儲能板塊有望開啓估值修復，信息化建設加速落地 | 投研報告

華安證券近日發佈電力設備行業週報：儲能板塊有望開啓估值修復，信息化建設加速落地。

以下爲研究報告摘要：

儲能：板塊有望開啓估值修復進程，關注PCS環節。中美大儲預期共振向上，後續FERC簡化文件落地+H2進入交付旺季+美聯儲降息預期強化或支撐需求高增，板塊估值處於底部區間，裝機/排產/業績超預期或催化估值修復，關注量增價穩，盈利有支撐的PCS環節。

電力設備：南網配網設備招標高增，信息化建設加速落地。南方電網配網設備第一框架招標58.1億元，同比增長64.15%，其中變壓器是主要增量，配網投資維持高景氣。河北更新需求側響應細則，住建部要求提升城市配電網信息化水平，信息化需求及建設節奏有望提升，關注配網信息化方向。

電動車：6月電車銷量同環比增長，建議關注高盈利底公司。根據中汽協，6月國內新能源車銷量爲104.9萬輛，同比+30.1%，環比+9.84%。本週碳酸鋰價格小幅下探，目前鋰電持倉低位，行業景氣度持續提升，關注高盈利底公司。

風電：陸上風電機組價格穩定在1400-1550元/kw（不含塔筒）、1870-2160元/kw（含塔筒）。海上風電機組中標價格區間在2530-2790元/kw（不含塔筒）、2980元/kw（含塔筒）。2024年1-5月，國內風電裝機19.76GW，較去年同期的16.36GW，同比+21%。我們預計2024全年風電裝機達89GW，同比+17%。

光伏：本週公佈的業績預告充分表明光伏主產業鏈公司虧損環比放大，但由於產業鏈價格在6-7月接近止跌，後續價格或降幅收窄。“價格接近止跌”帶來的階段性底部信號漸強，當下位置不應悲觀，底部區間或提前反應見底預期。我們建議佈局盈利底較高的環節，從大的環節來看，建議排序：逆變器>一體化組件>電池片。

人形機器人：本週人形機器人指數上升1.22%，本週市場情緒回暖，信心有所提升，人形機器人板塊跟隨大盤上漲。我們認爲隨產業鏈推進，人形機器人產業鏈從去年的有相關業務就可以上漲逐步收斂到要有潛力獲得頭部廠商定點才能上漲。

杭州發佈低空支持措施，複合集流體產業化進程再加速。7月8日，《杭州市支持低空經濟高質量發展的若干措施》正式發佈。

氫能：本週氫能產業迎來多地政策利好，四川南充與山東青島相繼出臺政策支持。

風險提示：

新能源汽車發展不及預期；相關技術出現顛覆性突破；產品價格下降超出預期；產能擴張不及預期、產品開發不及預期；原材料價格波動。（華安證券 張志邦,劉千琳,牛義傑,洪慧 ）

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