短天期新興高收債 強化投組防禦

各主要區域短期高收益債券指數概況

美國聯準會（Fed）12月中下旬最新利率決策會議維持基準利率0～0.25％不變，全球其他主要央行也維持負或零利率，謹慎面對經濟復甦，但時有疫情確診案例，2020年以來截至12月18日，市場波動性高於去年同期水平。在市場波動成常態及利率較低的情況下，新興國家所發行短天期高收益債，享有收益的同時，較能抵禦外部事件影帶來的波動風險。

兆豐國際新興市場短期高收益債券基金經理人蔡任航分析，在1.9～2.0年期各主要國家發行的短天期債券當中，觀察BBG Barclays歐洲、美國及新興市場短天期債券指數殖利率分別爲0.9％、0.7％及4.2％。再以過去12個月違約率做觀察，歐洲、美國及新興市場債券違約率分別爲4.9％、6.3％及3.5％，由於有能力發債的新興市場企業都是當地龍頭企業，企業獲利及還債能力優異，新興短期高收益債券擁有殖利率較佳，較少發生違約率的優勢。

兆豐國際投信發行的新興市場短期高收益債券基金已獲金管會覈准，將於2021年1月4～15日展開募集，基金提供新臺幣、美元與人民幣，累積型、月配息型，各級別均設有後收型，提供多元投資選擇。基金募集上限爲新臺幣100億元（等值外幣），保管銀行爲臺中商銀，投資顧問爲鋒裕匯理（Amundi Ltd.），其管理總資產1.6兆歐元，爲歐洲最大資產管理公司。

展望2021年，蔡任航說，IMF預估新興國家2021年經濟成長率上看6.2％，高於全球及成熟國家分別爲5.2％、3.9％，新興經濟體持續復甦有利於發債企業獲利，惟疫苗施打的成效仍存不確定性，投資組合納入短天期的新興高收益債券，可強化投資組合防禦力。