財政部明確提高赤字率,加大支出!
自證監會23日晚迴應記者提問後,財政部24日午間公佈全國財政會議最新會議紀要。市場一掃先前低迷的態勢,出現階段性回暖,題材股和紅利藍籌均有所表現。全國財政會議重要性如何?又透露了哪些信號?聽我來分析一下。
首先該會議是常規年度會議,總結24年財政工作,研究部署25年重點工作。因此延續中央經濟工作會議精神,貫徹落實黨中央、國務院財政相關決策部署是主要內容,可能不太會出現新的政策提法或者思路。
但以財政部名義明確提振赤字率還是能增強市場對25年財政發力的積極預期,尤其考慮到市場剛經歷比較大的風格切換。根據通告,會議指出2025年要實施更加積極的財政政策,持續用力、更加給力,打好政策“組合拳”。一是提高財政赤字率,加大支出強度、加快支出進度。二是安排更大規模政府債券,爲穩增長、調結構提供更多支撐。三是大力優化支出結構、強化精準投放,更加註重惠民生、促消費、增後勁。四是持續用力防範化解重點領域風險,促進財政平穩運行、可持續發展。五是進一步增加對地方轉移支付,增強地方財力,兜牢基層“三保”底線。
我們大致總結了一下。內需發力(穩地產、促消費)相關的表述,可關注大消費板塊的食品飲料、商貿零售等。政府發債相關的表述,可關注“兩新”加力擴圍的家電、家居、消費電子,和“穩房市”舉措下的新老基建、地產等等。積極化債相關的表述,可關注財務槓桿較高的公用事業、銀行等。當然前文也說了,這次會議增量信息不多,未必會推動相應板塊上漲。但可能作爲正向政策預期在股市震盪期支撐相關板塊行情。