9月1日起新備案的普通型保險產品預定利率上限爲2.5%；8月以來銀行理財規模和收益率雙雙回落；公募成爲理財委外上半年第一大增配資產丨大資管一週情報
21世紀資管研究院 吳霜，實習生朱一喬 綜合整理
一、監管和政策
1、金融監管總局：迴應保險預定利率下調、銀行淨利潤增速、地方金融機構重組
8月21日，在國新辦舉行的“推動高質量發展”系列主題新聞發佈會上，國家金融監督管理總局副局長肖遠企、統計與風險監測司司長廖媛媛、財產保險監管司司長尹江鰲就耐心資本、地方金融機構重組、保險預定利率下調、銀行淨利增速等熱點話題一一回應。談及地方金融機構重組話題時，肖遠企表示，區域金融佈局一直在做，不存在快和慢的問題，主要根據當地經濟金融總量、變化趨勢、金融需求的情況優化佈局。廖媛媛表示，中國商業銀行淨利潤的增速放緩受貸款利率下降，淨息差收窄，以及商業銀行降低服務收費影響。已經注意到幾家民營銀行淨利潤出現階段性下滑，是由於加大撥備計提力度影響了當期利潤，上半年民營銀行總體盈利。廖媛媛在發佈會上介紹，城市協調機制是以城市爲主體，以項目爲中心，在各方的努力下，精準支持了房地產項目融資，取得階段性成效。目前，商業銀行已審批“白名單”項目5392個，審批通過的融資金額近1.4萬億元。在城市協調機制推動下，符合規定的“白名單”項目及時獲得了資金支持，爲促進項目建成交付、保障購房人合法權益、穩定房地產市場發揮了積極作用。
2、金融監管總局：迴應人大代表建議將財務公司同業拆借延長至三個月
8月20日，金融監管總局公開一則對十四屆全國人大二次會議第0577號建議的答覆。對於全國人大代表趙民革提出的拓寬財務公司同業拆借期限、啓動財務公司延伸產業鏈金融服務試點等建議，金融監管總局予以迴應。根據現行規定，企業集團財務公司拆入資金的最長期限爲7天，趙民革建議拓寬財務公司同業拆借期限，由7天延長至3個月。對此，金融監管總局迴應稱，同業拆借僅僅是商業銀行調劑臨時性資金頭寸的手段，不能作爲長期融入資金的工具。財務公司作爲企業集團“內部銀行”，其功能作用是歸集和管理集團及成員單位資金等，資金來源和資金使用均源於集團內部，各類風險也與集團經營緊密關聯。
3、金融監管總局：9月1日起新備案的普通型保險產品預定利率上限爲2.5%
8月19日，國家金融監督管理總局發佈關於健全人身保險產品定價機制的通知，建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制。參考5年期以上貸款市場報價利率（LPR）、5年定期存款基準利率、10年期國債到期收益率等長期利率，確定預定利率基準值，由保險業協會發布。掛鉤及動態調整機制應當報金融監管總局。達到觸發條件後，各公司按照市場化原則，及時調整產品定價。自2024年9月1日起，新備案的普通型保險產品預定利率上限爲2.5%，相關責任準備金評估利率按2.5%執行；預定利率超過上限的普通型保險產品停止銷售。自2024年10月1日起，新備案的分紅型保險產品預定利率上限爲2.0%，相關責任準備金評估利率按2.0%執行；預定利率超過上限的分紅型保險產品停止銷售。新備案的萬能型保險產品最低保證利率上限爲1.5%，相關責任準備金評估利率按1.5%執行；最低保證利率超過上限的萬能型保險產品停止銷售。
4、最高人民檢察院駐證監會檢察室：織牢嚴密法網，形成打擊證券期貨犯罪高壓態勢
8月22日，由上海市第一中級人民法院、上海社會科學院法學研究所共同主辦的“新時代證券期貨犯罪刑事懲治與社會治理研討會”在上海召開。研討會上，最高人民檢察院駐證監會檢察室副主任羅曦作主旨報告時結合檢察機關辦案情況指出，今後要重點關注資本市場犯罪情形，並對證券期貨犯罪檢察工作重點內容進行了梳理。從檢察機關辦案情況來看，羅曦表示，今後一個時期需要重點關注的資本市場犯罪主要有三點：一是財務造假犯罪案件持續增加。二是上市公司大股東、實控人、董監高利用自身優勢侵蝕公司利益犯罪高發。該類“關鍵少數”人員利用控股、職務、信息、資金等優勢，實施內幕交易、操縱市場以及背信損害上市公司利益、挪用、侵佔等掏空上市公司犯罪案件頻發。三是私募基金違規濫發與涉衆案件交織。部分私募基金突破“私”的本質違規發行私募產品，部分企業通過“僞金交所”非法發行理財產品，實施非法吸收公衆存款、集資詐騙犯罪，部分案件還涉及操縱市場、挪用、侵佔犯罪，嚴重侵害投資者財產安全，引發涉衆風險。
5、雄安新區金融監管分局掛牌成立
中國雄安官網8月21日電，8月20日，國家金融監督管理總局雄安新區監管分局掛牌成立。河北金融監管局黨委書記、局長王文剛，雄安新區黨工委委員、管委會副主任於國義出席活動並講話。對於今後的工作，王文剛強調，要快速提升能力本領，精準把握雄安新區金融監管分局的特殊職能定位，加快健全運行管理機制，確保各項監管任務接得住、管得好；大力弘揚“恪盡職守、敢於監管、精於監管、嚴格問責”的監管精神，加強幹部隊伍思想淬鍊、政治歷練、實踐鍛鍊、專業訓練，堅決做到監管“長牙帶刺”、有棱有角，不斷增強監管震懾力和權威性等。於國義表示，國家金融監督管理總局雄安新區監管分局正式掛牌對於完善新區金融機構體系和金融監管力量，促進新區承接北京非首都功能疏解和金融改革創新具有重要意義，這將爲推動新區金融創新發展注入新的活力，爲新區的發展提供堅實的金融支撐。
二、行業和機構
人事變動：
-8月25日下午，中國銀行發佈公告稱，劉金因個人原因辭去該行副董事長、行長職務。據公告，在該行新行長到任之前，將由中國銀行董事長、黨委書記葛海蛟代爲履行行長職責。
-8月23日電據國家金融監督管理總局上海監管局網站22日消息，國家金融監督管理總局上海監管局覈准HUANG XIAOWEI（黃小偉）花旗銀行（中國）有限公司副行長的任職資格。
-8月22日，國家金融監督管理總局上海監管局覈准洪帥興業銀行股份有限公司私人銀行部總經理的任職資格。
-8月23日，交行召開幹部會議，宣佈顧斌擔任交行黨委委員。按照慣例，走完相關流程後，顧斌擬擔任交行副行長。
-8月22日，國家金融監督管理總局官網發佈批覆顯示，徐文淵獲批擔任富德生命人壽保險股份有限公司(下稱富德生命人壽)總經理。
-8月22日，國家金融監督管理總局發佈《關於泰康人壽保險有限責任公司任建暢任職資格的批覆》，覈准任建暢泰康人壽保險有限責任公司董事的任職資格。
-8月22日，國家金融監督管理總局公示《關於中國平安人壽保險股份有限公司郭曉濤任職資格的批覆》，覈准郭曉濤中國平安人壽保險股份有限公司董事的任職資格。據瞭解，郭曉濤爲現任中國平安保險（集團）股份有限公司聯席首席執行官。
-8月21日，中信保誠人壽在官網發佈董事會成員變更公告：常戈自2024年8月7日起擔任公司董事；Cunqiang Li (李存強) 自2024年8月13日起擔任公司董事。
-8月21日，國家金融監督管理總局浙江監管局公示，同意覈准蔣碧湖的杭州工商信託股份有限公司（下稱杭州工商信託）董事、總裁任職資格。
-8月21日，紫金銀行公告，公司第四屆董事會第二十一次會議（臨時會議）審議通過了關於選舉第四屆董事會董事長的議案。會議選舉邵輝爲本行第四屆董事會董事長，邵輝的任職資格尚需報金融監管機構，需履行完規定程序後任職。
-8月20日，中國保險資產管理業協會官網公告稱，國家金融監督管理總局黨委任命王毅同志爲保險資管協會和中國精算師協會聯合委員會黨委書記，並推薦王毅作爲保險資管協會執行副會長兼秘書長人選；任命曹德雲同志爲保險資管協會和中國精算師協會聯合委員會黨委副書記，並推薦曹德雲作爲保險資管協會副會長人選。
-8月19日消息，中國太保旗下中國太保壽險宣佈一項人事任命：中國太保壽險董事長潘豔紅因到法定退休年齡，正按規定程序辦理退休手續，不再擔任太保壽險黨委書記、董事長職務。中國太保集團黨委副書記、總裁趙永剛將兼任太保壽險董事長一職，後續將按規定履行公司治理和監管審批程序。中國太保壽險總經理李勁鬆任太保壽險黨委書記。
部分產品展示業績“失真”，銀行理財另覓優質底層資產。近期，部分銀行理財產品業績表現與展示收益率出現較大偏差，集中體現在近期收益率遠遠低於其展示收益率，兩者存在明顯的“倒掛”現象。理財產品動態發佈的年化收益率是按過去一段時期的收益率線性推算出的未來收益率，而投資者未來贖回產品時實際獲得的收益率是不確定的。當前，底層資產收益率水平持續走低。業內人士表示，投資者應關注產品的投資方向，適度降低預期，購入符合自身風險特點的產品。與此同時，這種收益率“倒掛”現象，也加大了銀行理財自身運營壓力。（上海證券報）
8月以來銀行理財規模和收益率雙雙回落。8月以來，債市出現調整，銀行理財產品的存續規模和收益率也雙雙回落。上海證券報記者從普益標準獲悉，截至8月18日，理財存續規模爲29.76萬億元，較上週末回落1533億元。分產品類型來看，現金管理型產品存續規模爲7.83萬億元，較前值回落376億元；固定收益類產品存續規模爲21.19萬億元，較前值回落1120億元；混合類產品存續規模爲5929億元，較前值回落32億元；權益類產品存續規模爲331億元，較前值回落4億元；商品及金融衍生品類產品存續規模爲334億元，較前值回落1億元。（上海證券報）
銀行配債力度兩個月驟降萬億，近期農商行“抄底”，基金止盈。由於大行被指導賣債，各類機構的配債行爲又出現巨大分化。最新的託管數據顯示，商業銀行在7月已轉爲減持債券，而5月增持力度還曾超萬億，廣義基金成爲主要的配債力量。從近期的機構行爲來看，農商行依然是大行賣債的堅定接盤者，而基金則在債市的波動加劇中止盈。7月，債券託管量續創歷史新高，增幅放緩。2024年7月末，中債登、上清所債券託管量合計149.40萬億元，較6月末增加1.3萬億元，而6月機構增持債券量爲1.5萬億元。分債券類型看，利率債依然貢獻了主要增量，合計增加約0.75萬億元。財聯社綜合7月末與6月末的債券託管數據統計，國債、地方債和政金債託管量分別環比增加4343億、2538億和681億元，普遍縮量。（財聯社）
基金公司上半年盈利增減不一，降費大潮下發力“降本增效”。隨着上市公司半年報的披露，基金公司的上半年盈利情況逐漸浮出水面。從已披露情況看，在行業降費的大背景下，多數基金公司的淨利潤同比下滑，但也有公司實現逆勢增長。業內人士認爲，各家基金公司的業務結構不同，受到降費的影響不一。後續，基金公司需繼續採取措施實現“降本增效”，在降費大趨勢下保持競爭力。（上海證券報）
成爲理財委外上半年第一大增配資產，公募緣何被看上？資產荒背景下，公募基金成爲理財委外資金首選。根據開源證券數據，截至今年二季度末，公募基金占上半年理財增量資產的33%，爲其第一大增配資產。分析人士表示，流動性、相較於理財子的便利性、基金的節稅效應和QDII額度優勢凸顯所帶來的收益性，均是公募受理財委外資金歡迎的重要原因。（第一財經）
基金費用管理新規2年降費或達96億，貨幣中介佣金遭遇打折衝擊，券商趁勢擴張撮合交易服務。自7月1日公募基金證券交易費用管理新規正式實施以來，基金公司與證券公司的合作以及基金公司與貨幣經紀公司的交易得到進一步規範。據財聯社瞭解，部分貨幣中介最新的費用標準或接近此前六折，有券商測算，兩年將爲基金投資者節省96億元，而其中一部分便是債券交易所產生的佣金支出。儘管存在競爭關係，不過市場人士對財聯社表示，貨幣中介降傭對證券公司債券撮合業務開展影響並不大，證券公司在債券報價系統上做了不少創新，同時在部分領域和品種上仍具備一定優勢。此外，由於券商參與一級承銷，比貨幣中介更能掌握客戶羣體，在實際的二級撮合交易中，券商銷售交易團隊也更具定價和信息優勢。（財聯社）
華南某地金監局對多家銀行開展信息科技風險專項現場檢查。國家金融監管總局華南某省監管局近期派出檢查組，對轄內多家銀行開展信息科技風險專項現場檢查。記者從一家接受現場檢查的地方法人銀行處獲悉，對該行的專項現場檢查主要內容爲該行2021年4月至2024年4月間，該行有關信息科技治理、信息科技風險管理、信息科技審計、信息安全管理、信息系統開發測試及運行維護、業務連續性管理、信息科技外包管理、新技術應用風險管理等內容。該行專項檢查時間爲今年5月下旬至7月中旬，可根據檢查實際情況縮短或延長。另一家地方銀行內部人士亦表示，目前該行也接受了現場檢查，現場檢查內容與上述基本一致。 (21世紀經濟報道)
財政部擬發行2024年到期續作特別國債，個人投資者不能購買。2007年，財政部發行了1.55萬億元特別國債，期限主要爲10年、15年，2017年起陸續到期。財政部擬發行2024年到期續作特別國債（一期）、（二期）。第一期爲10年期固定利率附息債，第二期爲15年期固定利率附息債。第一期發行面值3000億元，第二期發行面值1000億元。兩期國債票面利率均爲發行日前一至五個工作日（含第一和第五個工作日）中國國債收益率曲線中，同期限國債收益率算術平均值（四捨五入計算到0.01%）。發行日期爲2024年8月29日。在全國銀行間債券市場面向境內有關銀行定向發行，中國人民銀行將面向有關銀行開展公開市場操作。發行過程不涉及社會投資者，個人投資者不能購買。2024年到期續作特別國債是原特別國債的等額滾動發行，仍與原有資產負債相對應，不增加財政赤字。（財聯社）
國信證券擬發行股份購買萬和證券控制權。8月21日晚，國信證券發佈公告稱，正在籌劃發行股份購買深圳市資本運營集團有限公司持有萬和證券的53.0892%股份。爲此，國信證券計劃自8月22日起停牌。據悉，深圳市資本運營集團有限公司爲深圳國有獨資企業。上述兩家券商併購重組標誌着地方國資系內部券商牌照開啓整合，這與前期“國聯+民生”“浙商+國都”的地方國資發起跨區域外延收購券商牌照的案例不同。數據顯示，萬和證券與國信證券之間體量差距較大，前者營收及淨利潤排名約在100名左右，後者則是國內前十券商。有券商人士分析，當前我國券商牌照多，內耗式競爭嚴重，其中部分國資背景小券商規模小且不強，特色化也不明顯，被當地券商收購或是最好出路。（券商中國）
10家券商入圍“跨境理財通”，監管已向部分券商分配RCPMIS代碼。8月19日，21世紀經濟報道記者從業內獨家獲悉，跨境理財通2.0擴容後的首批入圍券商達10家，以註冊於大灣區的券商爲主，部分機構已完成了系統測試階段，基本具備展業條件。同時，21世紀經濟報道記者獨家瞭解到，近日監管機構已向部分擬參與券商分配了RCPMIS系統代碼，券商也將通過該系統報送業務數據，業內人士表示此舉意味着券商展業即將落地。此前接入該系統的機構主要爲商業銀行。此前2月26日，修訂後的“跨境理財通2.0”細則正式實施，新增了證券公司參與試點，並擴大可投資產品範圍。3月1日，廣東證監局發佈證券公司參與跨境理財通的業務問答，進一步在辦理流程、線上開戶方面披露了細則。（21世紀經濟報道）
百億級俱樂部陣營縮水 私募行業面臨供給側出清。據第三方機構最新數據顯示，截至8月9日，近一個月以來，有10傢俬募退出“百億級俱樂部”陣營，私募行業加速換血出清。具體來看，10家機構從100億元以上規模下滑至準百億級，另有8家機構規模從準百億級下滑至20億元-50億元，還有1家機構下滑至10億元-20億元。業內人士分析，隨着監管對私募證券基金產品初始實繳募集資金和存續規模門檻的明確要求逐步落實，私募證券基金“殼產品”正在逐步有效清退。此外，有頭部私募基金管理人表示，部分前兩年持續低迷的策略例如量化CTA等近期業績略有起色。部分曾經被“深套”的投資者近期在小幅獲利後選擇“落袋爲安”，滬上一位百億級私募管理人對中國證券報記者表示，七月以來其量化CTA策略淨贖回規模爲3億元-4億元。（中國證券報）
中基協：截至7月末存續私募基金規模爲19.69萬億元。8月21日，中國證券投資基金業協會（以下簡稱“中基協”）發佈2024年7月份《私募基金管理人登記及產品備案月報》顯示，2024年7月份，在中基協資產管理業務綜合報送平臺辦理通過的機構10家。其中，私募證券投資基金管理人6家，私募股權、創業投資基金管理人4家。2024年7月份，中基協註銷私募基金管理人46家。2024年7月份，新備案私募基金數量1004只，新備案規模333.63億元。截至2024年7月末，存續私募基金管理人20732家，管理基金數量150543只，管理基金規模19.69萬億元。具體來看，管理人方面，私募證券投資基金管理人8186家；私募股權、創業投資基金管理人12316家；私募資產配置類基金管理人8家；其他私募投資基金管理人222家。基金方面，存續私募證券投資基金94216只，存續規模5.03萬億元；存續私募股權投資基金30807只，存續規模10.94萬億元；存續創業投資基金24510只，存續規模3.30萬億元。（證券日報）
監管層近期限制部分公募機構旗下純債基金配置7年期國債。7月以來，債市持續走牛，10年期國債到期收益率一度到達了2.1%的低位，市場做多情緒強烈。據經濟觀察報報道，在此情況下，監管層出手、加強對債市交易行爲的引導與監管。近期，監管層對部分公募機構進行窗口指導，限制部分公司旗下純債基金配置7年期國債。中國民生銀行首席經濟學家溫彬認爲，未來不排除監管層會繼續運用預期管理、窗口指導、買賣國債、監管約束等方式來降低利率風險，及時校正和阻斷金融市場風險的累積，防止利率的單邊預期進一步強化，形成潛在風險。（財聯社）
3%預定利率保險產品迎來下架潮，多家代理平臺數十款舊產品被“倒計時”。隨着監管要求的人身險預定利率下調期限9月1日即將到來，各保司新舊款備案產品更替密集展開。財聯社記者注意到，從近期各保險代理平臺公佈信息來看，3%預定利率人身險產品正迎來下架潮。8月19日，螞蟻集團旗下保險代理平臺螞蟻保近期提醒並公佈多款預定利率3%保險產品將於8月31日進行下架。記者根據平臺“下架專區”顯示產品統計，當前至少有25款產品待下架中，距離下架時間僅剩12天。此外，螞蟻保平臺顯示，截止今年8月8日，該平臺此前已下降15款此類產品。“預定利率3%儲蓄型產品都要在本月底進行下架，9月1日將上架2.5%的產品。”有螞蟻保相關人士今日告訴財聯社記者，預定利率即將迎來調整，不符合要求的相關產品都將被下架。該人士還表示，除了儲蓄型產品，保障型產品，比如說重疾險，也會有相應調整，“後續應該會進行漲價，大概要漲20%”。（財聯社）
強化行業監管，年內信託公司罰單總額超2600萬元。據統計，今年以來，監管部門已向11家信託公司開出罰單，信託公司年內被罰總金額累計已超2600萬元。6月14日，國家金融監督管理總局湖北監管局針對國通信託連續發佈了多張罰單，並開出了本年度迄今爲止金額最大的一筆罰單。具體來看，國通信託因風險底數不實，掩蓋表外風險資產，少計表內不良資產；虛假壓降融資類信託；投後管理不盡職，導致信託資金違規流入禁止性領域；違規開展政信業務；違規彙集員工及其親屬資金設立虛假家族信託；虛設財產權信託彌補其他項目收益；違規開展通道業務；項目發行中未充分向投資者揭示項目風險；違規通過非金融機構代銷信託產品；虛增房地產類信託規模規避監管；違規兌付超額收益；風險項目中對投資者進行違規兌付；資金池業務經營管理不審慎等13項違規行爲，被處以罰款585萬元。（上海證券報）
信託轉型觀察：監管從嚴轉型持續，風險處置迎重大進展，發力資產服務信託。2023年的信託行業仍處於深度調整和轉型期。業務分類新規在當年6月正式實行後，信託公司開始了新的業務轉型和探索，而在持續趨嚴的監管態勢下，行業調整壓力仍存。在行業規模方面，信託資產規模持續企穩回升，連續7個季度正增長且增速逐步加快。據信託業協會披露的數據，截至2023年四季度末，信託資產規模餘額爲23.92萬億元，較9月末增加1.28萬億元，環比增幅爲5.65%，較上年同期增加2.79萬億元，同比增幅爲13.17%，較三季度末大幅增長5.7個百分點。在經營業績方面，信託公司經營收入及淨利潤均實現止跌回升，經營業績逐步企穩。據信託業協會統計的數據，52家披露信息的信託公司中，2023年有28家信託公司營業收入實現增長，佔比爲53.85%；有25家信託公司淨利潤實現正增長，佔比爲48.08%。業務分類新規的落地是2023年至今對信託行業影響最大的事件，連同後續陸續發佈的配套政策及多個行業政策，共同爲信託業轉型指明瞭方向。在迴歸信託本源、明確分類標準、引導差異發展、保持標準統一、嚴格合規管理的總體要求下，信託行業正着力於新的轉型。（21世紀經濟報道）
永誠財險擬掛牌出清哈爾濱農商行股權。據上海產交所8月20日預披露的一則項目信息，哈爾濱農商銀行1.98億股（佔比9.9%）股份被掛牌轉讓，轉讓方爲永誠財險。目前永誠財險持有哈爾濱農商銀行9.9%股權，因此這筆轉讓爲股份出清。一位接近項目人士8月21日告訴記者，這筆轉讓與標的企業質量等無關，系永誠財險央企股東響應“退金令”，所以退出。（21世紀經濟報道）
三、市場和數據
債券市場：上週，交易商協會副秘書長徐忠採訪稱市場對央行的監管存在誤讀，債市流動性有所恢復，國債收益率震盪下行，長端收益率回落幅度略大於短端，30Y、10Y、1Y國債收益率分別回落至2.34%、2.15%、1.50%，10Y-1Y國債利差目前在6070bp之間震盪，國債收益率曲線仍較前期明顯走平。雖然利率債市場情緒有所回暖，但是信用債仍延續小幅調整趨勢，低等級信用債相對抗跌，公募基金和銀行理財淨值出現一定程度回撤。（申萬宏源債券）
股票市場：上週，市場多數回調。上證指數、深證成指、創業板指分別下跌0.87%、2.01%、2.8%；港股方面，恆生指數上漲1.04%。分板塊看，申萬一級行業中，家用電器、銀行、有色金屬表現靠前，分別上漲2.94%、上漲2.86%、下跌0.39%；美容護理、農林牧漁、醫藥生物表現靠後，分別下跌8.29%、7.16%、4.99%。（西部利得基金）
外匯市場：上週，美元指數週線震盪收跌1.68%，收盤在100.68點；歐元/美元收漲1.50%，收盤在1.1193點；美元/日元收跌2.19%，收盤在144.3833點；美元/人民幣收跌0.66%，收盤在7.1170點。（金磚匯通）