標普全球：以太坊再質押或演變爲“互聯網債券”市場

智通財經APP獲悉，標普全球表示，以太坊區塊鏈上出現的再質押(Restaking)服務(投資者可以從他們持有的加密貨幣中獲得額外收益)可能導致“互聯網債券”市場的出現。

資料顯示，以太坊的權益證明(PoS)共識機制是加密領域最大的經濟安全基金，總額近1120億美元。但是，確保網絡安全的驗證者並不僅限於獲得鎖定以太坊上的基礎獎勵。長期以來，流動質押代幣(LST)一直是參與者將其以太坊和共識層收益帶入去中心化金融(DeFi)領域的一種方式——可以在其他交易中進行交易或再質押作爲抵押品。現在，再質押的出現以流動性再質押代幣(LRT)的形式引入了另一層內容。驗證者通過重新質押他們的質押以太坊來爲主動驗證服務(AVS)提供額外獎勵，從而獲得收益。據IntoTheBlock數據，目前所有已質押的以太坊中有16.3%在eigenlayer 、 Karak_Network和symbioticfi等協議中再質押。

在再質押時，回報會通過將其再投資於其他協議而增加，這類似於在固定收益市場上借出證券。標普全球數字資產分析主管Andrew O 'Neill表示：“再質押預計將使經濟安全環境變得更加強勁。”“它使新服務能夠由以太坊節點運營商使用已建立的令牌進行驗證。這避免了服務使用自己的代幣構建自己的驗證器集的需要，這些代幣的非流動性和波動性限制了它們作爲經濟安全工具的有效性。”

目前活躍的再質押服務很少，因此Andrew O 'Neill等分析師預計它們的回報將出現增長。分析師指出，再質押的風險主要是操作性的，但投機可能會產生金融風險。Andrew O 'Neill表示：“我們目前預計不會出現重大的生態系統級金融風險，因爲質押和再質押通常是非託管的，也不存在抵押品的再質押。”“必須監測再質押對系統級槓桿的影響，特別是通過去中心化金融(DeFi)貸款協議的借貸和槓桿指標。”