操盤心法－指數震盪整理 網通、蘋鏈等族羣可短打

加權指數1110915日線圖

盤勢分析：美國CPI驗證通膨全面化，能源價格下跌但服務項年增率6.1％持續上漲，住宅房租年增率6.3％，住宅類在CPI權重達三分之一，租金調漲導致CPI數據豬羊變色。

小麥價格從3月份每蒲氏耳13美元價格回落至8.65美元，雖然未來可能會反映在麪粉，但不可能反映在麪包價格大幅調降，因爲麪包店會說房租漲、薪資漲，所以不能降價，這就是物價上漲的僵固性。

全球目前普遍預期油價第四季將上漲，葉倫、巴菲特、OPEC+減產、俄羅斯石油價格上限、寒冬用油旺季，美國政府甚至暗示油價低於80美元時會回補戰備儲油，如果油價第四季上漲，CPI更難以快速回落。

華爾街分析與交易員就是在假分析預測之名擾亂市場，9月上旬美國CPI放緩也是華爾街放的訊息，現在把升息速度調高撇清責任。鮑爾說法是利率會持續上升，然後維持一段長時間，直到CPI回落到2％，其他看法都是瞎扯。

韓國連續五個月貿易逆差，韓國出口產品廣泛被稱爲經濟榮枯「金絲雀」，但八月逆差94.7億美元創1956年統計以來最大單月赤字，出口受制於全球晶片短缺、中國封城等，過去韓國大幅投資中國市場但手機與家電皆慘敗，與中國貿易順差轉逆差，更值得注意的是韓股指數高點在2021年6月後出現一路下跌，比臺股早半年但仍持續探底，不僅被視爲東北亞金融風暴的潛在風險，也會連累科技股爲主的臺股，東北亞經濟展望（中國經濟下行）低於東南亞與東協國家（供應鏈移轉效益）。

投資策略：韓元貶值、新臺幣9月加速補跌，市場預期本週央行理監事會議後升息幅度有限，外資可能持續降低臺股部位，外資態度是政策護盤時外資不砍低、但美股利空時會擴大調節，外資保守時臺股指數很難出現波段上漲。

中小型個股、內資股、轉機股7月起陸續轉強，指標爲VR題材的宏達電與揚明光等，利基型產業不受半導體庫存去化影響，新產品題材帶動股價上漲。8月至9月投機風擴散，只要上半年低量築底後，7、8月成交量能放大者，大多能出現波段行情，如生技股、IPC股，以及許多轉機題材股。

短線操作建議包括，1.網通族羣：訂單能見度到明年上半年，標準內資主導類股，爲底作帳的指標股之一。2.臺積電供應鏈：臺積電資本支出維持400億美元，臺積電大同盟與先進製程供應鏈業績穩定成長，不受國際經濟變動影響。3.蘋果供應鏈Pro系列：iPhone 14策略是吸引果粉換機至高階Pro Max，蘋果緊急追單Pro系列2,000萬支。4.不鏽鋼族羣：電動車電池需求穩定成長，加上浦項鋼鐵遭颱風重創，倫敦金屬交易所9月迄今鎳價上漲21％，不鏽鋼買氣回升具備季底作帳反彈機會。