操盤心法-短線中小型股擔綱 光輝十月主流科技股接棒

加權指數1130923日線圖

總經與市場分析:上週美國FOMC會議決策宣佈降息2碼,聯邦基金利率政策區間由5.25~5.50%下降至4.75~5.00%,降息幅度大於投行分析師預期,但符合利率期貨市場預期。聯準會聲明中表示,近期數據顯示經濟活動擴張速度穩健,但就業成長放緩,失業率雖然上升但仍處於低位。

對通膨回到2%目標的過程由7月會議政策聲明中的「取得一些進展」,改變成「取得進展」,此次聲明確立通膨確實往聯準會目標靠近。委員會並認爲就業和通膨目標的風險逐漸接近平衡,另外經濟呈現溫和增長,委員會轉向關注勞動力市場風險。

在經濟預測方面,此次則將2024年GDP由2.1%下修至2.0%,失業率則由4.0%上調至4.4%,PCE通膨由6月的2.6%預估值下修至2.3%、核心PCE通膨則由2.8%降至2.6%。

另利率點陣圖中位數方面,2024年底利率中位數由6月公佈的5.125%降至4.375%,也就是全年降息4碼(6月時預估降息1碼),目前市場預估11月及12月再各降1碼;2025年底中位數由6月公佈的4.125%降至3.375%,亦即2025年全年降息4碼(6月時預估降息4碼);2026年底中位數由6月公佈的3.125%降至2.875%,降息2碼(6月時預估降息4碼)。

就業市場方面,美國截至9月14日當週初領失業救濟金人數爲21.9萬人,低於市場預期的23萬人,也低於前一週的23.1萬人;截至9月7日當週續領失業救濟金人數182.9萬人,低於市場預期185萬人,也低於前值的184.3萬人。整體而言,初領失業救濟金人數相較前一週再度下滑,是5月以來新低,整體來看,企業裁員人數仍然偏低,顯示勞動市場正在進行逐步下修的過程,而不是快速惡化的局面,後續將持續觀察新增非農就業人數、就業薪資增長數據。

操作建議:聯準會啓動降息循環,由於此次會議降息2碼,創下1990年以來,與2001年和2007年第三度首次降息2碼記錄,後續經濟軟着陸困難度加大,市場擔憂美國景氣下滑。週一臺股上漲126.11點,以22,285.53點作收,成交量僅略高於3,000億元,預估臺股短線仍以中小型股擔綱主流,10月中旬臺積電法說會,主流科技股將接棒反彈,選股重回基本面,以第四季展望佳企業爲方向。

操作上:1.先進封裝設備商、矽光子和CPO相關題材股,近期頗獲市場資金青睞;2.能源署鬆綁綠電2大措施,包括可依實際所需取代一次性購買、電廠試運轉時即可供電,加上泓德能源本週將轉上市,相關綠電供應鏈短線可留意;3.10月中可將目光轉回AI族羣,包括散熱、高階電源、組裝等,不少個股經過修正,評價不高。