炒作情緒降溫 碳酸鋰衝高回落 | 碳酸鋰機構要評
2023.12.15
廣州期貨：期價大幅上漲，波動較大留意交易風險【觀望】
昨日期價維持漲勢，07合約收漲8.58%至102550元/噸。現貨價格下跌，下游需求偏弱，供應存在增量預期。廣期所公告，自2023年12月13日結算時起，碳酸鋰期貨合約漲跌停板幅度調整爲13%，交易保證金標準調整爲14%；其中，碳酸鋰期貨LC2401、LC2402合約交易保證金標準調整爲15%。針對市場關於碳酸鋰期貨質檢合格率低的傳言，廣期所相關負責人回覆媒體表示，相關信息不屬實。截至目前，藍科鋰業並未申報交割，申報交割的貨物中也沒有藍科鋰業的產品。所謂廣期所進倉的碳酸鋰只有30%合格率，嚴重與事實不符。近期品種波動加劇，留意交易風險，建議謹慎觀望。
華泰期貨：資金及情緒影響持續 碳酸鋰期貨合約巨幅震盪【觀望】
現貨價格仍在下跌週期，電池廠的產品庫存壓力明顯，導致後續排產有所降低。此外，一季度通常爲新能源汽車和儲能消費的淡季，消費端的支撐力量減弱。新能源汽車市場競爭異常激烈，降本壓價行爲持續存在，加上長期供應相對寬鬆，供應端承受較大壓力，行業競爭壓力也隨之增加。近期碳酸鋰價格劇幅震盪，主要受資金情緒及消息面影響，但現貨仍偏弱運行，對於持貨商，在做好風險壓力測試基礎上，可在期貨盤面較高時擇機在盤面進行賣出套保。對於投機者，建議觀望或區間操作爲主，需做好倉位管理與風險管控。
國投安信期貨：碳酸鋰期貨震盪走強，尾盤收漲，市場交投活躍【橫盤震盪】
週四粵碳酸鋰期貨震盪走強，尾盤收漲，市場交投活躍。昨日尾盤偷襲漲停，社會媒體影響較大，特別是鹽湖交割問題的討論並非新增信息，有炒作掩護之嫌。連續停板和流動性衝擊更是引發了交易所的高度重視。從供需層面看，碳酸鋰過剩和下游需求不佳仍是共識，但價格運動的時間分佈路徑仍值得探討，宏觀拐點、低價引發的減產和年後消費的可能變化並未充分交易。我們認爲中期跌速過快，碳酸鋰上市以來從24萬到8萬的暴跌也必然以快速反彈的形式結束其中期趨勢。
光大期貨：碳酸鋰價格區間寬幅震盪，關注現貨貿易流向和供應減產情況【橫盤震盪】
昨日碳酸鋰期貨2401合約漲5.1%至10.1萬元/噸，2407合約漲8.58%至10.26萬元/噸。現貨價格方面，電池級碳酸鋰平均價下降2500元/噸至10.65萬元/噸，工業級碳酸鋰平均價下降1500元/噸至9.45萬元/噸，電池級氫氧化鋰下降2500元/噸至9.8萬元/噸，基差約0.4萬元/噸。倉單方面，昨日倉單增加300噸至1010噸。現貨市場來看，市場整體貿易冷清。12月，生產端或受利潤或受氣候因素影響仍將有所放緩，特別是受到價格快速下跌，部分鋰鹽廠重回虧損狀態，預計產量環比下降5.4%至4.1萬噸。然而，隨着鋰資源進口，現貨流通量上仍有進一步增加的預期，壓制市場情緒和價格。需求方面，正極材料排產預計仍將環比走弱，剛需採買實現採購生產銷售緊平衡，12月正極材料呈現不同程度的降幅，弱預期逐步兌現。上週庫存量基本維持，但向下遊轉移，總量減少0.1%至6.18萬噸，下游庫存增加6%至1.25萬噸，其他環節減少4%至1.17萬噸，冶煉廠去庫1%至3.76萬噸。近日交割庫及倉單情況的消息緩解市場對交割上的擔憂，供應端生產減少但預期仍有進口壓力，需求淡季特徵明顯，基本面缺乏支撐，預計仍將在當前價格區間寬幅震盪，關注現貨貿易流向和供應減產情況。當前盤面資金博弈明顯，建議投資者做好倉位管理。
國信期貨：碳酸鋰：資金情緒主導 各月合約大幅上行【觀望】
週四，碳酸鋰高開後極速轉跌，後受資金情緒主導再度大幅上行，主力合約日漲幅8.58%，收盤於102550元/噸，日減倉10349手。現貨價格方面，據SMM顯示，碳酸鋰（99.5%電池級/國產）報10.65萬元/噸，下跌2500元；電碳成交價格多在10.2-11.1萬元/噸、工碳在9.2-9.7萬元/噸，工電碳價差縮小，基差走弱，現貨市場仍以長協訂單出貨爲主、散單成交有限，且長協折扣係數進一步下滑。基本面來看，鋰鹽方面部分江西企業因持續虧損出現減停產，11月南美進口量減少緩解供應壓力，且終端市場超預期進一步使得市場對過剩預期減弱。展望後市，基本面中長期過剩對價格下行的指引力量未改，但考慮到目前品種波動太大，建議暫時觀望，密切關注倉單註冊情況。
恆力期貨：碳酸鋰日報【觀望】
12月14日，碳酸鋰各合約早盤高開後迅速下探，但隨後企穩回升，全天高位震盪，主力合約收於102550。LC2407合約持倉量減少10349手，至161651手。LC2401合約持倉量則繼續下降5548手，至40783手。LC2407合約對LC2401合約轉爲升水。現貨方面國內電碳、工碳價格價格連續41天下行，跌速依然較大。LC2407合約基差收窄至3950元/噸（SMM口徑）。供需方面沒有太大變化，維持供強需弱的格局，主流生產商的產能利用率偏高，但下游採購意願低迷，需求處於淡季。庫存依然處於降價向下遊轉移的階段。需要注意的是，LC2401合約持倉數量逐步下降，碳酸鋰註冊倉單穩步增多，基差快速收窄，交易邏輯應迴歸理性。維持偏空的觀點，但以觀望爲主，建議購買遠期虛職認沽期權。