獨家｜樑頴宇準備“交班”，啓明“合夥人傳承計劃”流出

投中網獲悉，啓明創投已經制定一份未來十年的管理團隊交接班規劃（又名“管理團隊傳承規劃”），首位準備“交班”的管理者，包括現任主管合夥人樑頴宇（Nisa Leung）。

據我瞭解，此前，啓明創投曾任命合夥人陳侃，作爲醫療健康團隊的共同負責人（co-Lead），也是“傳承”準備之一。

啓明創投創始主管合夥人鄺子平曾說，要把啓明創投打造成百年老店。投中網瞭解到，過去若干年，啓明創投一直在爲合夥人的傳承做着有序規劃。比如就在今年5月，啓明創投將周志峰晉升爲主管合夥人。當時我的評論是，通過晉升周志峰這位在AI等科技領域的“捕手”，解決了啓明創投在未來十年在方向上的“危機感”。

而2006年啓明創投剛剛成立時，樑頴宇就以醫療健康團隊的帶頭人的身份加入了啓明創投。投資案例包括，A股/港股的上市公司甘李藥業、康希諾、神州細胞、義翹神州、貝瑞基因、嘉和美康、加科思等，美股上市公司Schrödinger、碩迪生物、冠科美博等，以及被併購的項目如中信醫藥、冠科生物、傲銳東源生物等。

可以說，如今啓明創投在醫療領域取得的一系列成就，離不開樑頴宇及其團隊的持續貢獻。

而加入啓明創投前，樑頴宇就在醫療領域積攢了豐富的資源和經驗，曾任生原控股有限公司合夥創始人，並且在投資領域也頗有建樹，曾在美國加州PacRim風險投資公司擔任投資合夥人，也曾在Softbank、Mobius 等風險投資公司供職。

據我瞭解，關於此次合夥人的更迭，樑頴宇已經與管理團隊在公司傳承的角度達成共識， LP也表示認可和理解。如今，樑頴宇可能要離開供職接近20年的啓明創投，我不知道她有沒有做好準備，有沒有什麼“退路”，但結合她的年齡（樑頴宇1970年生人）、在醫療領域豐富的經驗和資源，結合目前風險投資市場的處境，說徹底“退休”還是有點狹隘，未來或許有更廣闊的一番天空猶未可知。

況且對於啓明創投乃至2005年前後成立的一批投資機構來說，想要做“百年老店”，傳承問題已經到了不得不考慮的“敦刻爾克”時刻。因此，無論是對啓明創投還是樑頴宇個人來說，時間點剛剛好。

三年前，我在《中國VC沒有合夥人》中，論述了貫穿中國VC發展的三次明星投資人獨立浪潮，核心是中國VC缺乏真正的合夥人機制，這取決於大老闆的ego大小，以及說直白點，願不願意分錢、分權。

但啓明創投可能是國內少有的“比較真實的”合夥制。鄺子平此前介紹，從經濟利益到決策權，幾位主管合夥人完全平等，這是從創立第一天就定的規矩。但實際上關在中國真正踐行合夥制，用鄺子平在訪談中的感嘆來講，依然“真的很不容易，非常非常不容易”。

啓明創投的這套合夥機制不是沒缺點，但鄺子平覺得至少有一個好處：這些年機構沒有走大的彎路，“啓明創投做得多優秀，留給歷史去評價，但起碼十幾年走過來，沒有犯一些根本性的、很大的錯誤。”

而前幾年一位聲名鵲起的投資人曾公開抱怨過，稱如果自己退休，團隊裡連個能接得住盤子的合夥人都沒有。今天我從另一家一線機構聽到新的說法是，“如果今天退休，明天那幫狼一樣的股東就會把公司撕碎了”。

實現管理團隊平穩過渡的難度可見一斑。但就如當時我在那篇三年前的文章中，提出的問題一樣，爲什麼投資機構培養出的合夥人都紛紛選擇獨立，而名頭響亮的VC們，卻還擔心傳承的問題？

現在或許是時候進一步追問了：明明不少VC/PE已經到了必須要考慮傳承的時刻，但只有啓明創投、真格基金等少數機構，在認真準備或已經完成這個涉及未來幾十年的命題？至少我自己的回答是，希望看到更多機構別迴避傳承問題，把它擺在明面上。