操盤心法－目前是臺股內資力量最強大的一刻

加權指數1130412(日線圖)

盤勢分析：美國聯準會（Fed）降息時間與次數反反覆覆，CPI年增率3.5％和3.4％真實差距不大，美股借題發揮；主因還是地緣政治讓油價上漲，以及房租等服務支出價格僵固性的問題，因此聯準會再度重申2024年降息是適宜的，但市場已將鮑爾宣稱的降息三次減爲二次，美國10年期公債殖利率創2024年新高。

真正變數是戰爭，伊朗與以色列劍拔弩張，任何時刻雙方互射飛彈應不意外，「戰前」金價創新高，油價也因地緣政治風險與OPEC+自願減產而上漲；戰火沙盤推演包括：1、雙方應以空戰瘋狂飛彈攻擊爲主，若揮兵入侵對方實際國土將引爆區域戰爭。2、以色列自巴勒斯坦調兵轉向伊朗，伊朗軍力遠大於巴勒斯坦與敘利亞。3、金融市場方面，如果短暫衝突後收場，金融市場將正面迴應；關鍵是華爾街由猶太人主控。

目前是臺股有史以來，內資力量「最強大的一刻」，首先，2024年迄今新臺幣由30.5元貶至32.293元，新臺幣弱勢讓外資龐大熱錢沒有進臺股，也降低爆量反轉風險，美國CPI年增率這些數據衝擊相對較小。

第二點是外資不買的股票表現比外資概念股、指數成份股漲勢更飆悍，臺積電（2330）股價創新高並非外資新買盤涌入，而是聯準會心態賣壓縮手惜售；外資不買的中小型股輪動快速，每天都有新成長題材，最重要的是「AI光環」，幾乎所有電子股都宣稱未來是AI受惠者，從2023年伺服器代工與零組件，擴大到記憶體、先進封測與被動元件等。

盤面出現「拉積盤」思維，應該就是內資看待類股輪動與風險控管，外資是很難理解拉積盤的。而內資主導時，個股技術面均線架構就成爲股價強弱判斷依據，鴻海2023年大談AI，但直到2024年3月技術面轉強後資金蜂擁推升股價，而本週獲利賣壓涌現股價進入整理。

此外，4月進入除息季節，高股息ETF參與成份股除息與未來完成填息，展現中長期投資的力量，近期指標股包括12日廣達每股配息9元后的填息力量，以及18日每股配息0.73元的元大高股息ETF。

投資策略：

2024年FOMC會議，5月1日利率不動、美國大選11月初，所以6月12日、7月31日與9月18日等三次FOMC會議就成降息時間多重選擇題，鴿派押注6月12日，鷹派認爲9月前不降息。

內資主導臺股，資金聚焦在電子補漲股、新的AI題材股、內資概念股、技術面築底股；但若亞洲貨幣貶值壓力擴大，新臺幣續創波段新低，外資擴大調節，內資也可能多殺多，因此各族羣指標股價表現，比個別公司獲利預估或本益比重要。

18日臺積電舉行法說會，目前緘默期但股價頻創新高，法說利多可期但注意樂極生悲。短線操作題材包括新AI概念股、GB200供應鏈、AI人型機器人概念、520概念、生技CDMO股、高股利的營建股。