低利＋QE3雙重助漲 高收益債資金強滾滾
回顧今年金融市場表現，高收益債因企業償債能力持續改善且債券殖利率相形誘人，縱使面臨市場風波，整體債市表現仍偏強。第一金投信全球高收益債券基金經理人徐建華表示，年初至今，高收益債依舊維持增長態勢，且美國聯準會一如市場預期推出QE3且延長低利至2015年中，寬鬆環境延續，將誘使更多資金流向收益率優的高收益債，尤其當前企業財務基本面持穩、違約率偏低，未來吸金魅力不容小覷。
JP Morgan高收益債券指數年初以來上漲逾1成，單就上個月表現來看，高收益債8月上揚1.31%，勝過JP Morgan新興市場債1.16%及JP Morgan投資等級債0.35%，顯示高收益債依舊維持增長態勢。
觀察近來國際市場狀況，9月初歐洲央行(ECB)宣佈新的救市計劃「直接貨幣交易」，同意必要時將在次級市場無限量購買歐元國家3年期以下公債，以壓低債務危機國的融資成本；9月中旬，美國聯準會(Fed)宣佈至2015年年中，維持基準利率0-0.25%不變，同時宣佈推出新一輪量化寬鬆政策，以維持經濟復甦。
徐建華指出，美歐政府不約而同再行寬鬆貨幣政策，緩解緊繃的市場神經，尤其衆所期待的QE3終於拍板定案，QE3啓動後引爆的資金行情，有助支撐風險性資產表現。觀察美國前兩次量化寬鬆推出時期，無論是QE1或QE2期間，高收益債均有不錯表現，主要因高收益債擁有較高票面利率，且發債公司歷經2008年金融海嘯洗禮，至今企業財務結構趨於穩健，基本面及收益面的雙重優勢，助漲高收益債。
如今，觀察總體經濟局勢，全球低利環境不變且各國央行聯手注資，市場流動性無虞，充沛遊資勢將駐足優質收益標的，預期高收益債將是優選之一。以目前JP Morgan統計來看，今年截至8月底，高收益債共同基金淨流入規模達303億美元，明顯超越去年全年的156億美元，且近來高收益債市更出現連續15周淨流入，資金行情強滾滾。
展望後市，持續看多高收益債表現，目前巴克萊全球高收益債券指數平均殖利率仍有6.55%、收益率遠優於其他債券，輔以發債企業財務槓桿程度降至相當低水位、償債能力佳，長期投資價值可期，尤其未來一年全球仍屬低成長、低通膨、低利率的3低環境，投資人應及早做好準備，建議資產配置中納入高收益債，分散投資風險，亦可透過優質收益讓投資效率再升級。