CES展會即將舉辦，關注AI端側進展

民生證券近日發佈傳媒互聯網行業週報：CES展會即將舉辦，關注AI端側進展。

以下爲研究報告摘要：

本週觀點：CES展會即將舉辦，關注AI端側機會演繹。

CES全球消費電子展擬於2025年1月7日-10日在美國舉辦。本次展會核心主題聚焦“AI+場景”，聚焦AI同各類消費場景的結合，涵蓋AI、電動出行、智能家居、VR/AR、美容科技等方向，預計吸引超4000家展商和13萬觀衆，參展方包括AI眼鏡、機器人、汽車、顯示、芯片等企業。

建議關注AI眼鏡、AI玩具等方向進展。AI眼鏡方面，AI+眼鏡持續取得進展，23年Meta聯合眼鏡廠商雷朋打造AI眼鏡Ray-Ban Meta，音頻+攝像頭的配置支持接打電話、拍照錄像、語音交互等功能。該產品上線後取得不錯反響，據The Verge統計，23Q4該款眼鏡銷量達30萬副，24年5月銷量突破100萬副，預計2024年全年出貨量超150萬副。國內廠商紛紛跟進，百度、華爲、小米等硬件廠商，Rokid、大朋、閃極等AR/VR廠商紛紛推新。11月18日RokidGlasses新品發佈，整合阿里巴巴通義千問大模型，預計將於2025Q2上市。11月20日，大朋宣佈即將推出自研AI眼鏡，小米預計2025Q2發佈新一代AI眼鏡等。AI玩具方面，生成式人工智能模型使得玩具可以提供更爲真實的交互與陪伴。海外初創玩具公司Curio利用OpenAI模型開發了面向3-7歲兒童的AI毛絨玩具，國內字節已推出AI毛絨玩具“顯眼包”，躍然創新推出AI掛件BubblePal，湯姆貓第一代AI機器人計劃於春節前上市。我們認爲，AI同硬件終端不斷結合，硬件放量有望加速AI模型及應用的落地。除了AI手機、電腦等成熟的硬件形態外，AI玩具、AI眼鏡等端側也在持續推進。內容側建議關注AI佈局靠前及同AI端側合作緊密的公司，如值得買、焦點科技、崑崙萬維、奧飛娛樂、星輝娛樂、實豐文化、廣博股份、盛天網絡、上海電影等。

市場回顧

2024年12月30日到2025年1月3日，上證綜指（-5.55%），深證成指（-7.16%），滬深300（-5.17%），創業板指（-8.57%）。按照中信行業分類，在所有行業板塊中，傳媒(中信)（-5.44%）排名第24。

行業要聞

2024年全年電影票房425.02億元，8部影片票房破10億元；上影集團攜手上港集團，打造城市文化新地標；第二座“百聯ZX”造趣登場，上海五角場商圈迎新生次元商業體。

公司動態

檸萌影視重續與騰訊關聯交易；廣西廣電關於重大訴訟一審判決結果的公告；萬達電影關於仲裁結果的公告。

投資建議：

建議持續把握AI+應用逐步落地，以及B端、C端用戶真實反饋，關注商業模式的延展。同時建議重視具備優質資產的國有企業投資機遇，理解國有企業在新時期的業務拓展可能性和價值重估。目前傳媒板塊行業景氣度仍在持續提升，建議繼續沿新渠道+新內容方向佈局。

風險提示：

新電影上線表現不及預期、新技術發展不及預期、行業競爭加劇、新產品研發上線及表現不及預期。（民生證券 易永堅,李瑤,魏楨）

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