以帶來新的增量機會，形成構建第二曲線的底座。

大國博弈下的科技創新將永無止境，沒有人會永遠留在王座上。企業不僅要關注自己，還要關注環境；不僅要關注今天，更要關注明天。對於大洗牌期依靠模式創新的互聯網企業如此；對於其他嬗變節奏相對緩慢的產業而言，亦如此。